Pasar mata uang kripto mengalami penyesuaian besar pada bulan Oktober 2025, di mana Bitcoin jatuh lebih dari 19% dari puncak $126,000, sempat turun di bawah $102,000, dengan total kerugian di seluruh jaringan melebihi $19 miliar, sementara Ethereum dan altcoin utama umumnya mengalami penurunan antara 12%-20%, dan koin dengan kapitalisasi pasar kecil bahkan mengalami kejatuhan lebih dari 90%. Penyebab utama adalah peningkatan ketegangan perdagangan antara AS dan China, di mana AS mengenakan tarif tinggi untuk barang-barang dari China, dan China merespons dengan mengendalikan ekspor unsur tanah jarang dan menaikkan biaya pelabuhan, yang meningkatkan biaya mesin penambangan sebesar 20%-30% dan harga perangkat keras sebesar 15%-25%. Ditambah dengan penggunaan leverage yang tinggi di pasar dan ketidakpastian kebijakan Federal Reserve, hal ini memicu penjualan panik. Namun, pasar juga menunjukkan sinyal pembentukan dasar, dengan Bitcoin terus mengalir keluar dari bursa, pemegang jangka panjang menambah pembelian, dan kapitalisasi pasar stablecoin meningkat sebesar $4.2 miliar, menjelang akhir bulan total kapitalisasi pasar turun menjadi sekitar $38.5 triliun.

Melihat bulan November, pasar masih dipengaruhi oleh negosiasi perdagangan AS-China dan kebijakan Federal Reserve. Jika negosiasi mereda dan tarif dilonggarkan, ini akan mengurangi tekanan pada rantai pasokan dan meningkatkan suasana hati; jika konflik meningkat, volatilitas pasar dapat meningkat lagi sebesar 30%. Arah kebijakan Federal Reserve sangat penting, jika mengeluarkan sinyal pelonggaran, dolar yang melemah mungkin mendorong aliran dana kembali ke aset kripto, dan Bitcoin berpotensi rebound untuk menantang $115,000; jika posisinya lebih hawkish, maka dapat memicu penyesuaian. Sementara itu, peningkatan teknologi Ethereum, arus masuk dana yang patuh dari institusi dan peristiwa lainnya akan menciptakan peluang struktural, dengan koin utama tetap menjadi inti dalam pengaturan, harus waspada terhadap risiko ketegangan perdagangan dan pengetatan regulasi, dan secara wajar mengendalikan posisi untuk menghadapi volatilitas tinggi. #加密市场回调