🇺🇸🇺🇸
"Gue nggak peduli apakah Jerome Powell tetap di Dewan Fed atau nggak. Gue mau Kevin Warsh jadi Ketua." — Trump.
Powell tetap sebagai Gubernur, memecahkan 75 tahun preseden, setelah penyelidikan DOJ tentang renovasi markas besar Fed dibatalkan. Masa jabatannya sebagai Gubernur sekarang berlangsung hingga Januari 2028.
Pada 15 Mei, Fed bakal punya struktur kepemimpinan ganda yang canggung: seorang ketua yang vokal dan akan segera pergi tetap jadi gubernur, dan ketua baru yang duduk di sampingnya. Pertemuan kebijakan pertama setelah serah terima itu dijadwalkan pada 16–17 Juni.
---
📉 PASAR TIDAK MEMERCAYAI HYPE
Sinyal Meter Saat Ini
CME FedWatch (penahanan Juni) 94.1%–96.4% probabilitas
CME FedWatch (pemotongan Juni) ~3.6%–6%
CME FedWatch (penahanan Juli) ~90%
Bank of America Memproyeksikan Tidak ada pemotongan hingga 2027
DXY (Indeks Dolar) ~98
Pasar tidak memperhitungkan satu pemotongan dalam 12 bulan ke depan. Itu bukan "likuiditas yang lebih rendah." Itu adalah pengetatan yang tetap kuat.
📈 SATU HAL YANG DIVERGENSI ANTARA SAHAM DAN KRIPTO
Sementara para pemain makro memperdebatkan timeline Fed, aksi harga di aset berisiko telah sangat menentukan.
Lihat tape:
· S&P 500 & Nasdaq → Rekor tertinggi (S&P +0.84% ke 7,398, Nasdaq +1.71% ke 26,247 — kenaikan mingguan keenam berturut-turut)
· Saham semikonduktor (indeks SOX) +55% di Q2, Nvidia, Micron, dan AMD naik dua digit
· Saham teknologi mengabaikan makro karena pendapatan AI adalah satu-satunya cerita yang penting
· BTC → $80,397, +13% dalam sebulan terakhir, saat investor yang khawatir terhadap Fed berputar ke aset di luar sistem perbankan tradisional
Ketua Fed yang akan datang Kevin Warsh telah menggambarkan Bitcoin sebagai "emas digital" bagi generasi muda dan menyebut aset digital "bagian dari struktur layanan keuangan kita."
---
🧠 GARIS BESAR TRADER
Fed terjebak antara tekanan Trump dan inersia data-dependent mereka sendiri. Powell melanggar tradisi untuk tetap bertahan dan mempertahankan independensi. Warsh akan mengambil kursi tetapi tidak akan memotong suku bunga kecuali data memaksanya. Tiga presiden Fed regional menolak dalam pertemuan terakhir khususnya untuk membunuh bias pelonggaran.
Pasar sudah berhenti menunggu pemotongan beberapa minggu yang lalu. Itulah sebabnya rekor tertinggi di aset berisiko berdampingan dengan kekuatan dolar dan inflasi yang keras kepala.
Senjata bukanlah suku bunga yang lebih rendah. Itu adalah akhir dari perang. Kesepakatan damai di Selat Hormuz lebih bernilai untuk likuiditas saat ini daripada satu basis poin lagi dari omongan Fed.
Apakah Anda sudah siap untuk kebenaran makro atau narasi Fed?