Crypto Tidak Mati — Tapi Sedang Dalam Stres Struktural Serius

9 November 2025 | Wawasan Pasar

Meskipun ada judul yang panik, crypto tidak mati — ia sedang dalam fase koreksi besar. Setelah mencapai puncak sepanjang masa di awal Oktober, Bitcoin kini diperdagangkan mendekati $100,000 dan Ethereum sekitar $3,400, turun tajam tetapi tetap menguasai kapitalisasi pasar triliunan dolar.

Penjualan ini dipicu oleh de-risking makro, pengambilan keuntungan institusional, dan munculnya Digital Asset Treasuries (DAT) yang meningkatkan tekanan penjualan. Tambahkan kepada itu pelunasan leverage dan ketidakpastian regulasi, dan jelas mengapa pasar merasa rusak — tetapi tidak hilang.

Token spekulatif dan proyek yang lemah sedang runtuh, namun jaringan inti, infrastruktur institusional, dan aktivitas pengembang tetap kuat. Perubahan regulasi menuju pembuatan aturan, daripada penegakan, sebenarnya dapat mendukung pemulihan jangka panjang.

Kesimpulan: crypto terluka, bukan mati. Pasar sedang bertransisi dari pertumbuhan yang didorong oleh hype ke era yang diatur dan didorong oleh utilitas — menyakitkan dalam jangka pendek, tetapi penting untuk kemajuan yang berkelanjutan.