33.5 triliun dolar AS. Pada tahun 2025, nilai penyelesaian stablecoin di blockchain mencapai 33,5 triliun dolar AS, terus melampaui total skala Visa dan Mastercard. Di balik angka ini, infrastruktur penyelesaian sudah siap, dan revolusi pembayaran adalah langkah berikutnya. Untuk memahami perubahan ini, perlu dilihat dari tiga dimensi: seberapa besar skala dolar di blockchain? Mengapa pembayaran lintas batas tradisional ditantang? Di mana skenario nyata?

Dolar di blockchain kini sudah menjadi lapisan keuangan yang terukur

Volume stablecoin telah cukup besar untuk tidak diabaikan. Pada akhir 2025, total kapitalisasi pasar stablecoin global akan melampaui 300 miliar dolar AS, di mana hanya USDT (stablecoin dolar) sekitar 184 miliar dolar AS, tumbuh selama 27 bulan berturut-turut. Berdasarkan data dari Artemis, TRM Labs, dan lembaga lainnya, pada tahun 2025, nilai penyelesaian stablecoin di blockchain diperkirakan mencapai 33,5 triliun dolar AS, telah melampaui total skala pembayaran Visa dan Mastercard. Perlu dicatat bahwa sebagian besar dari jumlah ini berasal dari pengaturan dana antar bursa, penyelesaian transaksi, dan DeFi, bukan dalam arti sempit sebagai pembayaran (untuk barang, pembayaran jasa). Penggunaan stablecoin dalam skenario pembayaran nyata (remitansi, perdagangan, konsumsi sehari-hari) masih kecil, tetapi pertumbuhannya cepat, dan ini adalah medan perang utama di masa depan.

Yang lebih menarik adalah perbandingannya dengan mata uang kedaulatan. Pasokan stablecoin diperkirakan akan tumbuh sekitar 59% pada tahun 2024, proporsinya terhadap pasokan dolar meningkat dari 0,63% di awal tahun menjadi sekitar 1%, telah melampaui M2 di beberapa ekonomi. Volume transaksi stablecoin di Turki mencapai sekitar 38 miliar dolar, sekitar 4,3% dari PDB-nya; nilai cryptocurrency yang diterima di wilayah Amerika Latin dari Juli 2023 hingga Juni 2024 mencapai hampir 415 miliar dolar, dengan laju pertumbuhan tahunan sekitar 42,5%.

Dolar on-chain tidak lagi hanya percobaan pinggiran, tetapi menjadi lapisan keuangan yang dapat dibahas sejajar dengan pasokan mata uang kedaulatan.

Pertumbuhan ini mencerminkan permintaan struktural. Stablecoin melewati sistem bank tradisional, memungkinkan transfer peer-to-peer; pengguna tidak memerlukan rekening bank, hanya dompet; stablecoin yang sama dapat beredar secara global. Dolar dalam bentuk digital muncul di luar SWIFT, membentuk jaringan sirkulasi baru. Memahami perubahan ini memerlukan pemahaman mengapa sistem tradisional menghadapi tantangan.

Dari SWIFT ke blockchain

Pembayaran lintas batas tradisional memiliki tiga batasan.

Biaya waktu: Data resmi SWIFT menunjukkan bahwa sekitar 90% pembayaran tiba di bank tujuan dalam waktu satu jam, tetapi hanya sekitar 43% yang dapat tiba di rekening pelanggan dalam waktu yang sama. Waktu tiba yang umum yang diberikan oleh bank-bank besar di AS adalah antara 1 hingga 5 hari kerja, dan rute populer biasanya juga memerlukan waktu sekitar 2 hari. Waktu operasional bank, kepatuhan regulasi, dan antrean bank perantara semuanya memperpanjang siklus.

Biaya: Berdasarkan analisis dari PayGlocal, Eximpe, dan lembaga lainnya, transfer lintas batas SWIFT melibatkan beberapa lapisan biaya, bank pengirim antara 10 hingga 50 dolar, bank penerima antara 10 hingga 30 dolar atau 0,5% hingga 2% dari jumlah transaksi, konversi mata uang biasanya dikenakan biaya tambahan 2% hingga 5%, dan biaya bank perantara sering kali tidak transparan. Untuk remitansi kecil, total biaya dapat mencapai 3% hingga 5% atau bahkan lebih tinggi.

Pembatasan sistem dan operasi: Kontrol modal, sanksi, dan sensor dapat langsung memutus atau menunda pembayaran; tidak ada pemrosesan pada akhir pekan dan hari libur; bergantung pada bank, lembaga penyelesaian, dan banyak perantara, masalah pada satu bagian dapat mempengaruhi seluruh transaksi. Di wilayah dengan inflasi tinggi, mata uang lokal yang tidak stabil, dan layanan bank yang lemah, batasan ini menjadi titik nyeri yang kaku, pengguna secara alami akan mencari alternatif yang lebih murah dan lebih cepat.

Penyelesaian stablecoin menawarkan perbedaan signifikan dalam ketiga dimensi ini.

Kecepatan: Di jaringan seperti Solana atau Tron, waktu konfirmasi untuk USDT/USDC biasanya selesai dalam beberapa detik hingga beberapa menit. Transfer on-chain adalah penyelesaian, tidak perlu menunggu penyelesaian dan rekonsiliasi bank, dapat beroperasi 24 jam.

Biaya: Berdasarkan data dari gasfees.org dan Nexssion, biaya transfer stablecoin di Solana sekitar 0,00025 dolar, USDT di jaringan Tron (standar TRC20) sekitar 1 hingga 4 dolar, dan Ethereum dapat mencapai 5 hingga 20 dolar saat padat. Bahkan jika dihitung dengan estimasi tertinggi, tetap jauh di bawah akumulasi biaya SWIFT tradisional.

Tanpa batas: tanpa batasan geografis, tanpa batasan waktu operasional, transfer langsung peer-to-peer, catatan on-chain dapat diperiksa dan diverifikasi. Aliran dana berubah dari "bank melalui SWIFT ke bank" menjadi "dompet melalui blockchain ke dompet", kontrol pengguna terhadap jalur dana meningkat secara signifikan. Secara ringkas, SWIFT membutuhkan beberapa hari, biayanya tidak rendah, dan dibatasi oleh waktu operasional; stablecoin dapat tiba dalam hitungan menit, biaya rendah, dan tersedia sepanjang waktu.

Metode pembayaran telah mengalami perubahan dari sisi infrastruktur: ini bukan hanya perbaikan kecil pada sistem yang ada, tetapi menambahkan jalur pembayaran paralel. Setelah infrastruktur ini matang, ia juga akan mendukung penyebaran pembayaran stablecoin.

Skenario nyata dan penggantian mata uang

Di jalur ini, penyelesaian stablecoin telah beroperasi dalam skala besar, sementara pembayaran stablecoin (digunakan untuk remitansi, perdagangan, konsumsi) masih berada pada tahap permulaan, tetapi telah meluas ke kegiatan ekonomi riil.

Perdagangan lintas batas. Di Turki, lira pernah turun sekitar 10% dalam beberapa jam antara 2024 hingga 2025, banyak usaha kecil dan menengah beralih menggunakan stablecoin untuk perdagangan internasional. Perusahaan perangkat lunak lokal membayar kontraktor global menggunakan USDT melalui TransFi dan lainnya, menghemat sekitar 5 hari kerja dibandingkan dengan SWIFT tradisional, dengan kerugian dari setiap transaksi penukaran berkurang sekitar 3%.

Remitansi pribadi. Chainalysis mencatat bahwa remitansi stablecoin yang diterima di Meksiko pada tahun 2023 sekitar 63,3 miliar dolar, Amerika Latin menjadi salah satu wilayah dengan pertumbuhan tercepat untuk remitansi stablecoin. Bitso sebagai bursa utama di Meksiko pernah menangani sekitar 10% volume saluran remitansi Meksiko-AS, dengan remitansi cryptocurrency yang diproses pada tahun 2022 melebihi 3,3 miliar dolar.

Penyimpanan dan pembayaran sehari-hari. Di Argentina, 39% pembelian di platform Bitso pada tahun 2024 adalah stablecoin, menjadikannya kategori aset yang paling populer. Di Venezuela, akibat sanksi dan inflasi tinggi, remitansi bank lintas batas hampir lumpuh; laporan TRM Labs tahun 2025 menunjukkan bahwa penggunaan stablecoin meningkat sekitar 63% dalam dua tahun terakhir, dengan kerabat di luar negeri mengirimkan uang ke dalam negeri melalui P2P dan dompet telah membentuk siklus tertutup yang stabil. Di wilayah di mana mata uang lokal tidak berfungsi atau dikendalikan ketat, stablecoin sebagai bentuk digital dolar mengisi celah kebutuhan yang mendesak.

Ekspansi ini secara esensial adalah suara pengguna. Negara-negara seperti Turki, Argentina, Venezuela, dan Nigeria memiliki kesamaan: inflasi tinggi atau depresiasi tajam pada mata uang lokal, kontrol modal yang ketat, efisiensi bank lokal yang rendah, biaya tinggi, dan banyak batasan. Stablecoin memberikan saluran dolar yang relatif efisien, biaya rendah, dan sedikit batasan. Dalam indeks adopsi global Chainalysis, Brasil, Meksiko, Venezuela, dan Argentina semuanya termasuk dalam 20 teratas. Pilihan ini membawa dampak pada pengenceran kedaulatan mata uang. Bank sentral kesulitan mengendalikan penerbitan dan sirkulasi stablecoin secara efektif, transmisi kebijakan moneter menjadi tereduksi; aliran modal keluar dilakukan dalam bentuk stablecoin, meningkatkan kesulitan regulasi. Namun, pengguna tidak terlalu peduli pada narasi kedaulatan; mereka peduli apakah mereka dapat mempertahankan daya beli dan menyelesaikan pembayaran lintas batas dengan lancar.

Digitalisasi dolar menunjukkan dorongan ganda yang tidak dapat dipulihkan dari teknologi dan kebiasaan: pengalaman pengguna yang terbentuk sulit untuk kembali ke cara tradisional.

Kesimpulan, pembayaran blockchain akan segera hadir.

Dari perspektif yang lebih makro, kompetisi di bidang pembayaran sedang beralih dari antar bank ke antara sistem keuangan tradisional dan jaringan blockchain. Ciri dari infrastruktur pembayaran Web3 adalah: tidak perlu bank tradisional sebagai perantara, jaringan peer-to-peer dapat menyelesaikan penyelesaian; protokol blockchain berfungsi sebagai standar universal, bersatu secara global; kontrak pintar dapat mendukung pembayaran bersyarat dan escrow; pengguna memiliki kontrol langsung atas aset dan aliran dana. Saat ini, penyelesaian stablecoin telah beroperasi dalam skala besar; dalam skenario pembayaran lintas batas, pembayaran kecil, pembayaran online, penyelesaian B2B, penetrasi pembayaran stablecoin baru saja dimulai, berjalan paralel bahkan sebagian menggantikan metode tradisional.

Volume penyelesaian stablecoin telah melampaui organisasi kartu utama, membuktikan bahwa infrastruktur on-chain cukup untuk mendukung aliran dana dalam skala besar; pembayaran stablecoin (digunakan untuk konsumsi sehari-hari, remitansi lintas batas, dan penyelesaian perdagangan) masih dalam tahap awal, tetapi akan menjadi kunci pada tahap berikutnya. Subjek kompetisi telah beralih dari persaingan antar bank, menjadi persaingan antara sistem keuangan tradisional dan jaringan blockchain. Perluasan penggunaan stablecoin untuk dolar adalah hasil dari pilihan pasar. Pada tahun 2025, volume penyelesaian stablecoin akan melampaui organisasi kartu utama, tingkat adopsi di Amerika Latin dan wilayah lainnya akan meningkat pesat, dan raksasa tradisional seperti Visa akan mengakses penyelesaian stablecoin, semuanya membuktikan kedewasaan infrastruktur. Revolusi pembayaran akan secara bertahap mengubah cara kerja dunia keuangan tradisional, ini adalah hasil alami dari evolusi teknologi dan dorongan permintaan.

Dua hal yang patut dicatat: Kebiasaan pembayaran di daerah dengan mata uang lokal yang tidak stabil sedang berubah dengan cepat; langkah-langkah raksasa tradisional seperti Visa dan PayPal dalam penyelesaian stablecoin akan menentukan siapa yang akan memimpin jalur baru ini di tahap berikutnya. Memahami tren ini akan membantu memahami evolusi selanjutnya dari pola uang dan pembayaran global.