Perusahaan modal ventura kripto Dragonfly Capital telah menutup dana keempatnya, mengumpulkan $650 juta untuk berinvestasi dalam apa yang mereka anggap sebagai fase berikutnya dari perusahaan blockchain.
Kendaraan baru adalah dana keempat Dragonfly, menurut sebuah postingan X oleh mitra umum dana Rob Hadick. Fortune melaporkan bahwa alih-alih mengejar aplikasi konsumen, perusahaan tersebut mengisyaratkan bahwa mereka menargetkan produk keuangan yang lebih tradisional yang dibangun di atas rel blockchain, termasuk layanan mirip kartu kredit dan dana gaya pasar uang, serta token yang terkait dengan aset dunia nyata seperti saham dan kredit swasta.
Perubahan ini mencerminkan pergeseran yang lebih luas dalam crypto menuju infrastruktur keuangan dan keuangan onchain, termasuk pembayaran, pinjaman, sistem stablecoin, dan aset dunia nyata yang ter-tokenisasi.
“Ini adalah pergeseran meta terbesar yang saya rasakan selama saya berada di industri ini,” kata Tom Schmidt, seorang mitra umum di Dragonfly.
Sumber: Rob Hadick
Penggalangan dana ini datang setelah apa yang Hadick sebut sebagai “peristiwa kepunahan massal” dalam ekosistem VC crypto, saat suku bunga yang lebih tinggi dan penurunan harga token mengurangi jumlah investor.
Dragonfly sebelumnya mengumpulkan sekitar $100 juta untuk dana pertamanya pada tahun 2018, sekitar $225 juta pada tahun 2021, dan $650 juta pada tahun 2022. Dana terakhir sebesar $650 juta menunjukkan bahwa, meskipun terjadi penurunan dalam investasi ventura crypto, kumpulan modal yang besar masih mendukung proyek-proyek yang bertujuan untuk menghubungkan teknologi blockchain lebih langsung dengan keuangan tradisional.
Terkait: VC Roundup: Di tengah penurunan pendanaan crypto, infrastruktur stablecoin dan RWA menarik modal
Prioritas VC crypto, area fokus bergeser
Pendanaan ventura untuk perusahaan blockchain mendingin pada tahun 2025, tetapi itu tidak berarti modal menghilang. Sebaliknya, campurannya telah berubah.
Kesepakatan ventura tahap awal tradisional melambat, sementara lebih banyak uang mulai mengalir melalui pencatatan publik, investasi pribadi dalam ekuitas publik (PIPE), penggalangan utang, dan penawaran ekuitas pasca-IPO — sebuah tanda bahwa perusahaan crypto yang lebih matang lebih memilih untuk menjangkau pasar publik daripada hanya mengandalkan putaran pendanaan awal.
Pergeseran ini tampaknya mendapatkan momentum pada tahun 2026. Bulan lalu, 111 perusahaan crypto mengumpulkan total $2,5 miliar melalui IPO, PIPE, utang, dan penawaran ekuitas, menurut data dari The TIE. Angka tersebut menunjukkan bahwa modal institusional kembali, meskipun mengalir melalui saluran yang berbeda dibandingkan dengan siklus bull terakhir.
Pembayaran, pertukaran, harta digital, dan layanan perdagangan melihat lonjakan pendanaan terbesar di bulan Januari. Sumber: The TIE
Fokus sektor juga telah berkembang. Alih-alih mendukung blockchain layer-1 dan aplikasi yang berfokus pada konsumen, investor mengarahkan modal ke infrastruktur stablecoin, kustodi institusional, strategi perbendaharaan aset digital, dan platform perdagangan.
Terkait: ‘Konsolidasi besar’ diharapkan terjadi di seluruh industri crypto: CEO Bullish