Satu,
Bitcoin meninggalkan tren penurunan pada 2 Maret, menembus garis tekanan garis tengah Bollinger Band tingkat harian. Penarikan kembali adalah kemungkinan besar, dan telah terjadi, langkah selanjutnya masih optimis untuk naik mendekati 72000 untuk menutup posisi pendek, membongkar titik stop loss para bearish.
Ini menunjukkan bahwa kekuatan penjualan untuk keluar secara bertahap habis, langkah selanjutnya akan ada beberapa hari fluktuasi di atas garis tengah Bollinger Band.
Berita menunjukkan bahwa beberapa institusi percaya bahwa harga saat ini perlu keluar.
Ada dua contoh paling terkenal:
1. Penambang Bit kecil mengosongkan 1132 Bitcoin pada 22 Februari.
Bos di belakang, Wu Jihan, telah berada di industri ini selama hampir 15 tahun, berpengalaman, memiliki pemahaman mendalam tentang perubahan siklus.
Wu Jihan telah melakukan dua penjualan kunci berdasarkan siklus bullish-bearish, yaitu penjualan pribadi pada 2014 dan 2017 saat beralih ke BCH, penjualan Bit kecil pada 2026 adalah operasi publik ketiga.
Penjualan bersih pertama (2014, pribadi)
· Latar belakang: Pada akhir 2013, Bitcoin anjlok dari 1200 dolar AS, masuk ke pasar bearish.
· Operasi: Menjual Bitcoin yang dibeli pada 2011 sekitar 10 dolar AS, pribadi keluar.
· Tujuan: Menguangkan untuk mendirikan Bitmain, beralih dari trader koin menjadi produsen mesin penambangan.
Penjualan bersih kedua (2017, pribadi)
Latar belakang: Bitcoin bercabang menjadi BCH, Wu Jihan mendukung BCH. Operasi: Saat Bitcoin sekitar 20 ribu RMB (titik tertinggi cabang), pribadi menjual semua Bitcoin, ditukar dengan BCH. Hasil: Bitmain pernah memegang lebih dari 1 juta BCH, tetapi pada pasar bearish 2018, BCH anjlok, menyebabkan kerugian besar.
Penjualan bersih ketiga (2026, Bit kecil)
Latar belakang: Harga Bitcoin berfluktuasi, margin laba penambangan anjlok (hingga 4.7%), perusahaan beralih strategi ke AI. Operasi: Pada 22 Februari 2026, Bit kecil menjual semua 1132.9 Bitcoin yang dimiliki, tanpa sisa. Tujuan: Memulihkan arus kas, mendukung investasi di bisnis kekuatan AI.
Dari tiga operasi ini, Wu Jihan pertama kali meraih keuntungan besar, kedua kali mengalami kesalahan besar, kali ini tidak dapat menjual di titik tertinggi.
Tentu saja menjual Bitcoin di atas 60 ribu jauh lebih baik daripada bertahan dalam pasar bearish.
2, Jane Street, banyak laporan mengatakan bahwa perusahaan ini tetap menjual posisi mereka di ibit pada pukul 22:00 waktu Beijing (pukul 10:00 waktu ET).
Jane Street adalah salah satu dari empat peserta yang berpartisipasi dalam IBIT (AP), sebagai pembuat pasar inti. Tujuan kepemilikan adalah untuk menyediakan likuiditas dua arah, menjaga harga IBIT terikat dengan harga spot Bitcoin; melakukan lindung nilai terhadap risiko gabungan opsi, berjangka, ETF (Delta Hedging); mengambil permintaan besar, meratakan volatilitas pasar. Model keuntungan adalah selisih beli-jual + arbitrase, bukan taruhan arah.
Oleh karena itu, tuduhan mungkin tidak berdasar.
Namun, sejak Oktober, arus keluar ETF Bitcoin jelas melebihi arus masuk.
Lembaga seperti Jane Street pasti menjadi peserta yang menyebabkan aliran modal keseluruhan.
Frekuensi dan beberapa kali penjualan besar pada pukul 22:00 dan 23:00, kemungkinan besar merupakan manifestasi konsentrasi pengalihan posisi lembaga setelah pembukaan pasar AS, permintaan ETF, dan penyelesaian margin, bukan operasi terarah dari satu lembaga.
Penyebaran luas berita-berita ini dan efek roman-berita juga menunjukkan bahwa pasar bernilai triliunan dolar seperti Bitcoin sulit memiliki satu kekuatan tertentu yang memiliki kemampuan manipulasi, tetapi dari peran lembaga seperti Jane Street, seperti melihat sepotong kecil untuk mengetahui keseluruhan. Pasar bearish tidak perlu dan tidak mungkin mengetahui secara detail lembaga mana yang menyumbang berapa persen dari penjualan.
Saat ini pasar masih jauh dari jatuh secara drastis di bawah 6w, masih butuh beberapa minggu.
Setidaknya masih harus ada satu kali lagi pasar yang naik.
Dekat 7w2 masih merupakan posisi short yang cukup baik.
Siapa yang menjadi sorotan terbesar di dunia koin pada tahun 2025? Perusahaan yang menyimpan ETH, perusahaan penyimpanan ETH yang paling ikonik tentu saja adalah BitMine Immersion Technologies (NYSE: BMNR)
Hasilnya, saya meragukan kinerja perusahaan ini, apakah mereka adalah pengkhianat.
Terus berteriak bahwa saya ingin membeli 5% ETH, yakin akan melihat 1w dolar.
Menjelang akhir pasar bullish, mereka yang paling bersuara menyebabkan banyak orang salah menilai situasi, mengira bahwa perusahaan penyimpan koin sudah masuk, pasti pasar bullish masih jauh dari akhir.
Jangan berpikir ini lelucon, pasar bullish di akhir membawa aksi distribusi, bandar besar menjual posisi kepada ritel dan pelaku pasar, di antara mereka ada beberapa penyusup yang terus berteriak bahwa pasar bullish masih ada, benar-benar bisa menipu banyak orang. Mereka menghabiskan lebih dari seratus miliar dolar, bisa mendistribusikan lebih dari seribu miliar dolar aset.
Media juga berperan, secara khusus meliput ini, membuat lebih banyak orang mengabaikan risiko, salah mengira bahwa pasar bullish masih ada.
Apakah ini sangat menjijikkan? Sangat konyol?
Serupa dengan itu, berita penjualan yang disebutkan di atas mengenai Bit kecil dan Jane Street membuat orang berpikir bahwa pasar bearish baru saja dimulai, bahkan para raja lembaga ini baru saja mulai menjual.
Berita penjualan dan berita negatif semacam ini akan muncul terus-menerus, menyertai seluruh pasar bearish.
Membuat investor ritel dan pemula mengabaikan, mengira bahwa pasar bearish masih jauh.
Namun, pembalikan juga akan terjadi secara diam-diam.
Area akumulasi muncul saat investor ritel sepenuhnya putus asa, tidak lagi memperhatikan pasar, terus-menerus diracuni oleh berita negatif.
Investor yang cerdas tidak akan terbawa berita, tetapi akan secara sadar mengamati perubahan situasi, bagaimana arus bawah yang dalam bergerak.
Dua,
Perang Amerika-Iran.
Konflik antara Amerika dan Iran, hari ini terbentuk.
Kuwait mengumumkan bahwa ada 3 pesawat tempur AS jatuh.
Iran bukan hanya diserang sepihak.
Sementara itu, pemimpin sementara Iran juga menerapkan strategi perlawanan yang tegas.
Trump juga mengumumkan bahwa tindakan ini akan berlangsung sekitar 4 hingga 5 minggu.
Bersama dengan penurunan pasar keuangan di Asia-Pasifik, diperkirakan akan ada penurunan yang tajam.
Tiga,
Emas jelas melampaui level tekanan 5100 yang saya sebutkan karena alasan perang.
Namun, tidak dapat lebih jauh, menembus 5600.
Konflik sebesar ini, kok tidak bisa menembus 5600?
Oleh karena itu, saya masih percaya bahwa sekarang adalah pilihan yang lebih rasional untuk menjual emas. Atau menjual dan menguangkan aset fisik.
Tidak ada aset yang terus naik, selama waktu cukup lama, pasti ada fase konsolidasi dan koreksi.
Setelah Amerika, Israel, dan Iran berhenti tembak, harga emas akan langsung jatuh.
Empat,
Baru-baru ini, beberapa layanan open claw lokal muncul di beberapa tempat, dengan harga 500 RMB per sesi.
Bukankah ini yang saya sebut sebagai pekerjaan baru?
Tahun itu mobil menggantikan kereta kuda, lembaga pelatihan kendaraan bermunculan. Mendorong banyak pekerjaan.
Peluang pekerjaan baru pasti akan bertumpuk, tak ada habis-habisnya.
Namun, situasi penurunan harga saham IBM tidak dapat dihindari. Karena bisnis utamanya memiliki tingkat substitusi yang cukup jelas di hadapan AI.
Tetapi ada juga ucapan lain yang mengatakan:
Semakin kuat AI, semakin tinggi harga saham McDonald's.
Saya mencari tahu mengapa ada ucapan ini, dan mendapatkan jawaban sebagai berikut:
Semakin kuat AI, semakin tinggi harga saham McDonald's, inti dari AI langsung memperkuat laba, memperkuat penghalang, sementara McDonald's dianggap sebagai aset aman "imun AI", logika ganda mendorong valuasi naik.
（Satu）AI langsung meningkatkan kinerja (logika paling keras)
AI melalui pengurangan biaya + peningkatan efisiensi + peningkatan pendapatan, langsung memperbaiki kinerja keuangan McDonald's, mendukung kenaikan harga saham:
Biaya operasional turun secara signifikan
Jadwal AI: Manajer virtual AI secara otomatis menghasilkan jadwal yang sesuai dengan aturan, waktu penyusunan manual berkurang 85%, biaya tenaga kerja dioptimalkan.
Inventaris cerdas: AI memprediksi penjualan, pengisian ulang dinamis, tingkat pemborosan bahan makanan menurun secara signifikan, margin laba meningkat.
Pemeliharaan prediktif perangkat: Peringatan kerusakan peralatan dapur AI, mengurangi waktu henti dan biaya pemeliharaan.
Pendapatan dan harga per pelanggan meningkat
Drive-thru/ Pemesanan mandiri AI: Pemesanan suara, menu dinamis (berdasarkan cuaca/ waktu/ rekomendasi lalu lintas), pemrosesan pesanan lebih cepat, harga per pelanggan lebih tinggi.
Pemasaran yang dipersonalisasi: Mengirimkan penawaran yang tepat berdasarkan data pengguna, meningkatkan nilai pembelian ulang dan keanggotaan.
Tingkat akurasi pesanan meningkat: Timbangan AI yang akurat, verifikasi visual mengurangi kesalahan pesanan, menurunkan biaya pengembalian dan pengulangan.
Efek skala memperbesar lebih dari 40 ribu + toko, miliaran data transaksi per hari, semakin kuat AI, semakin akurat modelnya, data - pengalaman - pendapatan membentuk siklus positif, membangun penghalang yang sulit untuk ditiru.
（Dua）AI semakin kuat, pasar semakin mengejar "saham imun AI" (logika valuasi)
Pada tahun 2025–2026, pasar mengalami kecemasan AI: sektor perangkat lunak, internet, dan lainnya yang mudah diganggu oleh AI tertekan, modal beralih ke "saham imun AI" dengan aset berat dan rendah usang (HALO).
AI tidak dapat menggantikan McDonald's: AI dapat menulis kode, melakukan analisis, tetapi tidak dapat menggoreng kentang, tidak dapat menyediakan layanan makanan offline, toko fisik, rantai pasokan, dan merek McDonald's adalah aset inti yang tidak dapat dipatahkan oleh AI.
Semakin kuat AI, semakin tinggi premi keamanan: Semakin matang teknologi AI, semakin besar dampaknya terhadap industri, semakin bersedia modal memberikan valuasi premium yang lebih tinggi kepada perusahaan seperti McDonald's yang diberdayakan oleh AI dan bukan yang digantikan oleh AI.
（Tiga）Verifikasi pasar: Kemajuan AI berkorelasi positif dengan harga saham
Pada Januari 2025, McDonald's mengumumkan kerjasama dengan Google Cloud, meluncurkan manajer virtual AI, harga saham mencapai rekor tertinggi.
Pada tahun 2025–2026, penerapan AI (pesan makanan dalam kendaraan, dapur cerdas, cloud tepi global) terus mendorong harga saham, dengan kenaikan lebih dari 8% dalam 3 bulan terakhir.
Analis memperkirakan: Penerapan AI di industri makanan cepat saji dapat meningkatkan margin laba kotor 200–300 basis poin dalam 5 tahun ke depan, di bawah skala global McDonald's, elastisitas keuntungan sangat besar.
（Empat）Kesimpulan
Semakin kuat AI, semakin tinggi kepastian pertumbuhan keuntungan McDonald's, atribut keamanannya semakin kuat, di bawah dua dorongan harga saham terus meningkat. Intinya adalah: AI adalah "pengganda efisiensi" bagi McDonald's, bukan "perusak".
Sehubungan dengan itu, saya pikir kita bisa mengamati kinerja pemimpin industri serupa seperti Moutai, Luckin Coffee, dan lainnya.
Ketika satu sisi tidak terang, sisi lain bersinar. Di sini turun, di sana naik.
Belajar berinvestasi adalah menambah satu kaki untuk berjalan di luar pekerjaan.
Risiko pengangguran meningkat, tetapi dengan berinvestasi mengejar peningkatan produktivitas AI juga merupakan cara untuk melindungi aset keluarga.