$BTC tekanan kembali. Pendanaan berbalik negatif lagi di -9,9%, carry front-end sangat terbalik, dan skew tajam dibid untuk puts. IV jangka pendek naik di atas yang direalisasikan, menunjukkan permintaan baru untuk perlindungan. Bagian belakang masih dalam contango, tetapi nada jangka dekat defensif.
$ETH juga melemah. Pendanaan sedikit negatif, skew condong ke bawah, dan IV front-end > yang direalisasikan, menandakan aliran lindung nilai yang diperbarui. Tenor lebih panjang tetap relatif stabil, tetapi premi risiko jangka pendek sedang dibangun kembali.
Intinya: Pemulihan terhenti. Pasar kembali beralih ke mode perlindungan, terutama di bagian depan. Perhatikan pendanaan dan skew untuk tanda-tanda stabilisasi.