Jangan salah mengartikan "diskusi pengurangan neraca" Fed sebagai sinyal pelonggaran, $BTC sekarang lebih mirip bertransaksi "imajinasi likuiditas vs realitas inflasi".
Yang lebih saya perhatikan bukanlah pasar secara otomatis mengaitkan tiga kata "neraca" dengan pelonggaran, tetapi pada tanggal 26 Maret yang sama, Fed sebenarnya mengeluarkan dua sinyal yang tidak sepenuhnya konsisten.
Sinyal pertama datang dari Gubernur Miran. Dia dalam "Neraca Fed" secara langsung mengatakan, neraca Fed "terlalu besar untuk diabaikan", dan membahas jalur untuk terus mengurangi dan mendorong sistem ke area cadangan yang lebih rendah; tetapi biaya juga ditulis dengan jelas: fluktuasi suku bunga jangka pendek mungkin menjadi lebih besar, sistem perbankan akan lebih sering bergantung pada alat likuiditas Fed seperti standing repo dan discount window.
Sinyal kedua datang dari Gubernur Barr. Dalam pidatonya pada hari yang sama, ia menekankan, selama 12 bulan terakhir tarif telah mendorong inflasi barang, proses penurunan inflasi tertunda; bahkan jika perubahan hukum baru-baru ini membuat tarif efektif kembali sekitar 10%, tetap saja masih tinggi, dan ada ketidakpastian yang bisa meningkat di masa depan. Ini juga salah satu alasan dia mendukung keputusan FOMC yang tidak bergerak pada pertemuan sebelumnya.
Jadi pemahaman saya sangat sederhana:
Ini bukan konfirmasi pergeseran likuiditas, lebih mirip "diskusi kerangka jangka panjang" dan "kendala inflasi jangka pendek" yang ada bersamaan. Yang pertama memberi sedikit ruang imajinasi untuk aset berisiko, yang kedua menahan imajinasi tersebut.
Pasar juga sementara tidak berbicara untuk pihak bullish.
BTC sekarang 1h / 4h / 1d adalah bearish_alignment:
- 1h masih strong_downtrend, lihat apakah bisa kembali ke 66555
- 4h struktur utama cenderung lemah, lihat apakah 68173 bisa dipulihkan
- 1d untuk benar-benar meredakan tekanan, setidaknya harus kembali berdiri di sekitar 69493
Jika 65548 kehilangan dukungan lagi, saya akan terus menganggapnya sebagai kelemahan yang berlanjut, bukan "pembunuhan makro".
ETH juga hampir sama, bukan struktur yang bisa bertahan sendiri terhadap makro.
- 1h lihat 2000
- 4h lihat 2055
- 1d latar belakang ingin membaik, harus melihat di atas 2093
Jika kehilangan 1970, itu menunjukkan pasar lebih bersedia untuk bertransaksi defensif terlebih dahulu, bukan bertransaksi imajinasi likuiditas.
Sebaliknya, penilaian ini juga bukan sesuatu yang pasti. Bukti nyata ada dua:
1) Pasar mulai menginterpretasikan pernyataan Miran sebagai "pelonggaran batasan QT", dan mendorong aset berisiko untuk melakukan transaksi ekspektasi terlebih dahulu;
2) BTC setidaknya harus kembali ke 68173, ETH harus kembali ke 2055, dan bukan hanya satu lonjakan, tetapi bisa berdiri dengan volume.
Sebelum itu, saya tidak akan mengejar wave ini.
Level besar tidak rusak hingga sistemik runtuh, tetapi level kecil juga jauh dari konfirmasi bullish. Saya hanya akan fokus pada dua hal:
- Setelah pidato Fed, pasar apakah lebih bertransaksi "kerangka pengurangan neraca" atau lebih bertransaksi "ketahanan inflasi"
- Apakah BTC / ETH bisa kembali ke level kunci di atas
Jika kembali, saya akan mengubah pandangan; jika tidak bisa kembali, narasi "likuiditas" ini lebih mirip bahan obrolan, bukan sinyal perdagangan.
$BTC $ETH
Yang lebih saya perhatikan bukanlah pasar secara otomatis mengaitkan tiga kata "neraca" dengan pelonggaran, tetapi pada tanggal 26 Maret yang sama, Fed sebenarnya mengeluarkan dua sinyal yang tidak sepenuhnya konsisten.
Sinyal pertama datang dari Gubernur Miran. Dia dalam "Neraca Fed" secara langsung mengatakan, neraca Fed "terlalu besar untuk diabaikan", dan membahas jalur untuk terus mengurangi dan mendorong sistem ke area cadangan yang lebih rendah; tetapi biaya juga ditulis dengan jelas: fluktuasi suku bunga jangka pendek mungkin menjadi lebih besar, sistem perbankan akan lebih sering bergantung pada alat likuiditas Fed seperti standing repo dan discount window.
Sinyal kedua datang dari Gubernur Barr. Dalam pidatonya pada hari yang sama, ia menekankan, selama 12 bulan terakhir tarif telah mendorong inflasi barang, proses penurunan inflasi tertunda; bahkan jika perubahan hukum baru-baru ini membuat tarif efektif kembali sekitar 10%, tetap saja masih tinggi, dan ada ketidakpastian yang bisa meningkat di masa depan. Ini juga salah satu alasan dia mendukung keputusan FOMC yang tidak bergerak pada pertemuan sebelumnya.
Jadi pemahaman saya sangat sederhana:
Ini bukan konfirmasi pergeseran likuiditas, lebih mirip "diskusi kerangka jangka panjang" dan "kendala inflasi jangka pendek" yang ada bersamaan. Yang pertama memberi sedikit ruang imajinasi untuk aset berisiko, yang kedua menahan imajinasi tersebut.
Pasar juga sementara tidak berbicara untuk pihak bullish.
BTC sekarang 1h / 4h / 1d adalah bearish_alignment:
- 1h masih strong_downtrend, lihat apakah bisa kembali ke 66555
- 4h struktur utama cenderung lemah, lihat apakah 68173 bisa dipulihkan
- 1d untuk benar-benar meredakan tekanan, setidaknya harus kembali berdiri di sekitar 69493
Jika 65548 kehilangan dukungan lagi, saya akan terus menganggapnya sebagai kelemahan yang berlanjut, bukan "pembunuhan makro".
ETH juga hampir sama, bukan struktur yang bisa bertahan sendiri terhadap makro.
- 1h lihat 2000
- 4h lihat 2055
- 1d latar belakang ingin membaik, harus melihat di atas 2093
Jika kehilangan 1970, itu menunjukkan pasar lebih bersedia untuk bertransaksi defensif terlebih dahulu, bukan bertransaksi imajinasi likuiditas.
Sebaliknya, penilaian ini juga bukan sesuatu yang pasti. Bukti nyata ada dua:
1) Pasar mulai menginterpretasikan pernyataan Miran sebagai "pelonggaran batasan QT", dan mendorong aset berisiko untuk melakukan transaksi ekspektasi terlebih dahulu;
2) BTC setidaknya harus kembali ke 68173, ETH harus kembali ke 2055, dan bukan hanya satu lonjakan, tetapi bisa berdiri dengan volume.
Sebelum itu, saya tidak akan mengejar wave ini.
Level besar tidak rusak hingga sistemik runtuh, tetapi level kecil juga jauh dari konfirmasi bullish. Saya hanya akan fokus pada dua hal:
- Setelah pidato Fed, pasar apakah lebih bertransaksi "kerangka pengurangan neraca" atau lebih bertransaksi "ketahanan inflasi"
- Apakah BTC / ETH bisa kembali ke level kunci di atas
Jika kembali, saya akan mengubah pandangan; jika tidak bisa kembali, narasi "likuiditas" ini lebih mirip bahan obrolan, bukan sinyal perdagangan.
$BTC $ETH