Aset dunia nyata mulai bergerak on-chain.
Surat utang pemerintah, kredit pribadi, dana pasar uang, ekuitas yang ter-tokenisasi, dan aset tradisional lainnya perlahan-lahan menjadi bagian dari DeFi.
Itu adalah langkah besar.
Namun, men-tokenisasi sebuah aset tidak secara otomatis menjadikannya berguna sebagai jaminan.
Untuk protokol pinjaman, jaminan memerlukan satu hal yang sangat penting:
Harus mungkin untuk melikuidasi saat dibutuhkan.
Itu bekerja cukup baik dengan aset kripto seperti ETH atau BTC karena biasanya ada cukup likuiditas pasar. Jika posisi peminjam menjadi berisiko, jaminan dapat dijual dengan cepat.
Tapi RWA berbeda.
Mereka sering memiliki volume perdagangan rendah, aturan KYC yang ketat, dan periode penebusan yang panjang. Beberapa aset dapat memakan waktu berminggu-minggu atau bahkan berbulan-bulan untuk ditebus.
Jadi bahkan jika aset tersebut bernilai, protokol mungkin tidak dapat keluar dengan cepat.
Itu adalah masalah yang dibangun untuk diselesaikan oleh RedStone Settle.
Apa itu RedStone Settle?
RedStone Settle adalah sistem likuidasi untuk posisi peminjaman yang didukung oleh RWA.
Alih-alih memaksa protokol untuk menjual aset dunia nyata ke pasar DEX yang lemah, ia menggunakan model berbasis lelang.
Idenya sederhana.
Ketika posisi peminjam menjadi berisiko, lelang dimulai. Penyelesai yang terverifikasi menawar untuk posisi tersebut. Penyelesai terbaik menang dan menutup posisi peminjaman secara instan di on-chain.
Setelah itu, penyelesai mengambil posisi RWA dan menangani proses penebusan yang lebih lambat nanti.
Bagi protokol peminjaman, posisi berisiko sudah teratasi.
Masalah Pasar?
Likuidasi DeFi normal bergantung pada pasar terbuka.
Itu bekerja ketika jaminan likuid. Tapi RWA tidak berperilaku seperti aset kripto normal.
Ada tiga masalah utama:
❌ Likuiditas rendah
Banyak pasar RWA dangkal. Mungkin tidak ada cukup pembeli ketika likuidasi diperlukan.
❌ Pembatasan KYC
Beberapa aset tokenized hanya dapat dimiliki oleh alamat yang disetujui atau terdaftar.
❌ Waktu penebusan yang panjang
Beberapa aset memerlukan waktu berhari-hari, berminggu-minggu, atau bahkan 60 hingga 180 hari untuk ditebus.
Ini menciptakan masalah nyata bagi protokol peminjaman.
Jika jaminan tidak dapat dilikuidasi dengan cepat, protokol harus tetap berhati-hati. Mereka mungkin menurunkan LTV, membatasi pasar, atau menghindari aset tertentu sepenuhnya.
Jadi masalahnya bukan hanya tokenisasi.
Masalahnya adalah likuiditas keluar.
Bagaimana RedStone Settle Menyelesaikannya?
RedStone Settle mengubah jalur likuidasi.
Alih-alih bergantung pada likuiditas DEX yang tipis, ia menghubungkan posisi RWA yang berisiko dengan penyelesai terverifikasi yang siap mengambilnya.
Berikut adalah yang berubah:
♦️ Likuidasi berbasis lelang → posisi berisiko dipasangkan dengan pembeli
♦️ Penyelesai terverifikasi → hanya peserta yang disetujui dapat menangani aset terbatas
♦️ Penyelesaian instan → posisi peminjaman ditutup pada T+0
♦️ Tebus nanti → penyelesai menangani proses off-chain yang lebih lambat
♦️ Satu transaksi → penyelesaian terjadi dengan bersih di on-chain
Ini berarti protokol tidak perlu menunggu RWA untuk ditebus.
Protokol menutup posisi segera. Penyelesai mengambil aset dan menunggu periode penebusan.
Itu adalah perbedaan utama.
Mengapa Ini Penting?
Bagi protokol peminjaman, likuidasi bukanlah opsional.
Ini yang melindungi sistem ketika posisi menjadi berisiko.
Tanpa likuidasi yang dapat diandalkan:
❌ LTV tetap rendah
❌ Efisiensi modal turun
❌ Risiko meningkat
❌ RWA menjadi lebih sulit digunakan sebagai jaminan
RedStone Settle membantu mengurangi masalah itu.
Ini memberikan protokol cara yang lebih baik untuk mengelola jaminan RWA di bawah tekanan. Ini juga membantu kurator, penerbit, dan penyelesai.
Kurator mendapatkan kontrol risiko yang lebih baik.
Penerbit membuat aset tokenized mereka lebih dapat digunakan di DeFi.
Penyelesai dapat memperoleh selisih dengan mengambil aset dan menunggu penebusan.
Semua orang mendapatkan peran yang lebih jelas dalam sistem.
Pendapat?
Tokenisasi hanyalah langkah pertama.
RWA menjadi jauh lebih berguna ketika mereka benar-benar dapat bekerja sebagai jaminan.
Untuk itu terjadi, protokol memerlukan penetapan harga yang dapat diandalkan, manajemen risiko, dan likuidasi.
RedStone Settle fokus pada bagian likuidasi.
Ini memberikan protokol peminjaman cara untuk menutup posisi RWA berisiko secara instan, sementara penyelesai menangani proses dunia nyata yang lebih lambat nanti.
Ide sederhana, dampak besar.
Karena RWA tidak hanya perlu berada di on-chain.
Mereka perlu dapat digunakan ketika pasar sedang tertekan. RedStone Settle membantu membuat itu mungkin.