Pada hari Senin, 30 Maret 2026, Jerome Powell, presiden Fed, berpartisipasi dalam diskusi yang dimoderatori dengan mahasiswa kelas Prinsip Ekonomi di Harvard. Tidak ada pernyataan yang disiapkan, tetapi pasar mengikuti dengan cermat karena konteks ekonomi sangat rapuh: Fed mempertahankan suku bunga di 3,5%-3,75%, inflasi tetap keras (karena tarif dan kini guncangan energi) dan ada dilema klasik antara inflasi dan pertumbuhan akibat konflik di Iran yang telah mendorong harga minyak.
Pernyataan utama dari Powell.
Fed berada dalam posisi yang nyaman untuk menunggu dan melihat” bagaimana dampak perang di Iran terhadap ekonomi dan inflasi.
Secara historis, Fed biasanya “mengabaikan” (look through) guncangan sementara harga energi seperti saat ini.
Ekspektasi inflasi jangka panjang “terlihat terikat dengan baik”, meskipun mereka akan terus memantau.
“Kebijakan kami berada di tempat yang baik untuk menunggu dan melihat bagaimana ini berkembang.”
Secara umum, penelitian cenderung menemukan bahwa membeli aset jangka panjang mengurangi suku bunga dan mendukung ekonomi, saya setuju bahwa ada kebenaran dalam hal itu.
Ada risiko di kedua sisi mandat.
Risiko yang diharapkan dari neraca besar belum terwujud.
Tidak ada tanda-tanda bahwa pembelian obligasi Fed di masa lalu bersifat inflasi.
Kami berkomitmen untuk mengembalikan inflasi ke 2% secara berkelanjutan.
Kami tidak tahu apa yang akan menjadi efek ekonomi dari situasi saat ini.
Kami belum menghadapi pertanyaan tentang apa yang harus dilakukan.
Tidak memberikan petunjuk tentang kenaikan atau pemotongan suku bunga segera; mempertahankan nada yang sabar dan tanpa urgensi hawkish.
Analisis singkat tentang prospek untuk emas dan bitcoin:
Emas: Nada netral-dovish dan “wait-and-see” adalah positif. Menghindari dolar yang lebih kuat atau hasil yang lebih tinggi (yang menekan emas). Selain itu, guncangan geopolitik minyak sudah berfungsi sebagai katalisator bullish karena perannya sebagai tempat berlindung. Jika Powell tidak memperketat kebijakan, emas tetap dengan bias bullish dalam jangka pendek.
Bitcoin: Juga netral-positif. Sebagai aset berisiko, diuntungkan dari tidak adanya kejutan hawkish (tidak dibahas tentang kenaikan suku bunga). Mempertahankan harapan untuk pemotongan di masa depan jika pekerjaan melemah. Namun, tetap sensitif terhadap data inflasi atau pekerjaan yang kuat dalam beberapa hari mendatang; hari ini bukanlah katalisator bearish.
Singkatnya: Powell memberikan ketenangan dan menghindari alarm, yang mengurangi tekanan segera pada kedua aset, meskipun panorama masih dipengaruhi oleh minyak dan data makro yang akan datang.
