Harga Bitcoin telah pulih lebih dari 4% sejak 19 Februari, melampaui kembali US$ 68.200. Pergerakan ini membawa kelegaan sementara setelah minggu-minggu kelemahan. Namun, sinyal teknis dan blockchain baru menunjukkan bahwa Bitcoin mungkin dekat untuk mencapai tingkat risiko tertingginya pada 2026.
Sebuah kombinasi struktur grafis bajista, kelompok signifikan dari penawaran di bawah harga dan risiko peningkatan dari leverage menunjukkan bahwa koreksi yang lebih dalam mungkin akan dimulai segera.
Polarisasi penurunan dan konsentrasi penawaran yang lebih tinggi menciptakan risiko segera
Grafik 8 jam Bitcoin saat ini menunjukkan pola puncak triple jenis "kepala dan bahu". Ini adalah konfigurasi pembalikan bearish yang terbentuk ketika harga menunjukkan tiga puncak, dengan yang tengah lebih tinggi dari dua lainnya. Desain ini menunjukkan melemahnya kekuatan pembeli dan meningkatnya tekanan penjual.
Pada saat yang sama, Bitcoin menggambarkan divergensi tersembunyi bearish antara 6 dan 20 Februari. Selama periode ini, harga Bitcoin mencatat puncak yang lebih rendah, menandakan bahwa pemulihan tidak cukup untuk mengembalikan level sebelumnya.
Namun, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) menetapkan puncak yang lebih tinggi.
RSI mengevaluasi momentum beli dan jual pada skala 0 hingga 100. Ketika RSI naik, tetapi harga tidak mengikuti, itu menunjukkan bahwa kekuatan pembeli sedang menurun. Pola ini sering kali mendahului penurunan atau penurunan harga.
Risiko utama sekarang berasal dari level biaya di blockchain Bitcoin. Data Distribusi Harga yang Direalisasikan oleh UTXO (URPD) menunjukkan bahwa kelompok penawaran terbesar terkonsentrasi di atas US$ 66.800. Rentang ini memegang 3,17% dari total pasokan yang beredar dari Bitcoin.
Kelompok signifikan lainnya muncul di US$ 65.636, mengonsentrasikan lebih dari 1,38% dari penawaran.
Level-level ini relevan karena mewakili harga di mana banyak investor membeli Bitcoin. Jika aset jatuh di bawah nilai-nilai ini, investor dapat menjual untuk menghindari kerugian, yang dapat mempercepat proses penurunan.
Bersama-sama, kelompok-kelompok ini mewakili lebih dari 4,5% dari pasokan Bitcoin yang terkonsentrasi tepat di bawah harga saat ini. Dengan demikian, terbentuklah zona risiko tinggi segera di bawah dukungan aset, memperkuat peringatan tentang harga pasar.
Jika Bitcoin ditutup di bawah wilayah ini, realisasi pola "kepala dan bahu" dapat menguat.
Leverage yang meningkat dan keluarnya ETF meningkatkan risiko likuidasi
Data derivatif mengungkapkan peningkatan risiko likuidasi dengan pemulihan Bitcoin baru-baru ini. Minat terbuka, yang mengukur total nilai posisi masa depan aktif, melonjak dari US$ 19,54 miliar pada 19 Februari menjadi sekitar US$ 20,71 miliar sekarang, selama pergerakan naik.
Ini menunjukkan bahwa lebih banyak operator aktif memilih posisi terleveraged selama pemulihan.
Pada saat yang sama, biaya pendanaan (funding) menjadi positif. Ini adalah pembayaran antara trader beli dan jual. Pendanaan positif menunjukkan prevalensi taruhan bullish, memperluas lingkungan yang rentan terhadap risiko.
Jika harga Bitcoin mulai turun, posisi beli yang terleveraged ini dapat dilikuidasi secara paksa. Ini memicu apa yang disebut short squeeze, di mana trader optimis dikeluarkan dari posisi mereka, memperluas pergerakan likuidasi dan semakin menekan harga aset.
Sentimen institusional terus melemah. ETF Bitcoin spot telah mencatat lima minggu berturut-turut dari keluaran bersih. Ini menunjukkan bahwa investor institusional terus menarik modal daripada mengakumulasi.
Ini mengurangi dukungan selama penurunan harga.
Harga Bitcoin menghadapi ujian kritis di bawah resistensi institusional
Bitcoin juga tetap di bawah Harga Rata-Rata Tertimbang Volume (VWAP) bulanan, yang mendekati US$ 70 ribu. VWAP mewakili nilai rata-rata mata uang yang disesuaikan dengan volume yang diperdagangkan. Referensi bulanan ini banyak digunakan oleh pasar keuangan sebagai dasar biaya institusional.
Ketika Bitcoin diperdagangkan di bawah VWAP, posisi rata-rata institusi berada dalam kondisi negatif. Ini sering kali membuat investor besar mengurangi eksposur mereka atau menghindari pembelian baru, yang menjelaskan apatisme di ETF.
Kenaikan di atas US$ 70 ribu akan menunjukkan kekuatan institusional baru. Namun, selama tetap di bawah level ini, upaya pemulihan mungkin akan terbatas dan struktur keseluruhan tetap bearish.
Menurut analisis teknis, dukungan pertama Bitcoin berada di dekat US$ 67.300. Jika level ini ditembus, dukungan berikutnya terlihat di US$ 66.500, diikuti oleh US$ 65.300. Tingkat ini bertepatan dengan zona penawaran penting yang telah dilaporkan. Jika wilayah ini tidak dipertahankan, bisa memicu konfigurasi puncak yang lebih luas, dengan tembusnya garis leher di US$ 60.800.
Sebuah penurunan dapat memicu target depresiasi lebih dari 7,5%, mengarah pada harga sekitar US$ 56 ribu dalam jangka pendek dan menengah.
Dari perspektif bullish, Bitcoin perlu memulihkan US$ 68.200 untuk menstabilkan strukturnya dalam jangka pendek. Namun, pembalikan penuh bergantung pada pemulihan VWAP di US$ 70 ribu.