Криптодослідник Edgy, який аналізує сектор децентралізованих фінансів і ринкові наративи, заявив, що більшість токенів, які запущені у 2025 році перебувають у просадці.
За його словами, близько 85% проєктів після лістингу торгуються нижче стартових рівнів, а угоди з підтримкою венчурних фондів переважно не приносять очікуваної прибутковості.
Edgy зазначив, що ще кілька років тому присутність топового венчурного фонду (VC) у проєкті вважалася сильним сигналом і могла виступати каталізатором попиту. Натомість тепер цей фактор, на його думку, працює значно слабше. Як приклад він послався на графік Galaxy Research, який ілюструє зміну динаміки у криптовенчурі.
Що сталося з криптовенчуром після піку 2022 року?
За оцінкою Galaxy Research, у II кварталі 2022 року криптовалютні венчурні фонди залучили майже $17 млрд і запустили понад 80 нових фондів. Edgy додав, що в той період LP-інвестори вкладали кошти практично в усі проєкти, пов’язані з криптоіндустрією. Втім, зараз, за його словами:
ROI венчурних фондів знижується з 2022 року;
кількість нових фондів опустилася до мінімуму за п’ять років;
обсяги залучення капіталу минулого кварталу становили лише 12% від рівнів II кварталу 2022 року.
Окремо Edgy сказав, що сукупні інвестиції за 2023-2025 роки приблизно співставні з обсягом, який фонди залучили лише за 2022 рік.
На його думку, модель «залучити кошти, запустити токен і продати його роздрібним інвесторам» поступово втрачає актуальність. Водночас він вказав на потенційно позитивний ефект: зі зменшенням впливу VC більше шансів отримують проєкти з реальними користувачами та доходами, а також більш справедливі запуски з меншою часткою інсайдерських розпродажів.
Також дослідник припустив, що ринок може побачити менше нових блокчейнів і більше команд, які фокусуються на продукті, а не на черговому раунді фінансування.