Saya telah menghabiskan minggu lalu untuk meneliti 173 putaran pendanaan web3 yang totalnya mencapai $1,48 miliar yang dikerahkan antara September 2025 dan Februari 2026.
Area di mana investor berinvestasi dalam 6 bulan terakhir
Tidak membaca tentang mereka. Mengulas mereka - investor demi investor, tahap demi tahap, vertikal demi vertikal, mengajukan satu pertanyaan berulang kali:
Apa yang sebenarnya dipertaruhkan pasar?
(Artikel saya panjang. Tandai jika Anda kekurangan waktu. Ini layak dibaca perlahan.)
Karena inilah yang sering terlewatkan banyak orang ketika mereka melihat data pendanaan: mereka melihat angka. Saya melihat peta tentang apa yang dipikirkan manusia akan datang selanjutnya.
Setiap dolar yang dikerahkan adalah keyakinan tentang masa depan.
Dan ketika Anda mengagregasi 173 keyakinan tersebut di 22+ VC aktif dan $1.48 miliar dalam modal, pola muncul bahwa sebagian besar orang - bahkan orang yang dalam kripto, tidak dapat melihatnya karena mereka terlalu dekat.
Apa yang saya temukan mengonfirmasi beberapa hal yang sudah saya duga.
Dan itu menghancurkan beberapa narasi yang saya bawa tanpa menyadarinya.
Jika Anda telah membangun, berinvestasi, atau mengawasi ruang ini dari pinggir, bertanya-tanya kapan untuk bergerak - apa yang saya temukan lebih penting bagi Anda daripada sebagian besar hal yang akan Anda baca minggu ini.
I. Sejarah Singkat tentang Bagaimana Uang Mendapatkan Pembaruan
Setiap kali basis ekonomi peradaban berubah, uang berubah bersamanya.
Para pengeksplorasi tidak membutuhkan banyak.
Reputasi adalah mata uang.
Masyarakat agraris menciptakan kwitansi biji-bijian dan uang logam
Anda membutuhkan tempat penyimpanan nilai yang portabel untuk berdagang di seluruh jarak.
Ekonomi industri memberi kita bank sentral, pinjaman cadangan fraksional, dan pasar saham karena pabrik membutuhkan kumpulan modal yang lebih besar daripada yang dapat disediakan keluarga mana pun.
Ekonomi informasi memberi kita kartu kredit, transfer kawat, dan PayPal, karena atom bergerak lebih lambat daripada byte.
Inilah pola yang tidak dibicarakan siapa pun: lapisan koordinasi untuk uang selalu tertinggal dari lapisan produksi satu generasi penuh.
Kami menciptakan cara baru untuk menciptakan nilai terlebih dahulu. Kemudian perlahan, secara berantakan, dengan banyak eksperimen yang gagal di sepanjang jalan, kami menciptakan cara baru untuk menghitung dan memindahkan nilai itu.
Kami sekarang berada di era kecerdasan. AI sedang merestrukturisasi siapa yang memproduksi apa, seberapa cepat, dan untuk siapa.
Penciptaan nilai global, tanpa batas, cepat dalam milidetik sekarang menjadi standar bagi jutaan orang, dan rel keuangan yang ada secara harfiah dirancang untuk dunia yang berbeda.
Itu bukan pitch kripto.
Itu hanya apa yang dikatakan data.
Pendanaan $1.48 miliar tidak pergi ke spekulasi.
Itu pergi kepada tim yang membangun lapisan koordinasi baru untuk dunia ini. Dan itu adalah hal yang paling banyak orang di ruang ini belum melihat dengan jelas.
II. Apa yang Salah dan Benar dalam Siklus 2021
Siklus terakhir memproduksi jutawan dan kerusakan dalam proporsi yang kira-kira sama.
Para jutawan berasal dari intuisi yang benar: dunia membutuhkan infrastruktur keuangan baru, dan sampai di sana lebih awal menciptakan pengembalian asimetris.
Kerusakan datang dari kesalahan fundamental dalam membaca mekanisme.
Era 2021 mendanai gagasan bahwa Anda dapat membangun sistem keuangan dengan inflasi token.
Farms hasil.
Pertambangan likuiditas.
TVL sebagai skor kesombongan.
Jika pendapatan protokol Anda pergi ke nol pada saat emisi token dihentikan, itu bukan protokol, itu adalah Ponzi dengan branding yang lebih baik.
Konformis dalam siklus itu - Level 1
melihat grafik harga naik dan bergabung dengan narasi yang diceritakan orang lain.
Mereka menyebut diri mereka pembangun karena mereka membagi AMM.
Individualis — Level 2
dibangun untuk status dan spekulasi token.
Luncurkan protokol, tarik TVL, harga token naik, dan keluar ke ritel.
Cerdas, sinis, dan pada akhirnya merugikan diri sendiri.
Itu membakar kredibilitas untuk seluruh kategori.
Sintesis — Level 3
sedang menanyakan sesuatu yang sama sekali berbeda: infrastruktur apa yang sebenarnya dibutuhkan dunia terlepas dari narasi mana yang panas minggu ini?
Itu adalah tim-tim yang mendapatkan pendanaan sekarang.
Dan data membuatnya sangat jelas.
III. Enam Taruhan yang Sedang Dilakukan Uang Pintar Saat Ini
Biarkan saya menunjukkan kepada Anda dengan tepat apa yang saya maksud - di seluruh enam vertikal yang mendapatkan modal saat ini.
Bet Satu: Pasar prediksi adalah kelas aset baru.
Kalshi mengumpulkan $300M pada Oktober 2025, kemudian $1B lagi pada November - didukung oleh Sequoia, a16z, dan CapitalG.
Polymarket menerima investasi strategis $2B dari Intercontinental Exchange, perusahaan induk dari Bursa Efek New York.
Bersama: $3.3 miliar untuk dua perusahaan pasar prediksi dalam jendela 6 bulan.
Berhenti dan duduk dengan angka itu.
Itu lebih dari dua kali lipat pendanaan VC yang diungkapkan di seluruh 173 putaran dataset.
Pikirkan tentang apa yang sinyal investasi ICE secara spesifik.
Organisasi yang menjalankan NYSE melihat Polymarket dan berkata: Ini adalah infrastruktur. Bukan perjudian. Bukan mainan kripto.
Infrastruktur untuk bagaimana manusia berkoordinasi di sekitar masa depan yang tidak pasti.
Pasar prediksi bukanlah cerita keuangan. Mereka adalah cerita yang berarti. Dalam dunia yang tenggelam dalam informasi dan kekurangan keyakinan yang terukur, pasar prediksi mengubah keyakinan menjadi harga.
Dan harga itu ternyata sangat berguna - lebih akurat daripada jajak pendapat, lebih likuid daripada perjudian tradisional, sekarang dengan kejelasan regulasi di AS.
Lapisan infrastruktur di sekitar pasar prediksi terbuka lebar.
Orakel, penyelesaian, kepatuhan, platform vertikal-spesifik untuk bioteknologi, iklim, olahraga, politik - agregator, API data probabilitas, alat penetapan harga risiko B2B.
Kalshi dan Polymarket adalah pertukaran inti.
Semua yang mengelilinginya belum dibangun.
Itu adalah kesempatan.
Bet Dua: Stablecoin adalah internet uang, dan pipa sedang dipasang sekarang.
Rain mengumpulkan $250M (ICONIQ, Dragonfly, Lightspeed).
Zero Hash menutup $104M dari Morgan Stanley dan Apollo.
Fnality mengumpulkan $136M dari Temasek dan Tradeweb. RedotPay melakukan $107M Seri B.
Para investor di putaran tersebut bukan crypto-native.
Goldman Sachs. Morgan Stanley. Apollo. BNY Mellon.
Ini adalah perusahaan-perusahaan yang menjalankan rel keuangan yang ada dan mereka sedang memilih mitra infrastruktur pembayaran on-chain mereka saat ini.
Tidak dalam lima tahun.
Sekarang.
Ini adalah pasar yang pemenangnya mengambil sebagian besar, dan jendela untuk menjadi bagian dari pembangunan itu terbuka selama mungkin 12 hingga 18 bulan sebelum konsolidasi.
Perusahaan lapisan UKM yang melakukan $1M hingga $50M setahun dalam pembayaran lintas batas masih sepenuhnya tidak terlayani.
Infrastruktur stablecoin untuk pasar yang berkembang (LatAm, SEA, Afrika) belum cukup dibangun.
Alat penggajian B2B dan perbendaharaan yang berada di atas rel stablecoin hampir tidak ada dalam bentuk serius.
Bet Tiga: $1 triliun dalam modal menganggur Bitcoin akan segera digunakan.
a16z mendukung Babylon sebesar $15M.
Portal To Bitcoin mengumpulkan $25M.
BitcoinOS menutup $10M.
RIVER, Bitway, dan banyak lainnya — semua didanai dalam jendela yang sama.
Tesisnya hampir memalukan sederhana: ada lebih dari $1 triliun dalam BTC yang saat ini tidak melakukan apa-apa.
Itu duduk. Itu menghargai atau tidak.
Itu tidak menghasilkan hasil, tidak memberi daya pada DeFi, tidak melakukan apa-apa kecuali ada.
Itu adalah ketidakefisienan besar.
Tim pertama yang membangun pinjaman BTC, infrastruktur hasil BTC, DeFi L2 BTC sedang menangkap sesuatu yang tidak dapat dengan mudah direplikasi.
Parit adalah Bitcoin itu sendiri.
Anda tidak dapat memisahkan $1 triliun keyakinan pemegang.
DeFi Bitcoin sekarang adalah tema investasi multi-tahun dengan validasi institusi tier-1.
Keunggulan pembuat pertama masih ada tetapi tidak untuk waktu yang lama.
Bet Empat: DeFi tidak mati - itu sedang tumbuh.
Ini mengejutkan orang. Mereka mendengar "DeFi" dan berpikir 2021: ladang hasil, pertambangan likuiditas, tim anonim mencetak token.
Bahwa DeFi tidak mendapatkan pendanaan. Apa yang mendapatkan pendanaan adalah sesuatu yang berbeda - versi-grade institusi dari primitif yang sama.
Lighter mengumpulkan $68M dari Founders Fund untuk membangun versi on-chain dari Binance Perps.
Flying Tulip mengumpulkan $200M di seed - salah satu putaran seed terbesar dalam seluruh dataset untuk membangun AMM generasi berikutnya dengan likuiditas terkonsentrasi.
Ostium mengumpulkan $20M untuk perps yang dijamin dengan RWA.
Superstate mengumpulkan $82.5M dari Bain Capital Crypto untuk tokenisasi surat utang pemerintah.
Sub-sektor dengan pendanaan aktif: perp DEX dengan buku pesanan grade institusi, protokol hasil yang didukung oleh suku bunga riil daripada emisi token, desain stablecoin dengan jaminan yang tepat (bukan algoritma murni), primitif DeFi modular seperti Cork Protocol ($5.5M) dan Curvance ($4M), dan Aset Dunia Nyata sebagai jembatan antara DeFi dan TradFi.
Teori kunci di seluruh mereka: menangkap biaya dari aktivitas keuangan yang sebenarnya.
Jika pendapatan Anda menghilang ketika insentif token berhenti, Anda akan kesulitan untuk menggalang dana.
Bet Lima: Infrastruktur adalah permainan alat dan sekop, dan perang L1 sudah berakhir.
Infrastruktur yang didanai tidak tentang membangun rantai baru.
Ethereum dan Solana telah menang. Perang rantai sebagian besar telah diselesaikan.
Apa yang mendapatkan pendanaan sekarang adalah tentang membuat rantai yang ada lebih berguna dan lebih patuh.
TRM Labs mengumpulkan $70M dari Goldman Sachs dan Bessemer untuk kepatuhan on-chain dan analitik KYC.
SEON mengumpulkan $80M.
LI.FI mengumpulkan $29M untuk pesan lintas-rantai dan agregasi jembatan.
Seismic mengumpulkan $10M dari a16z dan Polychain untuk infrastruktur ZK dan privasi, jenis yang dibutuhkan institusi untuk berpartisipasi dalam DeFi tanpa mengungkapkan posisi.
Talos mengumpulkan $45M dari a16z untuk infrastruktur perdagangan institusional.
Pola: adopsi TradFi menciptakan angin belakang regulasi, dan angin belakang regulasi menciptakan permintaan besar untuk lapisan kepatuhan, alat ketersediaan data, dan infrastruktur privasi.
Ini adalah bisnis sekuler dengan pendapatan sekuler, bukan taruhan siklis pada harga token.
Bet Enam: AI x Web3 masih awal, tetapi investor tier-1 sudah menanamkan bendera.
Paradigm mendukung Noise dengan $7M - membangun infrastruktur untuk agen AI menggunakan kripto secara asli.
Franklin Templeton mendukung Sentient untuk pengembangan AI sumber terbuka dengan insentif token.
DeepNode AI mengumpulkan $28M total. HolmesAI menutup $5M.
Tesis di sini bukan token AI dengan whitepaper yang samar.
Ini adalah komputasi AI yang dapat diverifikasi, pelatihan model terdesentralisasi, dan infrastruktur agen on-chain. Peluang spesifik: agen AI otonom perlu memegang dan menghabiskan kripto.
Tidak ada yang telah menyelesaikan dompet, abstraksi gas, dan rel pembayaran untuk dunia itu.
Kategori ini membutuhkan 2 hingga 3 tahun lagi untuk matang tetapi investor yang akan mendominasi adalah yang membuat taruhan pre-seed dan seed sekarang.
Tahap awal, potensi tinggi, risiko vaporware tinggi. Mata terbuka.
IV. Di Mana Uang Itu Berdasarkan Ukuran Putaran
Inilah sesuatu yang sebagian besar diskusi pendanaan lewati yang saya pikir penting jika Anda memutuskan kapan dan bagaimana untuk menggalang dana.
173 putaran mengungkapkan pasar yang terbelah dengan tengah yang hilang berbahaya.
Dengan kata lain: jika Anda berada di antara produk yang diluncurkan, beberapa daya tarik, tetapi belum pada skala institusi, Anda berada di bagian tersulit dari pasar untuk menggalang dana saat ini.
Rencanakan sesuai. Baik tetap ramping dan mencapai metrik yang membuka kunci Seri A, atau menggalang jembatan dari investor strategis yang dapat memberikan distribusi sementara Anda membangun.
V. Siapa yang Sebenarnya Menginvestasikan dan Apa yang Membuka Kunci Ya
Ini adalah bagian yang paling banyak pendiri salah. Mereka mempresentasikan ide yang benar kepada investor yang salah dan bertanya-tanya mengapa mereka tidak bisa menggalang dana.
Setelah melalui 173 putaran dan 22+ VC aktif, inilah yang sebenarnya ditunjukkan data:
Hal terpenting yang akan saya katakan kepada seorang pendiri berdasarkan data ini: sesuaikan vertikal Anda dengan tesis yang dinyatakan oleh investor.
Membangun primitif DeFi? Pergilah ke Variant, Paradigm, Coinbase Ventures.
Membangun pembayaran? Target Pantera, Dragonfly.
Membangun DeFi BTC? Pergilah ke a16z dan Maelstrom.
Pendiri yang mendapatkan pendanaan tidak menyemprot dan berdoa - mereka menargetkan.
VI. Tapi Ini yang Hampir Semua Orang Masih Hilang
Narasi dominan di ruang ini bahkan di antara orang-orang pintar adalah bahwa ini adalah cerita teknologi.
Ini sudah tidak terjadi untuk sementara waktu.
Cek terbesar dalam dataset ini diberikan kepada tim dengan lisensi regulasi, hubungan institusi, dan klien perusahaan yang dinamai.
TRM Labs mengumpulkan $70M dari Goldman Sachs dan Bessemer.
Anchorage mengumpulkan $100M dari Tether.
Zero Hash mengumpulkan $104M dari Morgan Stanley.
Tanyakan pada diri sendiri: apa yang dimiliki perusahaan-perusahaan itu yang tidak dapat direplikasi oleh klon yang secara teknis lebih unggul dalam enam bulan?
Lisensi. Hubungan. Rekam jejak.
Meta-permainan bergeser dari membangun protokol yang lebih baik menjadi membangun institusi yang dapat dipertahankan.
Dan banyak orang yang berpikir mereka bermain di permainan teknologi kalah dalam permainan institusi tanpa menyadarinya.
Ini tidak berarti keunggulan teknis tidak relevan
Paradigm masih mendukung insinyur kelas dunia
Founders Fund menulis cek sebesar $68M untuk Lighter.
Kemampuan teknis murni menciptakan peluang di tahap awal.
Tetapi tahap skala milik siapa pun yang membangun parit yang bukan teknologi.
Dan ada satu hal kedua yang paling orang lewatkan: apa yang secara eksplisit tidak didanai oleh pasar.
Tidak ada investasi institusional baru yang diberikan kepada proyek-proyek yang berdekatan dengan meme. Tidak ada satu putaran alat DAO yang didedikasikan dalam seluruh dataset 173 putaran.
Tidak ada peluncuran L1 baru yang mendapatkan pendanaan berarti - Ethereum dan Solana telah menang, perang rantai sudah berakhir.
Platform NFT generik melihat 2 hingga 3 putaran, sebagian besar permainan hiburan strategis.
GameFi murni play-to-earn dengan hadiah token tidak mendapatkan pendanaan.
Pasar tidak bersikap halus.
TVL sekarang adalah metrik kesombongan.
Investor menginginkan pendapatan biaya, pendapatan protokol per dolar TVL, dan jawaban yang jelas tentang apa yang terjadi ketika insentif token berhenti.
Jika pitch Anda tergantung pada spekulasi token sebagai go-to-market, VC tidak dapat membangun model pengembalian hanya berdasarkan apresiasi harga token setelah FTX.
Jika Anda tidak bisa menjawab pertanyaan mekanika pendapatan dengan jelas, Anda memiliki masalah penggalangan dana yang sebenarnya adalah masalah model bisnis.
VII. Peta untuk Pembuat — Di Mana Jurang Sebenarnya
Ini adalah tempat data menunjukkan baik selera investor dan jurang yang jelas dalam apa yang sebenarnya telah dibangun:
Infrastruktur pasar prediksi
pertukaran inti ada. Platform vertikal (bioteknologi, iklim, olahraga), lapisan agregator, API data probabilitas, dan alat penetapan harga risiko B2B tidak ada. Putaran seed, $2M hingga $8M.
2. Primitif DeFi Bitcoin
Pinjaman BTC, hasil, dan infrastruktur DEX. Babylon membuktikan selera institusi. BTC memiliki lebih dari $1T dalam modal mati dan alat untuk menggunakannya berada di awal inning. Seed hingga Seri A, $3M hingga $15M.
3. Infrastruktur stablecoin untuk pasar yang berkembang
stablecoin yang dipatok pada mata uang lokal atau alat penggajian dan perbendaharaan USDC untuk LatAm, SEA, Afrika. Penggalangan total $154M RedotPay membuktikan sinyal permintaan. Seed, $2M hingga $10M.
4. Infrastruktur keuangan agen AI
agen AI otonom perlu memegang dan menghabiskan kripto. Tidak ada yang telah menyelesaikan dompet, abstraksi gas, dan rel pembayaran untuk dunia itu. Paradigm sudah menanamkan bendera di sini melalui Noise. Pre-seed hingga seed, $1M hingga $5M.
5. Alat kepatuhan on-chain untuk lapisan UKM
TRM Labs membangun versi Goldman Sachs seharga $70M. Tidak ada yang membangun versi untuk startup, bursa kecil, pengembang yang mengintegrasikan pembayaran. Seed, $3M hingga $10M.
6. Produk suku bunga dan hasil
Doppler ($9M dari Pantera, Coinbase, Variant) dan RateX ($7M) keduanya didanai dan awal. Swap suku bunga on-chain, pinjaman tetap, tokenisasi hasil. Suku bunga riil tinggi. Ada produk di sini. Seed, $3M hingga $12M.
7. Risiko DeFi dan infrastruktur analitik
tidak ada yang telah membangun Terminal Bloomberg untuk risiko protokol. Pemantauan likuidasi, penilaian keberlanjutan hasil, dasbor kesehatan protokol. Model B2B SaaS bekerja dengan bersih. Pre-seed hingga seed, $1M hingga $5M.
Setiap area ini memiliki sesuatu yang sama: masalah bernama spesifik dengan pembeli institusi atau pengembang yang jelas.
Pendiri yang mendapatkan pendanaan tidak membangun untuk ekosistem DeFi. Mereka membangun untuk bursa Asia tier-2 yang membutuhkan alat kepatuhan.
Untuk pemegang BTC yang ingin hasil tanpa risiko pihak ketiga.
Jadilah spesifik, dan Anda akan menemukan investor yang sudah percaya pada masalah tersebut.
VIII. Apa yang Sebenarnya Mendapatkan Ya Sekarang
Saya ingin langsung tentang sesuatu sebelum kita masuk ke ini.
Sebagian besar pendiri yang tidak bisa menggalang dana tidak memiliki masalah penggalangan dana.
Mereka memiliki masalah posisi.
Deck presentasi baik-baik saja.
Produk ini nyata.
Tetapi cerita yang mereka ceritakan tidak cocok dengan model mental yang dijalankan investor saat mereka membuat keputusan.
Berikut adalah apa yang sebenarnya terlihat dalam model mental pada tahun 2026, berdasarkan 173 putaran dalam dataset ini.
Pimpin dengan mekanika pendapatan, bukan visi.
Tunjukkan bagaimana protokol menghasilkan biaya dari aktivitas nyata - biaya perdagangan, pendapatan likuidasi, selisih bunga.
Kemudian deskripsikan apa yang terjadi pada pendapatan itu ketika harga token Anda turun 80%.
Jika jawabannya adalah menghilang, Anda memiliki masalah model bisnis, bukan masalah penggalangan dana.
Perbaiki itu terlebih dahulu. Para investor yang menulis cek terbesar dalam dataset ini - Paradigm, Founders Fund, a16z, semua mengajukan pertanyaan ini.
Miliki jawaban yang jelas.
2. Sebutkan klien institusional Anda.
Jika Anda membangun infrastruktur, sebutkan jenis institusi yang tepat yang akan membayar Anda.
Bursa Asia Tier-2 yang membutuhkan alat kepatuhan lebih dapat didanai daripada ekosistem DeFi.
Spesifikasi menunjukkan bahwa Anda telah melakukan penemuan pelanggan yang nyata. Ketidakjelasan menunjukkan bahwa Anda belum.
TRM Labs mendapatkan $70M karena mereka bisa menunjuk dengan tepat siapa yang membayar mereka dan mengapa Goldman Sachs peduli dengan pasar itu.
Rain mendapatkan $250M karena mereka memiliki lisensi regulasi dan hubungan bank yang dibutuhkan klien institusi.
3. Tunjukkan sudut pandang Bitcoin jika ada.
Jika proyek Anda dapat terhubung ke likuiditas BTC, melayani pemegang BTC, atau membangun infrastruktur Bitcoin - katakan secara eksplisit. a16z, Pantera, dan Maelstrom semua secara khusus mencari ini saat ini.
Proyek yang melayani pengguna ETH dan pengguna BTC lebih dapat didanai daripada yang hanya melayani pengguna ETH.
Ini adalah sinyal nyata dari data, bukan saran.
4. Kuantifikasi jurang spesifik, jangan deskripsikan pasar.
Proyek yang didanai dalam dataset ini semua menangani jurang yang sangat spesifik:
TRM Labs = kepatuhan on-chain untuk adopsi TradFi institusional.
Rain = penggajian stablecoin dan rel perbendaharaan dengan lisensi regulasi.
Talos = infrastruktur perdagangan institusional yang belum ada dalam bentuk DeFi.
Jadilah spesifik. Pasar DeFi adalah $X miliar bukan pitch. Tidak ada pasar swap suku bunga on-chain, dan Doppler sedang membangun pitch yang tepat.
5. Pilih investor utama yang tepat sebelum Anda mulai menjangkau.
Ini terdengar jelas, dan sebagian besar pendiri masih tidak melakukannya dengan benar.
Membangun primitif DeFi? Target Anda adalah Variant, Paradigm, dan Coinbase Ventures berdasarkan urutan prioritas berdasarkan kecocokan tesis mereka.
Membangun infrastruktur pembayaran? Pantera dan Dragonfly. Membangun DeFi BTC? a16z dan Maelstrom.
Membangun AI x Web3? Paradigm dan Franklin Templeton. Para investor dalam dataset ini bukan generalis.
Mereka memiliki tesis yang dinyatakan dan mereka mendanai apa yang sesuai.
Mempresentasikan investor yang salah bukan hanya pertemuan yang terbuang, itu adalah sinyal kepada sisa pasar bahwa Anda belum melakukan pekerjaan rumah.
6. Tentang ukuran penggalangan - tolok ukur yang diberikan data kepada Anda.
Menggalang terlalu sedikit memberi sinyal kurangnya ambisi.
Menggalang terlalu banyak di seed memberi sinyal bahwa Anda tidak memahami pasar.
Keduanya merugikan Anda.
7. Satu hal lagi yang sering diabaikan oleh sebagian besar pendiri: uang strategis.
Sebagian besar dataset ini bukan uang VC sama sekali.
Ini adalah investasi strategis dari bursa, protokol, dan dana ekosistem dan beroperasi berdasarkan aturan yang sama sekali berbeda.
Tether adalah investor strategis yang paling aktif dalam seluruh dataset. Mereka mendukung Anchorage, LayerZero, t-0 Network, Ledn, Speed, Kotani Pay. Tesis mereka jelas tentang memperluas infrastruktur adopsi stablecoin secara global.
OKX Ventures mendukung proyek yang mendorong penggunaan DEX dan dompet mereka.
YZi Labs (Binance Labs) memberikan akses ke ekosistem BNB dan percakapan listing Binance yang tidak dijamin, tetapi ada di meja.
Coinbase Ventures adalah yang tercepat untuk mendapatkan lembar syarat di seluruh dataset ini jika proyek Anda mendorong aktivitas Base L2 atau pendapatan produk Coinbase.
Putaran strategis lebih cepat ditutup daripada putaran VC - tidak ada siklus dana, tidak ada komite investasi.
Tetapi mereka datang dengan tali ekosistem yang terikat.
Investor strategis dengan hak pro-rata yang arahnya berbeda dari Anda dapat menciptakan gesekan nyata dalam penggalangan dana di masa depan. Ketahui apa yang Anda tanda tangani sebelum Anda menandatanganinya.
IX. Buku Pedoman Investor — Cara Memikirkan Tentang Konstruksi Portofolio Sekarang
Bagian ini ditujukan untuk investor di ruangan. (Dan untuk pendiri yang ingin memahami bagaimana orang-orang di seberang meja berpikir.)
Berdasarkan di mana modal yang paling canggih dalam dataset ini ditempatkan, berikut adalah bagaimana saya akan memikirkan tentang alokasi tematik dalam portofolio ventura kripto yang dibangun hari ini.
Tentang bendera merah — apa yang harus diteliti sebelum Anda menulis cek.
X. Putaran Terbesar yang Harus Anda Ketahui
XI. Pertanyaan Sebenarnya yang Ditanyakan Data Ini kepada Anda
Setiap perubahan besar dalam basis ekonomi menciptakan jendela - mungkin 5 hingga 10 tahun, di mana infrastruktur untuk dunia baru sedang dibangun, dan orang-orang yang membangunnya menangkap nilai yang tidak sebanding.
Setelah jendela itu, infrastruktur menjadi komoditas, dan keuntungan mengalir kepada siapa pun yang memiliki distribusi.
Kami berada di dalam jendela itu sekarang.
Untuk infrastruktur pembayaran.
Untuk pasar prediksi.
Untuk hasil Bitcoin.
Untuk rel keuangan yang berbasis AI.
Pertanyaan yang sebenarnya ditanyakan data ini kepada Anda bukan di mana uang akan pergi?
Ini: jenis pemain apa Anda dalam permainan ini?
NPC menunggu narasi menjadi jelas - mengejar sektor panas setelah itu dinilai, menyebut diri mereka pembangun sambil memisahkan protokol yang ada.
Pemain memilih alur cerita mereka dengan niat - memilih masalah yang jelas, mencocokkan investor yang tepat dengan tahap mereka, membangun infrastruktur yang dibutuhkan dunia, terlepas dari narasi mana yang panas.
Programmer menciptakan permainan baru - mengidentifikasi jurang sebelum modal melakukannya, membangun kategori, dan menggalang dana dari investor yang bersyukur seseorang akhirnya melakukannya.
Data pendanaan memberi tahu saya bahwa para programmer sudah bekerja.
$3.3 miliar diberikan kepada dua perusahaan pasar prediksi dari orang-orang yang memahami apa itu pasar prediksi sebenarnya sebelum sisa dunia mengikuti.
Founders Fund menulis cek sebesar $68M untuk Lighter karena seseorang melihat pasar perps institusi dan memutuskan untuk membangun versi on-chain sebelum siapa pun memberi tahu mereka itu dapat didanai.
Pertanyaannya adalah apakah Anda membacanya menunggu agar lebih jelas atau apakah Anda sudah melihatnya, dan Anda memutuskan apa yang akan dibangun.
— Akash (Yourweb3guy)
(Saya mengeluarkan penelitian seperti ini secara teratur. Anda tahu di mana menemukan tombol ikuti.)
P.S. Saya membantu tim Web3 dengan:
→ Penggalangan Dana & jangkauan investor
→ Daftar bursa & strategi likuiditas
→ Pemilihan Pembuat Pasar & negosiasi
→ Tokenomics, PR, dan Pemasaran
→ Desain, Pengembangan & Audit Kontrak Pintar
Anda bisa memesan panggilan dari profil saya - tautan di bio