ETH turun 60%, ETF justru diam-diam berhenti berdarah.
Dari ATH, garis penarikan ETH membentuk pola double bottom yang sangat klasik—jatuh hingga -50% pada bulan September tahun lalu, rebound ke -20%, lalu mulai jatuh lagi di bulan Desember, sekarang berhenti di sekitar -60%.
Dua putaran kepanikan, dua putaran pembersihan. Jadi pertanyaannya: siapa yang menjual?
Jawabannya tersembunyi dalam aliran dana ETF.
Sejak akhir Desember tahun lalu, ETF spot ETH mengalami aliran keluar bersih yang jarang terjadi. Setiap batang merah mewakili dana institusi yang menarik diri, di mana ada beberapa hari dengan aliran keluar bersih harian lebih dari 50.000 ETH—langsung berhubungan dengan penurunan harga yang tajam.
Pada pertengahan Januari, aliran keluar itu membuat ETH turun dari $3,200 langsung menjadi $2,400. Pada akhir Februari, $2,800 jatuh menjadi $2,000. Dua kali pendarahan besar, dua kali pemotongan harga.
Tetapi dalam beberapa hari terakhir, perubahan halus sedang terjadi.
Batang merah semakin pendek. Bahkan mulai muncul beberapa batang hijau.
Apa artinya ini? Penjualan institusi sedang melemah. Bukan berarti mereka akan kembali untuk membeli di dasar, tetapi orang-orang yang harus pergi sudah pergi. Seperti luka, darah yang terus mengalir akhirnya akan berhenti dengan sendirinya.
Jadi sekarang, bisakah kita masuk?
Sejujurnya, saya tidak tahu. Penarikan -60% dalam sejarah ETH memang merupakan area yang ekstrem, tetapi "ekstrem" tidak berarti "puncak". Kali terakhir ETH jatuh ke posisi ini adalah pada pertengahan 2022, dan setelah itu butuh lebih dari setengah tahun untuk benar-benar mencapai dasar.
Tetapi ada satu hal yang pasti: jika aliran keluar ETF telah mencapai puncaknya, maka suatu hari nanti ketika aliran dana berbalik, orang-orang yang membeli di sekitar $2,000 akan menjadi pembeli yang paling beruntung dalam putaran ini.
Syaratnya adalah—Anda harus dapat bertahan setiap hari sebelum itu berbalik.
