Terkadang saya berpikir tentang meja penyelesaian.

Bukan pedagang. Bukan pendiri. Orang-orang di tengah yang benar-benar menyesuaikan posisi di akhir hari.

Apa yang terjadi ketika meja tersebut mencoba terhubung ke blockchain yang sepenuhnya transparan?

Tiba-tiba, strategi lindung nilai internal menjadi publik. Pola pihak lawan terlihat. Pergerakan likuiditas dapat dilacak secara real-time. Bahkan jika identitas tidak jelas, pola muncul. Dan di pasar yang diatur, pola-pola tersebut sensitif.

Di sinilah sebagian besar sistem kripto-natif merasa... terbalik. Mereka menganggap transparansi bersifat netral. Namun dalam keuangan yang diatur, visibilitas mengubah perilaku. Jika setiap langkah terungkap, perusahaan berdagang dengan cara yang berbeda. Mereka membagi pesanan secara canggung. Mereka menunda eksekusi. Mereka membuat kesepakatan off-chain hanya untuk mendapatkan kembali diskresi dasar. Ini menjadi berantakan secara operasional.

Privasi dengan pengecualian — menambahkannya hanya ketika seseorang mengeluh — tidak benar-benar menyelesaikan itu. Itu hanya menambah kompleksitas di atasnya. Tim kepatuhan masih memerlukan auditabilitas. Regulator masih memerlukan pengawasan. Tetapi tidak ada dari keduanya yang memerlukan pengungkapan publik dari setiap detail.

Pertanyaannya bukan apakah keuangan harus terbuka. Ini adalah siapa yang perlu melihat apa, dan kapan.

Jika infrastruktur seperti @Fogo Official akan mendukung aktivitas institusional, privasi harus bersifat struktural, bukan kosmetik. Dibangun ke dalam cara eksekusi dan akses ditangani sejak hari pertama.

Ini mungkin berhasil untuk perusahaan yang peduli tentang efisiensi biaya dan kejelasan regulasi dalam ukuran yang sama.

Ini gagal pada saat privasi terasa opsional atau dapat dibalik.

#fogo $FOGO