Pasar aset digital mengalami tahap transformasi fundamental, akibatnya era lonjakan harga ekstrem secara bertahap pergi ke masa lalu. Kesimpulan ini diambil oleh Adam Livingston, analis dan penulis buku "Era Bitcoin dan Panen Besar". Berdasarkan model matematis, ia membuktikan bahwa pengulangan kejatuhan yang dalam menurut skenario tahun 2022 dalam kondisi saat ini hampir tidak mungkin.

Perubahan mode pasar

Livingston menganalisis statistik selama 11 tahun terakhir (lebih dari 3.700 hari) dan menemukan bahwa volatilitas cryptocurrency pertama menurun secara eksponensial.

Indikator kunci:

  • Penurunan amplitudo: jika pada tahun 2018-2019 rata-rata volatilitas 90-hari adalah 77,4%, maka pada tahun 2026 ia turun menjadi 47,4%.

  • Stabilisasi tahunan: regresi linier mengonfirmasi bahwa volatilitas aset turun rata-rata 2,71 poin persentase setiap tahun.

    Dengan menggunakan model gerakan Brown geometris (GBM), analis memperkirakan bahwa risiko jatuhnya bitcoin sebesar 77% (seperti yang terjadi pada tahun 2022) telah berkurang 30 kali dibandingkan siklus lima tahun lalu.

    “Saat ini peluang untuk kejatuhan serupa hanya 0,19%. Sebelum kejatuhan 2022, risiko ini melebihi 13,25%,” jelas pakar.

    Akhir era "lilin" pada 10%

    Jumlah hari ketika harga bitcoin berubah lebih dari 10% dalam sehari juga turun drastis. Selama periode 2016-2022, lonjakan semacam itu tercatat pada 3,3% hari perdagangan, sedangkan pada tahun 2023-2026 angka ini turun menjadi simbolis 0,4%.

    Mengapa aset "dewasa"?

Livingston menyoroti empat faktor utama yang mengubah bitcoin menjadi alat makroekonomi yang inert:

  • Kepala institusi: aliran besar melalui ETF spot dan cadangan perusahaan (MicroStrategy, MARA, dll.).

  • Likuiditas yang dalam: peningkatan kepadatan order book bursa, yang menghalangi pemain besar untuk "menggerakkan" harga secara drastis.

  • Pasar derivatif: minat terbuka yang memecahkan rekor di bursa yang diatur CME.

  • Kapitalisasi: bobot pasar yang besar membuat aset kurang sensitif terhadap manipulasi tunggal.

"Trader yang masih menunggu harga kembali ke $35.000 mengandalkan volatilitas masa lalu, yang tidak lagi ada di pasar modern," kata analis.

\u003cc-44/\u003e\u003ct-45/\u003e\u003ct-46/\u003e