Laporan lengkap tersedia dalam format PDF.
Akses versi PDF Selamat datang di Strategy Watch
Dalam pasar yang berkembang pesat, di mana trader dan dana mengejar imbal hasil di tengah volatilitas, sementara pengalokasi aset mencari keyakinan berbasis data untuk posisi jangka panjang, Glassnode menempati sudut pandang yang unik. Intelijen on-chain dan pasar yang lebih luas telah menjadi batu penjuru bagi kedua kelompok sejak 2018, mendapatkan kepercayaan mereka melalui data, analitik, dan penelitian yang konsisten dan tidak bias.
Sebuah keyakinan inti Glassnode adalah bahwa wawasan yang tulus dalam aset digital berasal dari netralitas dan kedalaman, data yang tidak bias yang memberdayakan keputusan di seluruh ekosistem. Itulah sebabnya kami sangat senang meluncurkan Strategy Watch, buletin bulanan baru yang didedikasikan untuk analisis kinerja tingkat dana dan tren alokasi dalam aset digital.
Kami berharap dapat memberikan nilai dengan secara teratur menyampaikan analisis yang jelas dan berkualitas tinggi tentang aliran modal, tolok ukur kinerja strategi head-to-head, dan langkah alokasi terpenting yang benar-benar dilakukan oleh institusi dan dana. Namun, ini baru permulaan. Kami secara aktif menjelajahi cara untuk lebih menjembatani dunia ini, dan kami akan sangat menghargai umpan balik Anda saat Pemantauan Strategi berkembang.
Di Dalam Pemantauan Strategi Terbaru
Anda akan menemukan banyak wawasan yang tersebar di 6 bagian:
Pemantauan Aliran Institusional
Kinerja Dana dan SMA
Kinerja Vault on-chain
Pemantauan Manajer
Pembaruan Alokasi
dalam kemitraan dengan 
Platform Alokator Aset Digital Terbaik. Pelajari lebih lanjut
Pemantauan Aliran Institusional
Sejak akhir Oktober 2025, aliran modal ke BTC, ETH, dan Stablecoin telah berbalik negatif dengan tajam.
Bitcoin, Ethereum, dan Stablecoin telah melihat perlambatan yang jelas dalam aliran modal, menandakan permintaan yang melemah dan kontraksi struktural dalam likuiditas. Ketiga aset sekarang telah beralih ke arus keluar bersih, dengan Bitcoin di –$8,4B per bulan, Ethereum di –$3,8B, dan stablecoin di –$6,4B. Penarikan yang berbasis luas ini di seluruh aset kripto inti mencerminkan rezim defensif, di mana modal institusional mengurangi risiko daripada memasuki posisi berisiko kembali. Tren negatif ini semakin dipercepat sejak Januari 2026.
ETF & DAT Arus Bersih Arus bersih ETF & DAT tetap positif, tetapi melemah, menandakan permintaan institusional yang melambat.
Aliran bersih ke dalam kendaraan ini bertindak sebagai proksi untuk permintaan institusional. Di Q4 2025 dan awal Januari, institusi adalah penjual bersih melalui saluran ETF, dengan arus keluar Bitcoin ETF sekitar –35,8k BTC per bulan dan arus masuk Ethereum ETF sekitar –257,6k ETH per bulan. Selama periode yang sama, DAT melihat arus masuk yang kuat pada Agustus 2025 yang didorong oleh peluncuran produk baru, tetapi tekanan beli sejak itu telah melunak; meskipun demikian, aliran ke DAT tetap positif, menunjukkan minat institusional yang berkelanjutan, meskipun lebih lemah, melalui eksposur neraca.
TVL DeFi & Kapitas Stablecoin TVL di Ethereum telah menurun sejak Agustus 2025, menandakan keyakinan yang lebih lemah dalam kurva hasil DeFi.
DeFi telah berfungsi sebagai taman bermain aktif lainnya untuk modal institusional melalui strategi seperti penyediaan likuiditas, pinjaman yang dijamin, dan panen hasil terstruktur. Total Nilai Terkunci (TVL) di Ethereum, mulai menyusut sejak Agustus 2025, dan sekarang menurun sekitar –$15,3M per bulan. Kontraksi dalam TVL menunjukkan bahwa alokator yang lebih besar menarik diri dari layanan keuangan on-chain, mengurangi kedalaman likuiditas dan memberikan sinyal keyakinan yang lebih lemah dalam hasil DeFi dan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko dibandingkan dengan venue alternatif.
Sinyal Kontraksi Hasil Basis CME semakin melemah insentif untuk strategi netral pasar.
Dimensi kunci lain dari keterlibatan institusional adalah Hasil Basis CME, yang memperkirakan nilai dolar bulanan yang diperoleh oleh institusi dari strategi cash-and-carry, menangkap premi antara harga spot dan futures kalender CME. Sejak Agustus 2025, baik Bitcoin maupun Ethereum telah mengalami kompresi tajam dalam hasil ini, dengan Bitcoin menurun dari sekitar $136,6M menjadi $38,6M per bulan, dan Ethereum dari $47,5M menjadi $14,8M per bulan. Kontraksi ini mencerminkan pengurangan penerapan leverage, permintaan futures yang lebih lemah, dan penarikan yang lebih luas dalam komitmen neraca di tengah kondisi likuiditas yang ketat.
Ingin tampil di edisi berikutnya dari Pemantauan Strategi? Bagikan pembaruan Anda tentang peluncuran atau tonggak baru-baru ini.
Kirim pembaruan
Pemberitahuan: Laporan ini tidak memberikan nasihat investasi. Semua data disediakan untuk informasi dan tujuan edukasi saja. Tidak ada keputusan investasi yang boleh didasarkan pada informasi yang diberikan di sini dan Anda sepenuhnya bertanggung jawab atas keputusan investasi Anda sendiri. Saldo pertukaran yang disajikan berasal dari database komprehensif Glassnode tentang label alamat, yang dikumpulkan melalui informasi pertukaran yang dipublikasikan secara resmi dan algoritma pengelompokan yang bersifat proprietary. Meskipun kami berusaha untuk memastikan akurasi maksimum dalam mewakili saldo pertukaran, penting untuk dicatat bahwa angka-angka ini mungkin tidak selalu mencakup keseluruhan cadangan pertukaran, terutama ketika pertukaran enggan untuk mengungkapkan alamat resmi mereka. Kami mendesak pengguna untuk berhati-hati dan bijaksana saat menggunakan metrik ini. Glassnode tidak akan bertanggung jawab atas ketidaksesuaian atau potensi ketidakakuratan. Silakan baca Pemberitahuan Transparansi kami saat menggunakan data pertukaran.