⚡️ Teman-teman, pertama saya ingin bercerita tentang teman saya. Beberapa tahun yang lalu, dia ingin memulai usaha, tidak punya rumah atau mobil, tetapi arus kas banknya terlihat bagus. Namun, manajer kredit hanya melihat laporan kredit, lalu menggelengkan kepala. Akhirnya dia meminjam 50 ribu, dengan syarat menjaminkan sebuah rumah tua senilai 300 ribu.

Investasikan 300 ribu, pinjam 50 ribu. Hal ini terasa aneh untuk siapa pun. Tapi tebak apa? Sekarang pinjaman DeFi lebih aneh daripada bank. Ingin meminjam 10 ribu? Baiklah, pertama-tama jamin 15 ribu aset. Harga turun? Tambah margin, kalau tidak, akan langsung dilikuidasi. Ini bukan pinjaman, ini adalah pegadaian.

Setidaknya bank masih melihat pendapatanmu, melihat laporan kredit, melihat berapa lama kamu bekerja. DeFi bahkan tidak tahu siapa kamu. Di balik satu alamat dompet bisa jadi kamu, atau bisa jadi seribu robot. Kenapa orang harus mempercayai kamu?

Jadi, mereka hanya bisa menggunakan cara yang paling sederhana untuk menjamin. Semakin banyak yang kamu jamin, semakin sedikit yang bisa aku pinjamkan. Melindungi pemberi pinjaman, tapi membuat peminjam terjepit.

Data menunjukkan, saat ini pinjaman di blockchain terkunci sebesar lebih dari 64 miliar dolar AS, terdengar mengesankan. Tapi jika kamu lihat lebih dekat, hampir setengah dari pinjaman di Aave adalah permainan arbitrase oleh besar, meminjam dan menyimpan, menyimpan dan meminjam, bermain sendiri. Pengguna biasa, sama sekali tidak bisa masuk.

Apakah ada yang mencari cara untuk memecahkan siklus mati ini? Ada, dan belakangan muncul banyak ide baru.

Misalnya, Lista DAO, bulan Februari tahun ini meluncurkan Lista Credit, fokus pada pinjaman tanpa jaminan, kecil, dan jangka pendek. Kamu mau pinjam, ya pinjam, bayar tepat waktu bisa dapat reward token. Mulai dari yang kecil, risikonya kecil, pelan-pelan membentuk kebiasaan bayar pengguna.

XRP juga sedang mengembangkan sistem pinjaman tanpa jaminan, rencananya akan diluncurkan tahun 2026. Mereka akan melihat riwayat transaksi di blockchainmu, memberi skor, jika skornya rendah, langsung dibekukan aksesnya.

Ada juga yang seperti Creditlink, menggunakan AI untuk memberi skor kredit berdasarkan lebih dari 200 dimensi, melihat aset, perilaku, risiko, dan lain-lain.

Tapi logikanya sebenarnya sederhana: jika bank bisa menilai kamu berdasarkan laporan kredit, mengapa blockchain tidak bisa menilai berdasarkan perilaku dompetmu? Tapi masalahnya, apakah skor kredit di blockchain bisa diandalkan? Jujur saja, belum ada yang bisa memastikan sepenuhnya dapat diandalkan.

Harvard dan UIUC mengembangkan sistem bernama zScore, menggunakan AI untuk menganalisis perilaku dompet, menemukan bahwa orang dengan skor kredit tinggi memang lebih sedikit yang gagal bayar. Ethos Network mengambil pendekatan berbeda, membiarkan komunitas menjamin dengan uang sungguhan, jika kamu gagal bayar, jaminan juga ikut dihukum.

Semua upaya ini ada masalahnya. Gimana cara jaga privasi? Apakah skor bisa dimanipulasi? Di awal, siapa yang bisa menjamin? Tapi jangan buru-buru menolak. Masalah teknis bukanlah jalan buntu, hanya belum menemukan jalan yang tepat.

Ada cara yang lebih pragmatis: evaluasi off-chain, penyelesaian on-chain. Proposal XRP melakukan hal ini, evaluasi kredit diserahkan kepada lembaga tradisional, tapi kontrak pinjaman dijalankan di blockchain. Ini adalah kompromi, tapi efektif.

Pada akhirnya, apakah masalah ini layak diperhatikan? Menurutku layak. Total pinjaman di blockchain pada tahun 2025 meningkat 37%. Apa artinya? Ini menunjukkan banyak orang ingin meminjam uang, tetapi terhalang oleh batasan jaminan.

AI juga mulai merambah. Ada yang memprediksi, di masa depan mungkin akan ada asuransi AI dalam hitungan milidetik, kamu klik pinjaman, AI dalam setengah detik menghitung risikonya, tanpa jaminan, langsung cair.

Kedengarannya seperti khayalan? Beberapa tahun lalu kita juga menganggap skor kredit di blockchain itu khayalan. Masalah yang benar-benar sulit, seringkali adalah masalah yang paling berharga untuk diselesaikan.

Kembali ke temanku itu. Jika alamat dompetnya selama dua tahun terakhir selalu melakukan pembayaran di DeFi dan berinteraksi dengan stabil, menurutmu, apakah dia layak dipercaya?

Mungkin tidak perlu menunggu terlalu lama, di blockchain akan ada seseorang yang bersedia berkata: "Oke, saya pinjamkan kamu."