Analis senior James Van Straten percaya bahwa Michael Saylor memprioritaskan ketahanan finansial sambil menunggu #Bitcoin untuk melonjak melewati $150,000.
Dalam sebuah pos di X (sebelumnya Twitter), Van Straten berargumen bahwa strategi Saylor sebagian besar berfokus pada menjaga perusahaan tetap solvent hingga tonggak harga yang mungkin tersebut tiba.
Poin Kunci
Perusahaan Michael Saylor terus mengakumulasi Bitcoin, sekarang memegang 738,731 BTC.
Pembelian terbaru menambah 17,994 BTC dengan harga rata-rata $70,946 per koin, dibiayai melalui penawaran saham.
Analis Van Straten mengatakan bahwa perusahaan memiliki sumber daya keuangan yang cukup untuk mempertahankan operasi dan dividen selama lebih dari dua tahun.
Keyakinan pasar tetap kuat: nota konversi pertama perusahaan diperdagangkan di atas nilai nominal meskipun ada penurunan harga saham sebesar 85%.
Saylor berencana untuk terus membeli Bitcoin setiap kuartal tanpa tanggal akhir yang ditetapkan, menandakan strategi crypto jangka panjang.
Dia tetap percaya diri dalam menghadapi penurunan pasar, bahkan jika Bitcoin jatuh 90%, mengutip cadangan kas dan kapasitas refinancing.
Sorotan Analis tentang Posisi Keuangan Strategi
Mengembangkan pandangan itu, Van Straten menguraikan beberapa faktor yang dia yakini memperkuat posisi keuangan perusahaan.
Dia mencatat bahwa perusahaan saat ini memiliki cukup cakupan untuk memenuhi pembayaran dividen selama sekitar dua tahun. Perusahaan juga secara konsisten menunjukkan kemampuan untuk mengumpulkan modal yang signifikan. Bahkan dalam kondisi pasar yang lebih lemah, perusahaan berhasil mengamankan sekitar $1 miliar dari investor.
Pada saat yang sama, Van Straten menyoroti keyakinan pasar terhadap utang perusahaan. Menurutnya, nota konversi pertama perusahaan masih diperdagangkan di atas nilai nominalnya. Ini tetap mencolok karena saham perusahaan telah jatuh sekitar 85%.
Selain itu, analis menunjukkan upaya penggalangan dana yang sedang berlangsung dari perusahaan. Dia mengatakan bahwa perusahaan mengumpulkan sekitar $500 juta setiap minggu. Dana tersebut membantu menutupi kewajiban dividen yang totalnya sekitar $50 juta.
Van Straten menambahkan bahwa pembayaran dividen mungkin melebihi tingkat optimal sebesar satu hingga dua persen. Namun, dia menyarankan bahwa perbedaan kecil ini kemungkinan tidak mengkhawatirkan Saylor.
“Saylor tahu bahwa dalam dua tahun, Bitcoin kemungkinan besar akan berada di atas $150K, dan tingkat harga ini tidak mungkin akan dikunjungi lagi. Maka permainan berakhir,” kata Van Straten.
Pembelian Bitcoin Besar Memberikan Konteks
Komentar Van Straten datang tak lama setelah perusahaan mengumumkan akuisisi Bitcoin signifikan lainnya. Awal pekan ini, perusahaan membeli 17,994 BTC dengan harga rata-rata $70,946 per koin. Transaksi yang bernilai sekitar $1,28 miliar ini meningkatkan total kepemilikan menjadi 738,731 BTC.
Untuk membiayai pembelian tersebut, perusahaan mengandalkan penawaran saham. Mereka menjual 6,327,541 saham MSTR common stock, menghasilkan sekitar $899.5 juta. Selain itu, mereka menerbitkan 3,776,205 saham STRC preferred stock, mengumpulkan sekitar $377.1 juta.
Akuisisi terbaru sesuai dengan strategi Bitcoin yang lebih luas dari perusahaan. Sejak akumulasi dimulai pada Agustus 2020, perusahaan secara konsisten memperluas kepemilikan mereka. Di seluruh pembelian, harga akuisisi rata-rata perusahaan saat ini mencapai $75,862 per Bitcoin.
Dalam wawancara baru-baru ini dengan CNBC, Saylor menegaskan bahwa perusahaan tidak memiliki rencana untuk menjual Bitcoin-nya dalam waktu dekat. Sebaliknya, dia mengatakan perusahaan berniat untuk terus membeli cryptocurrency setiap kuartal tanpa menetapkan tanggal akhir yang jelas.
Saylor Menyatakan Keyakinan Meskipun Ada Risiko Pasar
Saylor juga telah mengatasi kekhawatiran tentang risiko yang terkait dengan strategi agresif tersebut.
Dia mengakui bahwa pasar cryptocurrency dapat mengalami penurunan yang parah. Meskipun begitu, dia menyatakan keyakinan pada kemampuan perusahaan untuk mengatasi periode tersebut. Menurut Saylor, perusahaan dapat mengatur ulang utangnya jika Bitcoin jatuh hingga 90% dalam empat tahun.
Dia menambahkan bahwa perusahaan mempertahankan cadangan kas yang cukup untuk mendukung kewajiban keuangannya. Cadangan tersebut membantu mendanai dividen yang dibayarkan pada saham preferen yang didukung Bitcoin, termasuk STRC, sambil juga memastikan komitmen utang dapat dipenuhi selama lebih dari dua tahun.
Melihat lebih jauh ke depan, Saylor tetap optimis tentang trajektori jangka panjang Bitcoin. Dia menyarankan bahwa aset tersebut bisa memberikan imbal hasil dua hingga tiga kali lebih tinggi daripada S&P 500 selama empat hingga delapan tahun ke depan.
Saat ini, Bitcoin diperdagangkan pada $69,744, turun 3.2% selama minggu lalu dan sekitar 45% di bawah puncaknya $126,080 yang tercatat pada 6 Oktober 2025.