Solana sudah memiliki semua elemen yang diperlukan untuk rally eksplosif menjelang akhir tahun.
Selama 18 bulan terakhir, "formula" untuk mencapai pengembalian tinggi dalam cryptocurrency cukup jelas: tambahkan "aliran Produk yang Diperdagangkan di Bursa (ETP)" sebagai bahan, gabungkan dengan "akumulasi kas perusahaan berskala besar," dan Anda dapat meraih pengembalian yang substansial.
Bitcoin telah mengikuti formula ini, naik dari $40.000 pada Januari 2024 menjadi $112.000 hari ini; Ethereum mengadopsi strategi yang sama pada April 2025, dan harganya telah tiga kali lipat menjadi $4.500.
Tidak mengherankan bahwa “formula” ini berhasil—pada intinya, ini adalah hukum klasik penawaran dan permintaan yang berlaku:
Sejak 11 Januari 2024, jaringan Bitcoin telah memproduksi 322,681 bitcoin, sementara ETP dan perusahaan telah membeli lebih dari 1.1 juta bitcoin;
Sejak 15 April 2025, jaringan Ethereum telah memproduksi 388,568 ETH, tetapi ETP dan perusahaan telah mengumpulkan sebanyak 7.4 juta ETH.
Ketika permintaan melebihi penawaran, harga secara alami naik.
Mengapa saya percaya Solana akan menjadi terobosan berikutnya?
Solana sudah memiliki kondisi untuk mereplikasi jalur di atas.
Beberapa penerbit, termasuk Bitwise, Grayscale, VanEck, Franklin Templeton, Fidelity, Invesco, dan Canary Capital, telah mengajukan aplikasi untuk meluncurkan ETP Solana spot. Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) akan memutuskan aplikasi ini pada atau sebelum 10 Oktober 2025 (UTC+8), yang berarti beberapa lembaga mungkin secara bersamaan meluncurkan ETP Solana spot pada kuartal keempat 2025.
Sementara itu, hanya pada akhir pekan lalu, tiga lembaga terkemuka—Galaxy Digital, Jump Crypto, dan Multicoin Capital—secara bersama-sama menginvestasikan $1.65 miliar dalam bentuk tunai dan stablecoin ke Forward Industries, sebuah perusahaan treasury Solana yang terdaftar secara publik. Setelah transaksi selesai, perusahaan baru ini akan mulai membeli token SOL, melakukan staking, dan berusaha untuk mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi.
Yang menarik, Forward Industries telah menunjuk salah satu pendiri Multicoin Capital, Kyle Samani, sebagai ketua. Multicoin adalah salah satu investor awal di Solana, dan Samani adalah salah satu pendukung Solana yang paling meyakinkan dan setia. Sebelumnya, Michael Saylor, sebagai ketua eksekutif perusahaan treasury bitcoin Strategy, memainkan peran kunci dalam mempromosikan bitcoin; Tom Lee, sebagai ketua perusahaan treasury ethereum BitMine, mendukung ethereum. Jika Samani dapat menyampaikan proposisi nilai Solana di platform seperti CNBC, Bloomberg, dan Fox Business, itu akan membantu mendorong efek flywheel dari permintaan investor.
Apa daya tarik utama Solana?
Tentu saja, hanya memiliki persetujuan ETP dan pendirian perusahaan treasury tidak cukup untuk menjamin keterlibatan investor. Kendaraan investasi ini harus memiliki logika dasar yang menarik bagi investor. Contoh tipikal: meskipun ETF ethereum disetujui sejak Juni 2024, baru pada April 2025 (UTC+8), ketika minat pasar terhadap stablecoin meningkat, ethereum, sebagai “blockchain nomor satu untuk stablecoin,” benar-benar memicu reli.
Jadi, apa sebenarnya daya tarik utama Solana?
Solana adalah pesaing ethereum dan pada dasarnya adalah blockchain yang dapat diprogram yang mampu mendukung stablecoin, aset ter-tokenisasi, aplikasi DeFi, dan lainnya. Poin penjualan terbesarnya adalah bahwa, dibandingkan dengan ethereum, ia dapat memproses lebih banyak transaksi per detik (TPS), memiliki biaya transaksi yang sangat rendah, dan menawarkan finalitas yang cepat (kecepatan di mana transaksi menjadi tidak dapat dibatalkan). Faktanya, blockchain baru-baru ini mengalami peningkatan teknis besar: waktu finalitas transaksi dikurangi dari sekitar 12 detik menjadi 150 milidetik—lebih cepat dari kedipan mata. Setelah peningkatan ini, Solana akan menjadi salah satu blockchain tercepat di dunia.
Solana mencapai kinerja ini berkat arsitektur teknis yang secara fundamental berbeda dari ethereum: ia tidak bergantung pada solusi Layer 2, sehingga lebih sederhana bagi pengguna biasa.
Namun, para kritikus berpendapat bahwa kinerja tinggi Solana datang dengan trade-off yang penting: ia kurang terdesentralisasi dan stabilitas jaringannya lebih rapuh (lebih rentan terhadap pemadaman dan masalah lainnya).
Meski begitu, Solana telah berhasil menarik banyak pengguna: di antara blockchain yang dapat diprogram, likuiditas stablecoin-nya menduduki peringkat ketiga (hanya di belakang ethereum dan Tron); skala aset ter-tokenisasi-nya menduduki peringkat keempat dan tumbuh dengan cepat—sejak awal tahun ini, aset ter-tokenisasi yang dikelola meningkat sebesar 140%. Pendukung Solana percaya bahwa saat ini itu adalah satu-satunya blockchain yang cukup cepat untuk mendukung tokenisasi aset mainstream secara global.
Perbedaan kunci antara Solana, Bitcoin, dan Ethereum
Ada perbedaan besar yang signifikan antara bitcoin, ethereum, dan Solana: Solana jauh lebih kecil dalam skala.
Pada 7 September 2025 (UTC+8), kapitalisasi pasar ketiga adalah: bitcoin $2.22 triliun, ethereum $519 miliar, dan Solana $116 miliar. Dengan kata lain, skala Solana hanya 1/20 dari bitcoin dan kurang dari 1/4 dari ethereum.
Dari perspektif skala blockchain, bahkan jumlah modal yang relatif kecil yang masuk ke Solana bisa berdampak signifikan terhadap harganya. Misalnya, $1.6 miliar dalam SOL yang direncanakan akan dibeli oleh Forward Industries, jika disesuaikan secara proporsional dengan bitcoin, akan setara dengan pembelian bitcoin sebesar $33 miliar. Namun, keuntungan ini sebagian diimbangi oleh tingkat inflasi tahunan Solana yang lebih tinggi (sekitar 4.3%), dibandingkan dengan bitcoin yang 0.8% dan ethereum yang 0.5%.
Meski begitu, Solana tetap cukup menarik saat ini. Saran saya: pantau perkembangan Solana dengan cermat dalam beberapa bulan mendatang.
