🧩Liquid Staking + Lending = “Đòn bẩy lợi suất”
Anda stake 10 ETH melalui Lido → menerima 10 stETH → membawa stETH itu ke Aave sebagai aset jaminan → meminjam 6 ETH stablecoin → menukarnya kembali menjadi ETH → stake lagi melalui Lido → menerima tambahan 6 stETH.
Hasil: Anda memiliki 16 ETH stake yang menghasilkan yield, alih-alih hanya 10 ETH awal.
Itulah yang disebut loop lending – siklus yield, tetapi juga merupakan siklus risiko jika harga ETH turun drastis.
Rumus ini disebut dengan santai sebagai “DeFi leverage staking” – memperbesar keuntungan, tetapi juga memperbesar risiko likuidasi.
Semua yield di-token-kan dan digunakan kembali, menciptakan konsep “Composability” (kemampuan untuk disusun).
Lido, Rocket Pool, FraxETH → menghasilkan token LSD.
Pendle, Ethena, Morpho, Aave → menerima LSD sebagai aset jaminan.
EigenLayer, KelpDAO → memungkinkan Restaking (yakni stake kembali LSD itu sendiri).
Produk turunan seperti rsETH, pETH, eETH, ezETH → mewakili “aset stake ganda”.
Hasil: satu ETH sekarang dapat “bekerja” di 3–4 tempat sekaligus: menghasilkan yield, jaminan, meminjam, restake.
Semakin banyak siklus – yield semakin tinggi, tetapi “risiko domino” juga semakin besar jika satu mata rantai putus.