#CLARITYActHitAnotherRoadblock Jadi di sinilah saya, membaca resolusi kompromi tentang Undang-Undang CLARITY… dan saya tersadar: ini persis seperti "satu rintangan lagi" yang membuat seluruh Binance Square terbakar hari ini.
Ini bukan tentang beberapa perubahan kecil; ini tentang kompromi penting mengenai hasil stablecoin, yang diumumkan oleh Senator Thom Tillis (R-NC) dan Angela Alsobrooks (D-MD) pada 20 Maret 2026, dengan restu dari Gedung Putih. Itu adalah "perjanjian dalam prinsip" yang membuat semua orang menghela napas lega: akhirnya, Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital (H.R. 3633), yang terjebak di Senat, telah dibuka.
Tapi ketika industri ditunjukkan teks privat selama pertemuan di Capitol Hill pada hari Senin, 24 Maret, antusiasme segera menguap.
Apa yang sebenarnya dikatakan draf baru:
Teksnya belum dipublikasikan (ini adalah dokumen kerja untuk negosiasi dan belum ada di congress.gov). Namun, berdasarkan kebocoran dan laporan dari CoinDesk dan sumber lainnya, berikut adalah intinya:
Larangan total terhadap hasil pasif: Tidak ada pembayaran yang diizinkan hanya untuk memegang stablecoin (seperti bunga pada saldo USDC atau USDT).
Hanya imbalan berbasis aktivitas yang diizinkan: Insentif harus terkait langsung dengan aktivitas pengguna nyata: perdagangan, transfer, penyediaan likuiditas, penggunaan DeFi, dll.
Selain itu: Apa pun yang "setara secara ekonomi atau fungsional dengan bunga bank" dilarang. Bahasa ini sangat luas dan membatasi—persis apa yang membuat industri merasa tertekan.
Mekanisme untuk mendefinisikan "aktivitas" tetap samar, menciptakan banyak area abu-abu dan risiko bagi platform.
Pada dasarnya, bank memenangkan putaran ini: takut akan drainase triliunan dolar pada simpanan, mereka memastikan stablecoin tidak akan menjadi "Simpanan Bank 2.0." Platform crypto (Coinbase, Circle, dll.) menginginkan lebih banyak kebebasan—setidaknya model hibrida.
Sejarah Singkat Undang-Undang CLARITY (Mengapa itu penting)
RUU H.R. 3633 disetujui di DPR pada musim panas 2025 (Juli, dengan suara 294–134). Ini adalah salah satu paket regulasi crypto yang paling ambisius dalam sejarah AS:
Yurisdiksi yang jelas: CFTC menangani komoditas digital (BTC, ETH, dan sebagian besar altcoin), sementara SEC menangani token yang masih menyerupai sekuritas.
Pelabuhan aman untuk DeFi, validator, penambang, dan pengembang.
Pendaftaran yang dipermudah untuk bursa, broker, dan dealer.
Ketentuan anti-CBDC (melarang Fed untuk mengeluarkan dolar digital langsung kepada warga atau menggunakannya untuk kebijakan moneter).
Persyaratan untuk sistem blockchain yang matang, pelaporan, AML, dll.
Di Senat, itu terhambat di Komite Perbankan, Perumahan, dan Urusan Perkotaan. Pemungutan suara (suara komite) ditunda beberapa kali (yang di Januari 2026 dibatalkan pada menit terakhir). Bottleneck utama selalu ada pada hasil stablecoin: Bank vs. Lobi Crypto.
Apa yang terjadi saat ini (26 Maret 2026)
24 Maret: Industri crypto (termasuk Coinbase) meninjau teks dalam pertemuan tertutup. Reaksinya campur aduk tetapi sebagian besar negatif: bahasanya "terlalu sempit dan membatasi." Coinbase secara eksplisit memberi tahu Senat bahwa mereka tidak dapat mendukung versi saat ini—beralih dari "keprihatinan" menjadi penolakan keras.
25 Maret: Para bankir meninjau teks yang sama.
Coinbase kini telah dengan tegas menentang pembatasan hasil dua kali dalam beberapa bulan. Pada Januari 2026, CEO Brian Armstrong secara publik menarik dukungan untuk RUU tersebut, menyatakan, "kami lebih memilih tidak ada undang-undang sama sekali daripada yang buruk." Sekarang, perusahaan telah kembali memberi tahu kantor Senat bahwa ia tidak dapat mendukung kompromi hasil stablecoin yang baru. Meskipun Armstrong belum mengomentari secara publik draf terbaru, sikapnya jelas: imbalan sangat penting bagi pengguna dan daya saing global stablecoin AS. Coinbase percaya pembatasan yang berlebihan akan membuat USDC kurang menarik dibandingkan alternatif yang kurang diatur seperti USDT.
Reaksi Pasar: Pasar bereaksi seketika—Circle (penerbit USDC) turun sahamnya sebesar 15–19%, dan Coinbase jatuh sebesar 10–11%. Miliaran dalam kapitalisasi pasar lenyap hanya dalam dua hari.
Senator Tillis dan Alsobrooks masih bersikeras bahwa "99% masalah hasil telah diselesaikan" dan terus mendorong maju. Pemungutan suara di Komite Perbankan Senat direncanakan untuk paruh kedua April (setelah istirahat Paskah Kongres). Namun, jika industri dan bank tidak mencapai kesepakatan akhir, proses ini bisa terhambat lagi.
Mengapa ini "terkendala lagi" dan apa yang selanjutnya
Ini bukanlah keruntuhan total dari negosiasi; ini adalah perdagangan kuda klasik Washington. Bank sedang menekan Gedung Putih dan melobi keras, sementara crypto ingin mempertahankan model bisnisnya (hasil adalah penggerak pendapatan utama untuk Coinbase, Circle, dan protokol DeFi). Jika kompromi tetap seperti ini, stablecoin menjadi kurang menarik bagi ritel, meskipun institusional mungkin masih masuk setelah ada kejelasan CFTC/SEC.
Jika tidak ada pemungutan suara bersih pada akhir April, peluang untuk meloloskan undang-undang pada 2026 jatuh drastis karena pemilu menengah di November. Tanpa Undang-Undang CLARITY, pasar tetap berada di zona abu-abu lama: SEC terus menekan, dan institusi besar tetap di pinggir.
Saya duduk di sini membaca ulang semua ini… dan saya menyadari: Undang-Undang CLARITY bukan hanya selembar kertas. Ini adalah "pembukaan regulasi" yang dinanti-nanti dunia crypto selama bertahun-tahun. Kami sedang memutuskan sekarang: apakah itu akan benar-benar pro-inovasi, atau apakah bank akan mengikat crypto lagi?
Jika Anda mengikuti Undang-Undang CLARITY dan ingin mendapatkan pembaruan tentang sengketa hasil, pemungutan suara Senat, atau dampaknya pada USDC/COIN/CRCL—beri tahu saya di komentar tentang apa yang paling menarik bagi Anda.👇👇👇 Sementara itu, perhatikan berita Komite Perbankan Senat selama seminggu atau dua minggu ke depan. Satu kompromi yang tepat dapat membuka seluruh pasar; satu larangan keras dapat menghambat kita bertahun-tahun.
Seperti biasa: Memegang kalian dengan erat, mengangkat kalian dengan ringan, dan mencium kalian dengan lembut. Milikmu selamanya:
Harimau🐯🐾