Draf "Clarity Act" telah terungkap, dengan salah satu ketentuan yang paling menonjol: melarang stablecoin menawarkan bunga pasif. Setelah berita ini muncul, yang mengklaim sebagai penerbit stablecoin $CRCL langsung anjlok 20%.
Pasar dalam kepanikan, $COIN CEO bahkan melangkah maju untuk menyatakan "sama sekali tidak mendukung" draf ini.
Namun jika Anda mengikuti kepanikan dan melakukan penjualan, maka Anda benar-benar akan terlempar dari pasar. Ini sebenarnya adalah sinyal yang sangat jelas - penurunan ini adalah kejadian FUD dari awal hingga akhir.
Apakah Anda mengerti? Mari kita buka lapisan luar dan lihat logika dasar di baliknya.
🏦 Mengapa tidak boleh ada bunga pasif? Pertempuran pertahanan bank tradisional.
Untuk memahami motivasi Clarity Act, kita harus terlebih dahulu memahami titik sakit keuangan tradisional.
Model keuntungan inti bank tradisional adalah dengan memperoleh banyak dana dari simpanan publik, kemudian memberikan pinjaman atau investasi, dan dalam situasi terburuk adalah membeli obligasi pemerintah AS dengan stablecoin.
Jika hari ini stablecoin juga diizinkan untuk memberikan bunga pasif, itu sama dengan langsung mencuri pekerjaan bank.
Undang-undang mengatur bahwa stablecoin tidak boleh memiliki bunga pasif, tampaknya secara superficial menghilangkan kebutuhan pengguna untuk memiliki stablecoin, tetapi sebenarnya ini adalah kompromi antara kepentingan keuangan tradisional dan cryptocurrency.
Bagaimanapun, perusahaan startup harus keluar untuk menggambar rencana besar dan bukan untuk berbagi potongan.
♟️ Perhitungan canggih Coinbase: nilai strategis dari pemisahan lebih awal.
\u003cc-102/\u003e pada awalnya adalah stablecoin yang diterbitkan oleh Coinbase, tetapi mengapa kemudian bisnisnya harus dipisahkan, sehingga perusahaan CRCL hanya fokus pada penerbitan?
Karena manajemen Coinbase sudah memprediksi arah regulasi: bunga dan pendapatan stablecoin pasti akan menjadi 'bom waktu' dan area kontroversi regulasi.
Jika Coinbase tidak memisahkan bisnis stablecoin sejak awal, maka Clarity Act hari ini pasti akan bertentangan dengan bisnis inti bursa Coinbase.
Tetapi karena telah menyelesaikan pemisahan lebih awal, situasi saat ini menjadi sangat jelas:
Peran CRCL: disederhanakan menjadi 'penerbit USDC'. Ia hanya bertanggung jawab untuk mencetak dan menerbitkan, merupakan infrastruktur murni.
Peran bursa: bursa di pasar, protokol DeFi harus mengambil USDC bagaimana cara bermain, bagaimana menciptakan pendapatan, sudah tidak menjadi urusan CRCL.
Meskipun CEO Coinbase secara verbal mengatakan 'tidak mendukung sama sekali' untuk menyatakan posisi pasar cryptocurrency, dalam struktur bisnis yang sebenarnya, mereka sudah mengenakan rompi anti peluru.
🚀 Masa depan sebenarnya USDC: RWA dan tokenisasi.
Jika Anda berpikir bahwa tanpa 'bunga pasif', USDC akan kehilangan pasar, maka Anda meremehkan perkembangan pasar cryptocurrency.
Permintaan stablecoin di masa depan sebenarnya tidak memerlukan penerbit untuk memberikan bunga.
Dengan gelombang RWA dan tokenisasi saham AS yang datang, USDC sebagai dolar on-chain yang paling sesuai hanya akan dicetak semakin banyak. Itu adalah 'chip' dan 'jembatan' untuk memasuki pasar yang besar ini.
Prediksi pribadi: pemisahan kepentingan memfasilitasi disahkannya undang-undang.
Secara keseluruhan, peristiwa penurunan 20% CRCL kali ini murni adalah interpretasi berlebihan pasar terhadap teks undang-undang dan FUD.
Justru karena para raksasa industri sudah memiliki prediksi, mereka memisahkan kepentingan 'penerbitan' dan 'aplikasi/pendapatan' lebih awal, kekhawatiran keuangan tradisional berkurang.
Kejelasan dalam pembagian kepentingan ini justru akan menjadi pelumas, mendorong Clarity Act akhirnya disetujui. Ketika kerangka regulasi ditetapkan, pasar stablecoin yang sesuai akan mengalami ledakan besar yang sebenarnya.
Jangan tertipu oleh FUD, pahami chip dan kartu regulasi untuk dapat berdiri tegak di pasar.