Melihat sejarah Bitcoin selama tujuh belas tahun, ada dua tokoh yang memberikan dukungan besar untuk perkembangannya.
Yang pertama adalah Satoshi Nakamoto yang memberi kehidupan kepada Bitcoin, tidak perlu banyak kata.
Yang kedua adalah Michael Saylor yang membawa Bitcoin ke dunia keuangan yang sebenarnya, artikel ini akan membahas lebih dalam.
Hari ini kita akan membahas Saturn(@saturn_credit) yang dibangun di atas sistem keuangan Saylor ini.
Starun baru diluncurkan selama 24 jam dan TVL-nya sudah melewati 50 juta dolar, sekarang sudah secara stabil menuju 100 juta dolar.
Ingat nama ini, nanti akan dijelaskan mengapa layak untuk diperhatikan.
Di bawah kepemimpinan Saylor, MicroStrategy terus menerbitkan obligasi untuk membeli Bitcoin, mengakibatkan harga saham dan harga koin melambung tinggi.
Hingga saat ini, MicroStrategy telah mengumpulkan 780.000 Bitcoin, menjadikannya perusahaan publik dengan kepemilikan Bitcoin terbanyak di dunia
Kontribusi terbesar Saylor bukan hanya membeli Bitcoin dalam jumlah besar, tetapi juga membangun sistem kredit yang didukung Bitcoin, menarik dana dengan berbagai toleransi risiko dari Wall Street untuk terlibat
Secara sederhana, Saylor berhasil meyakinkan orang-orang terkaya di planet ini untuk ikut serta
Sementara itu, alat penghasil pendapatan paling penting dalam sistem keuangan ini disebut $STRC
Ini adalah saham preferen yang diperdagangkan di Nasdaq, mekanismenya tidak terlalu rumit:
- Pendapatan stabil: Pembayaran bunga setiap bulan, dengan imbal hasil tahunan sekitar 11.5%
- Jaminan tinggi: Didukung oleh Bitcoin yang dimiliki MicroStrategy, rasio aset terhadap utang sekitar 4.5:1
- Penyangga risiko: Memiliki cadangan kas sekitar 21.8 bulan untuk memastikan pembayaran bunga tidak terputus, hanya ketika harga Bitcoin jatuh di bawah 24.000 USD, barulah pokok dapat menghadapi risiko kerugian
Namun, masalahnya adalah, imbal hasil ini tidak dapat diakses oleh orang biasa
STRC sebagai sekuritas di pasar saham AS, mengharuskan pembeli memiliki akun broker sekuritas AS dan menyelesaikan proses kepatuhan yang rumit, sehingga 11.5% bunga stabil jangka panjang tetap berada di tangan institusi Wall Street dan segelintir orang kaya
Saturn adalah protokol yang membuka pintu ini
Saturn telah membangun sistem distribusi aset yang patuh, membawa imbal hasil STRC dari pasar Nasdaq ke on-chain, inti terdiri dari dua aset yang saling terkait:
- $USDat: Gerbang protokol, dipatok 1:1 terhadap dolar, awalnya 100% didukung oleh obligasi AS yang ter-tokenisasi, sebagai aset non-pendapatan, terutama digunakan untuk pembayaran, penyelesaian, dan akses kepatuhan
- $sUSDat: Diperoleh dengan mempertaruhkan USDat, protokol akan secara otomatis mengonversi aset yang sesuai menjadi saham preferen STRC, sehingga menangkap dividen 11.5% yang didukung oleh Bitcoin
Logika peningkatan imbal hasil Saturn adalah sebagai berikut, cadangan USDat yang berupa obligasi AS akan menghasilkan imbal hasil kas sekitar 3%–3.5%, protokol mengarahkan ulang bunga, dan semua hasil ini sepenuhnya dialokasikan kepada pemegang sUSDat
Oleh karena itu, imbal hasil akhir sUSDat =
Bunga dasar 11.5% dari STRC + sekitar 3% subsidi bunga
Target imbal hasil sekitar 14%
Melihat berbagai produk keuangan, 14% APY adalah sesuatu yang sangat solid
Bagaimana orang biasa bisa berpartisipasi?
- Pengguna yang melewati KYC bisa langsung mencetak USDat di protokol, pengguna biasa juga dapat langsung membeli di pasar sekunder DEX seperti Curve
- Dengan mempertaruhkan USDat di situs resmi Saturn, kamu bisa mendapatkan sUSDat dan menikmati imbal hasil tahunan sekitar 14%
- Cara bermain lanjutan: Bawa sUSDat ke Pendle untuk pendapatan tetap, atau gunakan Morpho untuk melakukan pinjaman siklik dengan leverage, sehingga memperbesar posisi spread
- sUSDat mendukung penyetoran instan tanpa izin, penebusan biasanya memerlukan waktu jendela 3–7 hari, jika buru-buru bisa langsung ditukar di Swap
Tentu saja, sebaik apapun logika imbal hasil, tanpa dukungan lembaga yang dapat diandalkan, saya tidak akan mudah terjun
Saturn diinkubasi oleh YZi Labs, didukung oleh modal kelas atas seperti Galaxy dan Flowdesk
Dasar menggunakan arsitektur teknologi M0, dan terintegrasi secara mendalam dengan infrastruktur kepatuhan Wall Street seperti Securitize dan Clear Street, memastikan semua laporan kepemilikan dan cadangan STRC transparan dan akurat
Tahap pengujian telah menarik institusi seperti Galaxy, Susquehanna, dan Flowdesk dengan total investasi 10 juta USD, institusi masuk lebih dulu untuk verifikasi, baru kemudian diikuti oleh ritel
Saturn dan MicroStrategy sebenarnya memiliki beberapa kesamaan dalam cara mereka beroperasi
MicroStrategy menarik orang kaya super dan keuangan tradisional untuk terus membeli Bitcoin secara tidak langsung melalui bunga tinggi, sementara Saturn memberi kesempatan kepada orang biasa untuk ikut menikmati dividen dari pembelian MicroStrategy
Siapa yang akan menolak uang, kan?