#EconomicAnalysis | Setelah reli yang kuat yang mencetak rekor tertinggi di seluruh papan, Kepala Perdagangan Makro Goldman Sachs, Bobby Molavi, percaya ada “tanda-tanda bahwa minggu lalu menandai puncaknya, dan bahwa minggu ini adalah awal dari penggulungan.”
Apa tanda peringatan ini?
1. “Semua orang di perahu” Sebuah keadaan pembelian berlebihan yang tidak nyaman
Investor institusi: Membeli risiko (risiko bruto panjang) sambil juga melakukan lindung nilai (lindung nilai panjang), yang menyembunyikan kenyataan bahwa mereka secara signifikan mengakumulasi di tingkat saham tunggal.
Investor ritel: Membeli “segala sesuatu.”
CTAs (dana yang mengikuti tren): Kembali membeli, tetapi tidak secara agresif.
Hedge funds: Meningkatkan posisi panjang mereka minggu lalu.
Kesimpulan yang mencolok (mengutip seorang rekan):
“Investor membeli secara berlebihan dan tidak nyaman… sambil pada saat yang sama berharap mereka membeli lebih banyak.”
Ini adalah pengaturan psikologis klasik sebelum puncak pasar: campuran keserakahan dan ketakutan, didorong oleh keinginan putus asa untuk tidak ketinggalan keuntungan lebih lanjut.
2. Lilin “Kelelahan” Sinyal teknis yang mengkhawatirkan
Grafik kedua menunjukkan kinerja keranjang saham Goldman Sachs yang memiliki beta tinggi dan momentum tinggi—nama-nama yang paling berisiko dan paling sensitif terhadap pasar.
Apa yang kita lihat?
Sebuah lilin harian (lingkaran oranye) yang menyerupai Bintang Jatuh atau Laki-laki Gantung.
Mengapa ini menjadi perhatian?
Karena itu muncul setelah rally yang kuat. Pembeli mencoba mendorong harga lebih tinggi, tetapi penjual masuk secara agresif, menarik harga kembali turun untuk ditutup dekat dengan pembukaan.
Ini adalah tanda jelas dari kelelahan dan awal dominasi penjual.
#conclusion
Kami sekarang melihat kumpulan sinyal negatif yang jarang:
Psikologis: Sebuah keadaan “pembelian berlebihan yang tidak nyaman” di semua kelas investor.
Teknis: Munculnya lilin pembalikan bearish di segmen pasar yang paling berisiko.
Bersama-sama, faktor-faktor ini secara signifikan meningkatkan kemungkinan bahwa pasar telah mencapai puncak jangka pendek, dan bahwa kita akan segera memasuki fase koreksi atau penarikan kembali.
