Sebuah struktur serius sedang terbentuk di pasar opsi Bitcoin — dan ini tidaklah halus.
Sekitar $490 juta dalam nilai notional terakumulasi di strike put $40.000 untuk kadaluarsa 27 Feb. Itu menjadikannya salah satu konsentrasi downside terbesar di seluruh papan. Ini bukan kebisingan ritel. Ukuran seperti itu biasanya mencerminkan hedging institusional atau posisi terstruktur.
Pada saat yang sama, sekitar $566 juta terkelompok di sekitar $75.000, zona “max pain” saat ini — level di mana jumlah tertinggi kontrak opsi akan kadaluarsa tidak bernilai. Itu menciptakan efek tarikan magnetik menuju kadaluarsa, terutama jika volatilitas spot menyusut.