Сейчас самое время купить акции GitLab, mid-cap создателя платформы для разработки программного обеспечения, считает внештатный аналитик Motley Fool Джеффри Сейлер. С начала года котировки компании рухнули более чем на 40% и сейчас торгуются, исходя из «невероятно низких» оценок, считает он.
Детали
Инвесторам стоит обратить внимание на бумаги GitLab, полагает внештатный аналитик Motley Fool Джеффри Сейлер. С 1 января они подешевели почти на 41%, до $22,15. Это, по мнению Сейлера, слишком дешево, чтобы игнорировать акции компании.
Аналитик приводит такие расчеты: бумаги GitLab торгуются, исходя из прогнозного мультипликатора P/S (Price to Sales, показывает отношение капитализации компании к ее прогнозной годовой выручке), равном трем — это «невероятно низко».
Прогнозный мультипликатор EV/S, который оценивает стоимость компании с учетом долга (EV) по отношению к ее будущей выручке, и вовсе составляет два. Такие цифры характерны для компаний-аналогов, чья выручка не растет или падает — у GitLab она увеличивается на 15-20%, пишет Сейлер. По итогам 2026 финансового года, который закончился 31 января, компания отчиталась о росте выручки на 26%, до $955,2 млн. В 2027 финансовом году, по прогнозу разработчика, этот показатель вырастет примерно на 16%, до $1,1–1,12 млрд. Сама компания недовольна ожидаемой динамикой, она объяснила ее тем, что темп роста объемов заказов отставал от темпов роста выручки в последние три года.
Почему акции GitLab подешевели
Инвесторы опасаются, что показатели GitLab замедлятся из-за развития конкурирующих решений, использующих ИИ-технологии, следует из статьи Motley Fool.
На прошлой неделе инвестбанк UBS начал аналитическое сопровождение акций компании и присвоили им рейтинг «держать». Внедрение ИИ остается постоянной угрозой для репутации компании, рост которой в краткосрочной перспективе замедлится, объяснили аналитики. При этом они отметили, что «не услышали [от клиентов компании] особого желания покинуть GitLab».
UBS не единственный в своем пессимизме. В понедельник, 20 апреля, RBC Capital ухудшил рекомендацию по бумагам компании с «покупать» до «держать» и понизил целевую цену с $33 до $25. Среди причин пересмотра рейтинга аналитики также назвали «ограниченные возможности для роста в краткосрочной перспективе» в эпоху ИИ.
Guggenheim также понизил рейтинг акций GitLab с «покупать» до «держать». Это произошло несмотря на то, что компания превзошла прогноз инвестбанка по выручке в прошедшем финансовом году (он ждал роста на 19%), а Guggenheim, несмотря на ухудшение прогноза по акциям, отметил очень высокий показатель удержания клиентов GitLab, говорится в статье Motley Fool.
Сейлер считает все эти оценки несправедливыми. Пессимистичные прогнозы относительно влияния ИИ на бизнес GitLab не учитывают особенности ее клиентской базы, объясняет он. Клиенты компании работают в основном в нетехнологических и строго регулируемых отраслях, для них важны безопасность и соответствие нормативным требованиям. В их числе GitLab называет авиакомпанию Southwest Airlines, туристический портал Agoda, биржу Nasdaq, а также Геологическую службу Великобритании. Из-за этого большая часть бизнеса GitLab ведется локально, а не в облаке, что значительно снижает вероятность влияния ИИ, пишет внештатный аналитик Motley Fool.
Всего у акций GitLab 17 рейтингов «держать» от аналитиков, 11 — «покупать» и два — «продавать». Средняя целевая цена составляет $32,1, что означает потенциал роста почти на 45% относительно стоимости бумаг на закрытии торгов 22 апреля.