Kekhawatiran kuantum fokus pada dompet awal yang rentan, tetapi data pasar menunjukkan bahkan penjualan terburuk pun akan besar, bukan bencana.
Pernyataan apokaliptik kuantum memperingatkan bahwa ini akan memicu banjir pasokan dan menjatuhkan pasar. Angka-angka menunjukkan sebaliknya.
Ancaman komputasi kuantum tidak diragukan lagi.
Sekitar 1,7 juta BTC terletak di alamat era Satoshi yang bisa rentan dalam skenario seperti itu. Itu sekitar $145 miliar pada harga saat ini dalam tekanan jual potensial, yang terdengar bencana, tetapi sebenarnya dapat dikelola.
Selama pasar bullish, pemegang jangka panjang (investor yang telah memegang bitcoin selama minimal 155 hari) secara rutin mendistribusikan antara 10.000 hingga 30.000 BTC per hari. Pada kecepatan itu, seluruh suplai era Satoshi setara dengan kira-kira dua hingga tiga bulan pengambilan profit yang biasa. Dalam pasar bearish terbaru, lebih dari 2,3 juta BTC berpindah tangan dalam satu kuartal, melebihi 'target' kuantum penuh, tanpa adanya keruntuhan sistemik.
Selain itu, aliran masuk bursa bulanan mendekati 850.000 BTC. Pasar derivatif berputar melalui volume nominal yang setara dengan seluruh simpanan Satoshi setiap beberapa hari. Apa yang terlihat besar jika diisolasi menjadi relatif biasa ketika dibandingkan dengan likuiditas dan perputaran bitcoin yang ada.
Pelepasan yang tiba-tiba dan terkonsentrasi tetap akan berpengaruh. Itu kemungkinan besar akan mendorong volatilitas dan bisa memicu penurunan yang berkepanjangan, menurut Check. Namun, bahkan skenario itu mengasumsikan perilaku yang tidak rasional secara ekonomi. Setiap aktor yang mampu mengakses tumpukan tersebut akan didorong untuk mendistribusikannya secara bertahap, kemungkinan melakukan hedging melalui derivatif untuk meminimalkan slippage dan memaksimalkan pengembalian.
Pasar bitcoin secara rutin menyerap suplai dengan urutan besaran yang sama seperti koin era P2PK. Rentang waktu diukur dalam bulan, bukan tahun.
Masalah sejatinya bukanlah tekanan jual mekanis. Ini adalah tata kelola. Masalah yang lebih besar adalah potensi membekukan koin Satoshi, melalui BIP-361, lalu membiarkan semuanya berjalan seperti seharusnya.