$XAU Opsi beli ETF emas mengalami penurunan dari lebih dari 7,3 juta kontrak pada bulan Februari menjadi lebih dari 600 ribu kontrak. Banyak orang merasa 15% terdengar sangat menakutkan, tetapi lebih dari 7 juta kontrak adalah nilai tertinggi dalam sejarah. Jumlah saat ini masih di atas persentil 90% selama hampir 5 tahun, menunjukkan bahwa posisi inti bullish dasar sama sekali tidak berubah, dan yang bergerak adalah penjudi jangka pendek.
Goldman Sachs baru-baru ini merilis laporan penelitian, yang saat ini terlihat agak terlambat, tetapi dapat dijadikan referensi pandangan lembaga investasi terkemuka.
Tindakan nyata bank sentral global: Kecepatan pembelian emas oleh bank sentral baru-baru ini melambat, mengambil langkah taktis untuk menghindar dalam lingkungan yang volatil. (Di sini yang dibicarakan adalah harga saat 5000, bukan sekarang) Pertama adalah kebutuhan diversifikasi cadangan, kecepatan melambat, bukan akhir dari tren apresiasi, tetapi bank sentral sebagai lembaga jangka panjang, mengambil langkah taktis untuk menghindar ketika menghadapi lingkungan yang volatil. Goldman Sachs percaya bahwa dana jangka panjang bank sentral tidak pergi dari pasar, hanya menunggu jendela perdagangan yang lebih stabil.
Goldman Sachs memberikan indikator referensi kuantitatif untuk pergerakan emas pada tahun 2026. Dalam model analisis Goldman Sachs, dengan penurunan volatilitas dan dana institusi yang masuk kembali, harga dasar emas pada akhir 2026 kemungkinan akan mengarah ke area 5400 dolar AS.
Dua variabel inti yang mempengaruhi, pertama adalah rencana apresiasi fisik yang ditetapkan oleh bank sentral global, kedua adalah siklus suku bunga global yang menurun yang mengurangi imbal hasil dari memegang uang tunai, secara tidak langsung meningkatkan nilai aset emas.
Goldman Sachs juga jelas menetapkan level dukungan teknis di sekitar 4700 dolar AS. Angka ini terkait dengan rata-rata biaya kepemilikan dana besar di pasar. Begitu harga emas mundur ke rentang ini, dana jangka panjang yang sebelumnya menunggu akan masuk kembali untuk mengoptimalkan biaya alokasi. Oleh karena itu, meskipun ada penurunan akibat perubahan alokasi dalam jangka pendek, 4700 dolar AS dianggap sebagai dasar yang memiliki dukungan logis.
Kesimpulan: Karakter pasar emas saat ini dapat diringkas sebagai didorong oleh mekanisme peristiwa harga jangka pendek (penutupan Selat Hormuz oleh Iran), sementara tren jangka panjang didukung oleh logika cadangan. Dengan membongkar analisis Goldman Sachs, kita dapat melihat bahwa volatilitas yang dihasilkan oleh derivatif meskipun sangat besar, namun tidak mengubah tren alokasi aset bank sentral global sebagai pembeli akhir.
$XAU
Goldman Sachs baru-baru ini merilis laporan penelitian, yang saat ini terlihat agak terlambat, tetapi dapat dijadikan referensi pandangan lembaga investasi terkemuka.
Tindakan nyata bank sentral global: Kecepatan pembelian emas oleh bank sentral baru-baru ini melambat, mengambil langkah taktis untuk menghindar dalam lingkungan yang volatil. (Di sini yang dibicarakan adalah harga saat 5000, bukan sekarang) Pertama adalah kebutuhan diversifikasi cadangan, kecepatan melambat, bukan akhir dari tren apresiasi, tetapi bank sentral sebagai lembaga jangka panjang, mengambil langkah taktis untuk menghindar ketika menghadapi lingkungan yang volatil. Goldman Sachs percaya bahwa dana jangka panjang bank sentral tidak pergi dari pasar, hanya menunggu jendela perdagangan yang lebih stabil.
Goldman Sachs memberikan indikator referensi kuantitatif untuk pergerakan emas pada tahun 2026. Dalam model analisis Goldman Sachs, dengan penurunan volatilitas dan dana institusi yang masuk kembali, harga dasar emas pada akhir 2026 kemungkinan akan mengarah ke area 5400 dolar AS.
Dua variabel inti yang mempengaruhi, pertama adalah rencana apresiasi fisik yang ditetapkan oleh bank sentral global, kedua adalah siklus suku bunga global yang menurun yang mengurangi imbal hasil dari memegang uang tunai, secara tidak langsung meningkatkan nilai aset emas.
Goldman Sachs juga jelas menetapkan level dukungan teknis di sekitar 4700 dolar AS. Angka ini terkait dengan rata-rata biaya kepemilikan dana besar di pasar. Begitu harga emas mundur ke rentang ini, dana jangka panjang yang sebelumnya menunggu akan masuk kembali untuk mengoptimalkan biaya alokasi. Oleh karena itu, meskipun ada penurunan akibat perubahan alokasi dalam jangka pendek, 4700 dolar AS dianggap sebagai dasar yang memiliki dukungan logis.
Kesimpulan: Karakter pasar emas saat ini dapat diringkas sebagai didorong oleh mekanisme peristiwa harga jangka pendek (penutupan Selat Hormuz oleh Iran), sementara tren jangka panjang didukung oleh logika cadangan. Dengan membongkar analisis Goldman Sachs, kita dapat melihat bahwa volatilitas yang dihasilkan oleh derivatif meskipun sangat besar, namun tidak mengubah tren alokasi aset bank sentral global sebagai pembeli akhir.
$XAU