Sebagai seseorang yang mengamati persimpangan antara keuangan tradisional dan cryptocurrency, proyeksi Standard Chartered bukan hanya sekadar statistik; ini adalah narasi tentang ketidakpercayaan dan efisiensi. Berikut adalah lima dinamika yang saya anggap penting dalam pergerakan ini senilai $1 triliun:
1. Mengapa orang di Pasar Berkembang (ME) lebih memilih stablecoin dalam USD dibandingkan dengan bank lokal mereka sendiri?
Motivasi utama adalah pelestarian modal. Di negara-negara dengan inflasi tinggi dan mata uang yang tidak stabil, warga biasa melihat USD digital sebagai cadangan nilai yang stabil yang dapat diakses tanpa birokrasi perbankan. Orang-orang memprioritaskan kepastian bahwa uang mereka akan mempertahankan nilainya ("pengembalian modal") di atas faktor lainnya.
2. Bagaimana lonjakan stablecoin memperkuat hegemoni global dolar Amerika Serikat (USD)?
Pertumbuhan ini menciptakan kebutuhan yang tak terhindarkan terhadap cadangan dalam aset USD. Penerbit harus membeli aset likuid dan aman, terutama Obligasi Treasury AS (UST), untuk mendukung token. Ini adalah sirkuit tertutup: penggunaan digital USD di blockchain menjamin permintaan yang masif dan konstan terhadap utang Amerika, memperkuat hegemoni dolar di era digital.
3. Apa dampak negatif utama bagi bank komersial di ME terhadap migrasi massal dana ini?
Dampak yang paling langsung adalah kehilangan simpanan. Satu triliun dolar yang keluar dari rekening bank secara langsung mengurangi basis modal bank dan memberikan tekanan eksistensial pada lini bisnis mereka yang paling menguntungkan: biaya valuta asing (FX) dan pembayaran lintas batas. Perbankan tradisional kehilangan perannya sebagai penjaga utama tabungan.
4. Aset apa yang merupakan tulang punggung dukungan dari stablecoin utama untuk menjamin paritas 1:1 dengan USD?
Tulang punggungnya adalah Obligasi Treasury AS jangka pendek (T-Bills) dan setara kas. Persyaratan untuk memiliki cadangan yang sangat likuid dan dengan risiko sangat rendah adalah yang menjaga kepercayaan dan menjamin bahwa token mempertahankan paritasnya. Meskipun token bersifat digital, jangkarannya murni finansial dan Amerika.
5. Apa nama fenomena ekonomi di mana warga negara suatu negara mengadopsi USD digital untuk transaksi tabungan sehari-hari mereka, menggantikan mata uang lokal?
Fenomena ini adalah Dolarisasi Digital. Ini adalah adopsi de facto di mana publik, yang kecewa dengan mata uang lokalnya, secara aktif memilih USD tokenized untuk fungsi moneter yang penting. Ini adalah referendum yang sunyi dan terdesentralisasi melawan ketidakstabilan ekonomi.
