HSBC berencana untuk mengakuisisi Hang Seng Bank dalam kesepakatan senilai lebih dari $37 miliar. Kesepakatan ini akan mengikuti skema pengaturan untuk membawa Hang Seng Bank menjadi perusahaan swasta setelah anak perusahaan yang sebagian besar dimiliki menghadapi tekanan pada kinerjanya dan eksposur terhadap pasar properti yang sedang merosot di kota dan daratan Cina.
Penawaran akan dihargai HK$155 per saham untuk setiap saham Skema, menilai kesepakatan sekitar HK$106,1 miliar ($13,63 miliar) untuk pembelian 36,5% saham yang belum dimiliki oleh HSBC dan memberikan Hang Seng Bank total valuasi sebesar $37 miliar. Penawaran tersebut mewakili premi 33% terhadap harga penutupan rata-rata tidak terganggu Hang Seng selama 30 hari sebesar HK$116,5 per saham, yang diterjemahkan menjadi 1,8x rasio harga terhadap buku berdasarkan hasil paruh pertama 2025.
HSBC akan mempertahankan struktur operasional Hang Seng
Menurut pengumuman tersebut, pemegang saham Hang Seng akan memiliki kesempatan untuk mendapatkan uang tunai segera dengan harga yang melebihi nilai saham tertinggi pemberi pinjaman dalam lebih dari tiga tahun. Investor minoritas juga akan mendapat manfaat langsung dari investasi modal HSBC tanpa harus menunggu distribusi dividen di masa mendatang.
Rencana HSBC untuk mengakuisisi pemberi pinjaman bertujuan untuk memperkuat waralaba lokalnya sambil mendukung kepercayaan yang lebih luas dalam sistem keuangan Hong Kong. Hang Seng Bank menegaskan bahwa Hong Kong tetap menjadi pusat utama untuk pasar Asia yang penting dan pertumbuhan di seluruh kawasan Asia-Pasifik.
Di bawah kesepakatan tersebut, identitas independen Hang Seng, termasuk budaya dan struktur operasionalnya, akan dipertahankan. HSBC telah berkomitmen untuk menjaga merek bank tersebut, meyakinkan pelanggan bahwa produk dan layanan yang ada akan tetap dapat diakses sambil menawarkan akses yang lebih luas ke jaringan global HSBC dan rangkaian produk. Pemberi pinjaman akan terus berfungsi sebagai bank berlisensi dengan tata kelola, proposisi pelanggan, dan jaringan cabangnya sendiri.
“Ini adalah investasi untuk jangka menengah hingga panjang dalam apa yang merupakan bank lokal terkemuka di Hong Kong, waralaba ikonik, proposisi pelanggan yang khas dan unik, serta posisi keuangan yang kuat dengan rasio likuiditas dan rasio modal yang sangat baik.”
-George Elheder, CEO Grup HSBC
Elhedery mengatakan bahwa bank akan menunda pembelian kembali saham HSBC selama sekitar tiga kuartal untuk mengumpulkan modal yang diperlukan untuk akuisisi.
Michael Makdad, analis ekuitas senior di Morningstar, mengatakan bahwa langkah tersebut positif dan sudah lama ditunggu, karena pencatatan ganda antara induk-anak secara inheren bermasalah dalam hal tata kelola. Dia menambahkan bahwa HSBC perlu membayar premi, tetapi harus ada beberapa peluang untuk sinergi biaya.
Saham Hang Seng melonjak lebih dari 26% hari ini
Hasil keuangan paruh pertama Hang Seng mengungkapkan bahwa pinjaman bermasalah telah mencapai 6,69% dari total pinjaman dan penyaluran kepada nasabah. Bank tersebut menyebutkan tekanan yang terus berlanjut di sektor properti, yang telah meningkat dari 6,12% pada 31 Desember 2024. Saham bank melonjak hari ini lebih dari 26% dengan kisaran harian $136,80 – $168,00. HSBC Holdings PLC, yang terdaftar di NYSE, juga mencatat lonjakan 1,12% hari ini, diperdagangkan pada $71,50, setelah pengumuman rencana akuisisi di Hong Kong hari ini.
Akuisisi akan dibiayai melalui sumber daya HSBC, tanpa pembiayaan eksternal. Bank tersebut mengungkapkan bahwa ia mengharapkan setidaknya 125 basis poin dampak negatif pada hari pertama setelah persetujuan pemegang saham. Pemberi pinjaman juga bertujuan untuk mengembalikan rasio modal Common Equity Tier 1 (CET1) ke kisaran target 14,0%–14,5% melalui generasi modal secara organik, sambil menunda pembelian kembali saham baru selama tiga kuartal setelah pengumuman. Hang Seng menyatakan niatnya untuk mempertahankan rasio pembayaran dividen sebesar 50% untuk 2025, tanpa memasukkan item-item satu kali yang material.
Elhedery mengungkapkan dalam sebuah wawancara dengan Reuters bahwa akuisisi tersebut tidak merupakan penyelamatan, mengatakan bahwa kedua bank telah berkomunikasi mengenai eksposur real estat komersial Hang Seng Bank.