🟠Pasar keuangan AS telah menunjukkan gambaran yang sulit dijelaskan sejak 2022

Rasio kapitalisasi pasar MSCI USA terhadap jumlah uang M2 AS untuk pertama kalinya dalam sejarah mencapai 270%.

Ini menunjukkan bahwa skala pasar saham AS sedang 2,7 kali lipat jumlah uang dalam sistem.

Dari tahun 2022 hingga sekarang, rasio ini meningkat +120 poin persentase - lebih dari 2 kali. Jika dibandingkan dengan masa lalu:

- Lebih tinggi dari puncak gelembung Dot-com tahun 2000 sekitar 40 poin persentase (230% dibandingkan 270% saat ini)

- Lebih tinggi dari periode sebelum krisis keuangan 2008 sekitar 75 poin

-> Artinya pasar saat ini sedang berada di zona penilaian yang jauh dari likuiditas nyata dibandingkan 2 periode gelembung aset terbesar dalam keuangan modern.

Lalu bagaimana dengan sisa dunia?

- Inggris dan Prancis: rasio kapitalisasi/M2 hanya sekitar 60%, masih lebih rendah dari sebelum Covid

- Jepang hanya ~60%, tertinggi sejak dekade 1990 tetapi masih jauh dari AS

Ini adalah pertama kalinya pasar berlari jauh di depan likuiditas, harga aset telah melampaui kecepatan ekspansi jumlah uang.

Jelas bahwa pasar sedang dinilai ulang bukan karena inflasi tetapi oleh perdagangan penggantian AI.