Setiap Senin, Strategi mengajukan 8-K ke SEC. Dan setiap Senin, Twitter crypto secara kolektif bertanya: apakah mereka membeli lebih banyak?
Minggu ini, jawabannya adalah ya. Besar.
Strategi mengajukan kepada SEC pada 13 April mengumumkan akuisisi 13,927 BTC antara 6 April dan 12 April dengan harga rata-rata $71,902, untuk total sekitar $1 miliar. Pembelian ini membawa total kepemilikan agregatnya menjadi 780,897 BTC dengan biaya rata-rata $75,577.
Untuk memberikan perspektif tentang pembelian itu, inilah angka yang seharusnya membuat Anda terhenti.
Pembelian Bitcoin kumulatif oleh perusahaan publik lainnya telah runtuh, terjun bebas 99% dari sekitar 69.000 BTC pada Agustus 2025 menjadi hanya 1.000 BTC dalam 30 hari yang berakhir pada Maret 2026. Dari 47.435 BTC yang mengalir ke kas perusahaan pada bulan Maret, 44.377 berasal dari Strategy saja. Tingkat penyerapan bulanan perusahaan kini jauh melampaui produksi global — pada bulan Maret, perusahaan membeli 46.233 BTC, hampir tiga kali lipat dari output penambangan jaringan yang sekitar 16.200 koin baru untuk periode yang sama.
Perusahaan saat ini mengalami kerugian yang belum terealisasi sebesar $14,46 miliar untuk Q1 2026, sebagian diimbangi oleh manfaat pajak yang ditangguhkan — namun akumulasi terus berlanjut, didanai oleh lebih dari $21,6 miliar dalam kapasitas yang tersisa di bawah program saham preferen STRC dan $27,1 miliar di bawah program saham biasa ATM.
Pertanyaan yang jelas: apakah ini sembrono? Berikut adalah jawaban jujur — itu sepenuhnya tergantung pada apa yang dilakukan Bitcoin selama 3–5 tahun ke depan. Jika BTC kembali ke $100K+, posisi Strategy terlihat seperti salah satu keputusan kas perusahaan yang paling brilian dalam sejarah. Jika BTC tetap di bawah $75K untuk jangka waktu yang lama, biaya pembiayaan dividen tahunan 11,5% pada saham preferen menjadi semakin menyakitkan.
Michael Saylor telah jelas tentang matematikanya: perusahaan hanya perlu Bitcoin untuk menghargai sebesar 2% per tahun untuk menutupi semua kewajiban dividen dan bunga tanpa batas. Itu adalah tolok ukur yang rendah untuk aset yang rata-rata jauh lebih tinggi selama periode 4 tahun mana pun.
Dengan kecepatan saat ini, analis percaya bahwa Strategy berada di jalur yang tepat untuk mencapai angka simbolis satu juta Bitcoin pada akhir tahun.
Apakah itu visioner atau sembrono — sejarah yang akan memutuskan. Tetapi tidak ada yang bisa mengatakan mereka tidak melihatnya datang.