Lembaga pemeringkat Fitch mempertahankan peringkat default penerbit jangka panjang (IDR) Oracle Corporation pada level 'BBB' dengan prospek stabil, serta mengonfirmasi IDR jangka pendek dan peringkat surat komersial pada level 'F2'.
Agensi mencatat investasi signifikan Oracle dalam infrastruktur komputasi untuk kecerdasan buatan, yang terkait dengan kontrak komersial jangka panjang dengan klien besar, termasuk #OpenAI , $XAI dan Meta (diakui sebagai organisasi ekstremis dan dilarang di wilayah RF). Diharapkan bahwa dalam perspektif dekat, investasi ini akan melampaui generasi aliran kas bebas internal Oracle.
#Fitch memproyeksikan bahwa rasio EBITDA terhadap utang Oracle akan mendekati 3,5x pada tahun fiskal 2026, sebelum turun secara signifikan pada tahun fiskal 2028, ketika pendapatan dan EBITDA dari infrastruktur komputasi AI mulai direalisasikan. Diharapkan perusahaan akan menarik tambahan pinjaman untuk membiayai biaya modalnya.
Arus kas bebas Oracle dalam waktu dekat akan berkurang, dengan nilai negatif sebelum pembayaran dividen, melebihi $11 miliar pada tahun fiskal 2026 dan 2027. Namun, Fitch memperkirakan bahwa investasi ini akan sepenuhnya dikembalikan dalam periode kontraktual jangka panjang yang tipikal.
Lembaga pemeringkat percaya bahwa risiko Oracle yang terkait dengan industri AI dapat dikelola, karena biaya modal perusahaan terikat pada kontrak jangka panjang dengan klien yang secara finansial stabil. #Oracle juga mempertahankan fleksibilitas finansial yang tinggi dengan pelunasan utang bertahap hingga tahun 2065 dan sekitar $11 miliar dalam bentuk kas dan surat berharga likuid pada kuartal pertama tahun fiskal 2026.
Fitch memperkirakan arus kas bebas tahunan Oracle yang dinormalisasi setelah pembayaran dividen lebih dari $10 miliar setelah penyelesaian siklus investasi saat ini. Diharapkan bahwa pendapatan reguler perusahaan, yang menyumbang sekitar 80% dari total pendapatan pada kuartal pertama tahun fiskal 2026, akan meningkat secara signifikan mulai tahun kalender 2027 berkat kontrak untuk kapasitas komputasi AI.#FIT21 $BTC
