Cetakan gaji yang lebih kuat dari yang diharapkan mendarat di tengah penutupan pasar, meninggalkan Bitcoin untuk menyerap sinyal makro sebelum saham dibuka kembali.
Pada pukul 8:30 di suatu pagi Jumat, Biro Statistik Tenaga Kerja merilis salah satu laporan pekerjaan yang lebih mengejutkan dari tahun lalu. Ekonomi AS menambah 178.000 pekerjaan pada bulan Maret, dan tingkat pengangguran turun menjadi 4,3%.
Ketika dibandingkan dengan konsensus Wall Street yang memanggil sekitar 57.000 gaji nonpertanian, angka tersebut merupakan hasil yang sangat mengesankan. Ini adalah peningkatan bulanan terkuat sejak akhir 2024, lebih tinggi dari setiap perkiraan dalam survei terbaru Bloomberg.
NYSE, Nasdaq, dan pasar obligasi ditutup dalam rangka memperingati Hari Jumat Agung, menutup setiap saluran tradisional di mana kejutan data seperti ini biasanya diserap dan diperhitungkan kembali.
Untuk salah satu cetakan ekonomi yang paling sensitif terhadap pasar di kalender, waktu tidak bisa lebih tidak tepat.
Itulah mengapa apa yang berikutnya akan menjadi momen yang langka dan mendidik: eksperimen paksa dalam seperti apa penemuan harga ketika semua mesin normal offline.
Februari telah menjadi bencana. Ekonomi kehilangan 92.000 pekerjaan pada bulan itu, hampir dua kali lipat dari ekspektasi, menandai kehilangan pekerjaan bulanan keempat dalam sembilan bulan. Revisi tersebut memperburuk kerusakan: Desember direvisi turun sebesar 65.000, dari +48.000 menjadi -17.000, dan Januari direvisi turun sebesar 4.000 lagi.
Menjelang hari Jumat, bahkan para peramal yang paling optimis tidak memprediksi pemulihan sebesar ini.
Sebagian besar kenaikan Maret berasal dari perawatan kesehatan. Pemogokan pekerja kesehatan telah menarik penggajian Februari turun, dan sektor tersebut menambahkan 76.000 pekerjaan di Maret untuk mendorong pertumbuhan pekerjaan secara keseluruhan lebih tinggi. Posisi juga ditambahkan di konstruksi, transportasi, dan pergudangan.
Meskipun lonjakan itu nyata, penting untuk dicatat bahwa sebagian besar pertumbuhan bersifat mekanis, sebuah pemulihan dari gangguan sebelumnya daripada bukti ekonomi yang tiba-tiba pulih.
Meski demikian, 178.000 pekerjaan melawan ekspektasi 57.000 bukanlah kesalahan pembulatan. Implikasinya bagi kebijakan Federal Reserve segera dan tepat: jika angkanya kuat, harga crypto akan jatuh karena ekspektasi suku bunga meningkat.
Data tenaga kerja yang lebih kuat mengurangi ruang Fed untuk memotong suku bunga, dan kondisi keuangan yang lebih ketat merambat melalui setiap aset berisiko. Jadi pertanyaan di sini bukanlah apakah pasar akan bereaksi, tetapi pasar mana, secara spesifik, yang masih terbuka untuk bereaksi sama sekali.
Bitcoin tetap menjadi satu-satunya pasar keuangan utama yang masih diperdagangkan saat laporan Maret dirilis pada pukul 8:30 AM ET, dengan NYSE ditutup dan sentimen berada pada tingkat ketakutan yang ekstrem. Indeks Ketakutan dan Keserakahan crypto tercatat 9 dari 100 pada 3 April, angka yang sangat rendah sehingga tidak lagi menunjukkan kepanikan, tetapi sesuatu yang lebih dekat dengan pengunduran diri yang lelah. Bitcoin menyentuh $66.300 di pagi hari, dengan para trader tampaknya fokus pada data yang masuk.
Cetakan pekerjaan yang panas tidak bersifat bullish atau bearish secara langsung. Itu rumit, dan Bitcoin, dalam kestabilannya, mencerminkan kompleksitas itu dengan lebih setia daripada reli atau penjualan yang bersifat reaktif.
Pertimbangkan apa yang terkandung dalam laporan itu di bawah permukaannya. Pengangguran jangka panjang mencapai 1,8 juta, meningkat 322.000 selama setahun. Pekerjaan pemerintah federal, di bawah kontraksi yang terus menerus, terus menurun. Perang yang sedang berlangsung dengan Iran masih mengancam untuk memperketat pasar tenaga kerja yang rapuh, dan perkembangan dalam AI yang mengarah pada pemecatan massal menambah ketidakpastian lebih lanjut.
Ketika bel pembukaan berbunyi pada hari Senin pagi, saham akan menyerap tidak hanya laporan pekerjaan yang mengejutkan setiap peramal, tetapi juga apa pun yang berkembang selama akhir pekan Paskah dalam lingkungan geopolitik yang tetap sangat rapuh, dengan konflik Iran yang sedang berlangsung masih membentuk ulang harga minyak dan dolar secara bersamaan.
Ketidakberdayaan Bitcoin berarti bahwa pasar sedang memegang posisi, menyadari bahwa setiap putusan yang dikeluarkan sekarang mungkin perlu direvisi sepenuhnya oleh apa yang dibawa oleh hari Senin.
Penilaian nyata terhadap laporan pekerjaan Maret akan datang ketika institusi yang biasanya memimpin percakapan ini akhirnya diizinkan kembali ke ruang. Sampai saat itu, angka-angka tersebut milik pasar obligasi, meja valuta asing, dan satu pasar keuangan yang tidak memperhatikan hari libur.
Selama tiga hari, Bitcoin adalah satu-satunya jam yang masih berdetak. Pertanyaannya adalah apakah ia menjaga waktu dengan akurat.