FOMC Federal Reserve akan mengumumkan keputusan suku bunganya pada pukul 2:00 PM EDT pada 19 Maret (2:00 AM waktu Beijing, 20 Maret). Menjelang pertemuan, data makro menggambarkan perbedaan klasik: inflasi menurun tetapi tidak cukup cepat, sementara momentum ekonomi riil melemah di tepi.

Inflasi: CPI Februari mereda menjadi 2,8% YoY, dengan CPI inti turun menjadi 3,1%. Meskipun kedua pembacaan jauh dari puncaknya, mereka tetap keras kepala di atas target 2% Fed — terutama dalam layanan dan tempat tinggal, di mana "mil terakhir" disinflasi terus terbukti sulit.

Pekerjaan: Penggajian nonpertanian Februari hanya mencapai 151K, melewatkan konsensus 170K; tingkat pengangguran naik menjadi 4,1%, dan bulan-bulan sebelumnya direvisi lebih rendah. Pasar tenaga kerja belum retak, tetapi tren pendinginan semakin sulit diabaikan.

Pertumbuhan: Pertumbuhan PDB riil Q4 2024 melambat menjadi 2,3% tahunan (turun dari 3,1% di Q3). Dipadukan dengan melemahnya kepercayaan konsumen, ketahanan ekonomi menghadapi ujian nyata.

Ketiga titik data tersebut berkumpul pada satu pertanyaan sentral: dengan inflasi masih di atas target, apakah Fed bersedia untuk memberikan sinyal pelonggaran lebih awal untuk mencegah ekonomi tergelincir ke dalam perlambatan yang lebih serius?