Setiap kali saya meninjau Injective, ada perasaan yang sangat jelas. Ini bukanlah jenis rantai yang mengikuti tren, dan tidak akan terus merilis gimmick untuk menarik ekosistem. Sebaliknya, karakteristiknya selalu tenang, dingin, dan sistematis, seperti sedang perlahan-lahan menstabilkan seluruh pasar dari akar. Semakin dalam Anda melihat, semakin Anda akan menyadari bahwa hampir semua desainnya berfokus pada satu hal, menjadikan rantai sebagai tempat yang dapat diandalkan untuk aplikasi keuangan dalam jangka panjang.
Sebenarnya saya menghabiskan cukup banyak waktu untuk memahami cara berpikirnya. Banyak rantai yang menekankan 'jumlah' saat memperluas ekosistem, semakin banyak aplikasi semakin baik, semakin banyak TVL semakin baik. Namun, jalur Injective tampaknya lebih mendekati pasar modal nyata. Yang mereka pedulikan bukan seberapa banyak proyek yang ada, tetapi apakah proyek-proyek ini dapat beroperasi secara stabil dalam struktur yang sama, apakah dapat menghasilkan kedalaman nyata dan penetapan harga yang nyata di tingkat rantai.
Rute ini jarang terlihat, dan tidak cocok dengan emosi jangka pendek, tetapi sangat sesuai dengan logika rekayasa jangka panjang.
---
Saya sangat suka memulai dari buku pesanan tingkat rantai itu.
Karena ini adalah kesenjangan paling jelas antara Injective dan rantai lainnya.
Sebagian besar struktur transaksi di rantai adalah perilaku lapisan aplikasi, setiap proyek harus menulis buku pesanan sendiri, menangani logika pencocokan sendiri, menanggung keterlambatan sendiri, dan menanggung biaya kegagalan sendiri. Namun dalam sistem transaksi nyata, buku pesanan tidak pernah menjadi fungsi tambahan dari aplikasi, itu adalah jantung dari seluruh pasar.
Apa yang dilakukan Injective adalah memasukkan jantung ini ke dalam rantai.
Ketika saya menyadari nilai desain ini untuk pertama kalinya, sebuah kalimat melintas di pikiran saya dengan sangat jelas.
Ia tidak sedang membuat "DEX di atas rantai", ia sedang membuat "pasar di atas rantai".
Kedua kata ini tampaknya hanya berbeda sedikit, tetapi sebenarnya sangat berbeda.
DEX adalah aplikasi, sementara pasar adalah infrastruktur.
Aplikasi dapat diganti kapan saja, tetapi infrastruktur hanya dapat terakumulasi perlahan.
Injective menjadikan ruang harga yang paling penting sebagai atribut rantai, bukan sebagai atribut aplikasi, yang membuat seluruh pasar tampak seperti ekosistem yang utuh, bukan sekumpulan kolam yang berdiri sendiri.
---
Satu lagi yang mengesankan saya adalah pengaturannya terhadap lingkungan eksekusi.
Ia tidak terfokus pada satu jenis mesin virtual, tetapi memungkinkan CosmWasm dan EVM untuk mengakses satu set modul inti yang sama. Ketika saya pertama kali melihat desain ini, saya tiba-tiba merasa seolah-olah ia sedang mengatakan sesuatu yang sangat tidak sesuai dengan akal sehat.
Pengembang tidak seharusnya dipaksa untuk mengorbankan pasar demi memilih bahasa.
Bahasa hanyalah alat, pasar adalah kuncinya.
Struktur ini terdengar sangat sederhana, tetapi sebenarnya mewakili kemampuan penjadwalan sistem yang kuat.
Apakah Anda memilih Rust untuk menulis strategi yang kompleks, atau menggunakan Solidity untuk menyebarkan dengan cepat, Anda dapat berdiri di atas kedalaman pasar yang sama. Ini berarti lapisan eksekusi tidak terputus oleh bahasa, tetapi terikat oleh kedalaman.
Inilah sebabnya mengapa ekosistem Injective dapat secara alami menghasilkan produk profesional.
Karena semua pengembang berdiri di dasar yang sama, bukan bertarung sendiri-sendiri.
---
Kemampuan lintas rantai tampaknya sedang mempersiapkan ekspansi di masa depan.
Ketika saya mempelajari struktur lintas rantai dari Injective, perasaan paling jelas adalah bahwa itu tidak menganggap lintas rantai sebagai strategi lalu lintas, tetapi sebagai mekanisme pintu masuk aset.
Keberadaan IBC membuatnya dapat menyerap likuiditas ekosistem Cosmos tanpa sambungan, sementara jembatan Ethereum memungkinkan aset mainstream dapat masuk ke dalam struktur pasar yang sama. Ketika semakin banyak rantai bergabung dengan IBC, kedalaman pasar Injective tidak dibangun dengan insentif, tetapi terbentuk secara alami melalui aliran lintas rantai.
Semakin Anda mengamati perilaku lintas rantainya, semakin Anda merasa ia tidak sedang merebut pengguna, tetapi sedang mengumpulkan aset.
Dan di pasar keuangan, aset selalu lebih penting daripada pengguna.
---
Saya kemudian mulai fokus pada sistem ekonominya.
Mekanisme lelang pembakaran tampak sederhana, tetapi ia melakukan sesuatu yang sangat kuat dalam struktur, yaitu mengikat aktivitas protokol dengan nilai token. Semakin sibuk protokol, semakin sengit lelangnya, semakin kuat pembakarannya.
Ini tidak seperti beberapa rantai yang bergantung pada subsidi inflasi, atau bergantung pada insentif tugas.
Ia hanya bergantung pada perilaku pasar itu sendiri.
Struktur yang "membiarkan sistem memberi makan sistem sendiri" ini sangat matang dan sulit dihancurkan oleh kekuatan eksternal.
Saat itu saya tiba-tiba menyadari bahwa mekanisme ini tidak dibuat untuk menghasilkan volatilitas, tetapi untuk memastikan protokol dapat tetap kokoh dalam pertumbuhan.
Ini adalah suatu sifat yang sepenuhnya milik infrastruktur.
---
Yang paling meyakinkan saya bahwa Injective akan terus menjadi lebih kuat di masa depan adalah ketekunannya pada konsistensi struktur.
Modul-modulnya bergerak ke arah yang sama, tidak pernah mengejar tren, dan tidak berubah sesuai gaya.
Seluruh perilakunya tampak seperti sedang mempersiapkan masa depan, bukan berjuang untuk mempertahankan saat ini.
Ketika rantai lain membahas TPS, insentif, TVL, Injective membahas pencocokan, finalitas, logika lapisan verifikasi, kedalaman pesanan, dan integrasi likuiditas lintas rantai.
Kesenjangan dalam arah ini hanya akan semakin besar seiring waktu.
Saya sering merasa bahwa rantai yang benar-benar milik institusi, milik trader profesional, milik strategi pasar intensitas tinggi, tidak akan menjadi yang paling ramai, tetapi yang paling stabil strukturnya. Dan struktur Injective seperti mesin yang disiapkan untuk pasar yang kompleks, semua bagiannya pas dengan sempurna, tidak berisik, dan tidak membuang-buang.
Ia tidak mencoba menjadi rantai yang akan digunakan oleh semua orang.
Ia mencoba menjadi rantai yang akan dipilih oleh orang-orang yang benar-benar membutuhkan pasar.
