Dan ini bisa menentukan apakah gelembung AI masih punya bahan bakar tersisa atau sudah mencapai puncaknya.

Nvidia melaporkan earnings setelah penutupan pasar AS hari ini.

Wall Street memperkirakan:

• Pendapatan: $79,12 miliar

• Pertumbuhan yang diharapkan: +79,56% YoY

Itu berarti Nvidia diperkirakan akan menghasilkan hampir $80 miliar dalam pendapatan hanya dalam satu kuartal.

Dan ini bukan lagi sekadar laporan earnings teknologi biasa.

Kapitalisasi pasar Nvidia kini mendekati $5,5 triliun.

Itu membuat Nvidia lebih berharga daripada PDB tahunan setiap negara di Bumi kecuali AS dan China.

Begitulah besar perdagangan AI telah menjadi.

Selama beberapa kuartal terakhir, Nvidia terus mengalahkan ekspektasi lagi dan lagi.

Laporan terakhirnya adalah:

• EPS: 1.62 vs 1.50 yang diharapkan

• Pendapatan: $68.1 miliar dalam satu kuartal

Pendapatan tersebut membantu menjaga seluruh reli AI tetap hidup.

Setiap cetakan kuat Nvidia mendorong:

• Semikonduktor lebih tinggi

• Saham AI lebih tinggi

• Nasdaq lebih tinggi

Tetapi laporan hari ini jauh lebih penting daripada laporan sebelumnya.

Pasar sekarang mencari tanda-tanda bahwa permintaan AI mulai melambat.

Sudah ada kekhawatiran yang berkembang di beberapa bagian rantai pasokan semikonduktor tentang:

• Permintaan server yang lebih lambat

• Penumpukan inventaris

• Hyperscalers memperlambat pesanan masa depan setelah pengeluaran besar-besaran selama 2 tahun terakhir

Pada saat yang sama, China menjadi masalah yang jauh lebih besar bagi Nvidia.

AS terus memperketat larangan ekspor pada chip AI canggih.

China juga mendorong pusat data dan perusahaan yang didukung negara untuk mengurangi ketergantungan pada perangkat keras Nvidia dan menggunakan chip domestik sebagai gantinya.

Itu menciptakan tekanan jangka panjang di salah satu pasar AI terbesar di dunia.

Inilah sebabnya panduan hari ini lebih penting daripada angka EPS utama.

Jika Nvidia melaporkan hasil yang sangat baik lagi dan menaikkan panduan, reli AI kemungkinan akan berlanjut.

Tetapi jika panduan melemah atau manajemen memberi sinyal permintaan yang lebih lambat ke depan, dampaknya bisa menyebar ke seluruh pasar dengan sangat cepat.

Karena saat ini:

• Saham AI sedang menopang indeks

• Mega caps mendominasi kinerja pasar

• Valuasi sudah sangat tertekan

• Investor sangat terposisi dalam perdagangan yang sama

Laporan Nvidia yang lemah tidak hanya akan merugikan satu saham.

Ini bisa memicu penjualan di seluruh:

• Semikonduktor

• Saham AI

• Nasdaq

• S&P 500

• Crypto

• Aset risiko yang lebih luas

Dan ini akan mengajukan pertanyaan yang jauh lebih besar:

Apakah gelembung pasar terbesar dari siklus ini sudah mulai kehilangan momentum?

#GoogleLaunchesGemini3.5Flash #SenateCurbsIranWarPowersBTCBounces #Trump'sIranAttackDelayed #TrumpOrdersFedCryptoPaymentRailsReview