Bitcoin diperdagangkan mendekati $110,000, tetapi sinyal laba-rugi jangka panjangnya menunjukkan keselarasan kurva yang sama yang mendahului masing-masing dari tiga penjualan besar dalam sejarahnya. Rata-rata bergerak 365 hari dari Indeks PnL, yang dilacak oleh CryptoQuant, mencapai angka yang serupa pada tahun 2013, 2017, dan 2021, dan setiap kali, ada penurunan sekitar 75-80% pada tahun berikutnya.

Selama periode tersebut, nilai pasar jatuh dari $1,100 menjadi $200, kemudian dari $19,700 menjadi $3,200, dan kemudian dari $69,000 menjadi $15,500. Setiap reset selaras dengan pola halving yang mengurangi pasokan Bitcoin baru setiap empat tahun, membentuk siklus ekspansi dan kontraksi yang berulang.