Fresenius SE (ETR:FREG) menjadi pilihan utama J.P. Morgan di sektor medtech Eropa setelah penjualan massal di industri menurunkan estimasi ke tingkat yang belum terlihat sejak pemulihan setelah krisis keuangan global, menurut laporan broker yang diterbitkan pada hari Jumat.

Grup medis yang terdaftar di Frankfurt diperdagangkan di €46,49, dengan J.P. Morgan memperkirakan nilai wajar di "antara tengah hingga atas 50-an" dalam perspektif 12 bulan, yang menunjukkan potensi pertumbuhan 15-25%, memberikan peringkat "di atas pasar".

Analis menghitung penilaian ini dengan menggunakan proyeksi laba dasar per saham sebesar €3,11 untuk 2026 dan €3,32 untuk 2027, menerapkan kelipatan harga/laba dari 15x hingga 18x.

Broker mencatat bahwa penurunan harga saham Fresenius baru-baru ini "disebabkan oleh pengurangan posisi, bukan oleh penilaian fundamental dari proyeksi", menambahkan bahwa perusahaan tetap menjadi saham yang diharapkan akan mengalami satu tahun lagi melampaui proyeksi dan peningkatannya, sambil "masih diperdagangkan dengan kelipatan yang menarik."

Skenario bullish sebagian besar bergantung pada Kabi, divisi Fresenius yang memproduksi produk makanan dan farmasi. J.P. Morgan memperkirakan bahwa pertumbuhan pendapatan Kabi akan mencapai nilai satu digit tinggi di kuartal pertama 2026 dibandingkan dengan konsensus perkiraan sekitar 6,5%, dengan "kemungkinan kecil" untuk laju pertumbuhan dua digit rendah setelah angka 10% di kuartal keempat 2025.

Biofarmasi dicatat sebagai sumber pertumbuhan dalam jangka pendek. Segmen ini menunjukkan pertumbuhan 97% di kuartal keempat 2025, angka tertinggi sejak kuartal kedua 2024, yang disebabkan oleh peluncuran produk baru dan pengiriman pertama ustekinumab dalam kesepakatan dengan CivicaScript, yang diselesaikan pada bulan Desember.

Panduan menunjukkan potensi pertumbuhan berkelanjutan yang stabil di kuartal pertama, yang menurut J.P. Morgan, tetap akan mencerminkan lebih dari 50% pertumbuhan tahunan.

Perusahaan juga beralih ke pelaporan dengan fokus pada laba per saham tanpa memperhitungkan Fresenius Medical Care, yang menurut J.P. Morgan, "membuat penilaian lebih mudah dipahami."

Konteks yang lebih luas menyoroti mengapa proyeksi ini dibuat sekarang. Sektor MSCI Eropa Peralatan dan Layanan Kesehatan diperdagangkan dengan kelipatan 19,1x berdasarkan harga forward laba 12 bulan, yang 7% lebih rendah dari rata-rata historis 25 tahun sebesar 20,5x.

Dalam istilah relatif dibandingkan dengan indeks Eropa yang lebih luas, sektor ini diperdagangkan dengan diskon 16% terhadap rata-rata jangka panjangnya—tingkat yang, menurut J.P. Morgan, hanya terlihat sekali dalam lebih dari 20 tahun terakhir, selama masa pemulihan setelah krisis keuangan global.

Dari 20 saham yang dilacak dalam laporan, hanya dua, Philips dan Elekta, menunjukkan pertumbuhan sejak awal tahun hingga 12 Maret 2026.

Fresenius SE turun 5,1% sejak awal tahun, yang merupakan penurunan relatif yang moderat dibandingkan dengan pesaing seperti Gerresheimer, yang turun 34,5%, dan Carl Zeiss Meditec, yang turun 41%.

J.P. Morgan memberikan Fresenius SE peringkat "di atas pasar". Fresenius Medical Care, perusahaan terdaftar yang terpisah, memiliki peringkat "di bawah pasar."

#WorldNews2026 , #MarketTurbulence , #GlobalEconomicNews

Dalam grup kami, dengan memantau puluhan situs berita dan publikasi cetak, kami berusaha menyisakan untuk perhatian Anda, hanya berita paling menarik dari dunia pasar keuangan. Selamat menonton, dan semoga suasana hati Anda baik!