——Dari Wall Street hingga orang yang berjalan dengan kelinci di pinggir jalan, semua mempertaruhkan NVIDIA.
——NVIDIA: Maaf, saya lebih bersemangat daripada yang Anda harapkan.
Pada pukul 5:00 pagi waktu Beijing, NVIDIA mengumumkan jawabannya, pasar terkejut tiga kali.
Kejutan pertama: Data kinerja itu sendiri adalah 'level super'.
· Pendapatan kuartal ketiga: 57,01 miliar dolar AS, diperkirakan 55,19 miliar dolar AS
· Pendapatan pusat data: 51 miliar dolar AS——Perhatikan, pendapatan ini setahun yang lalu adalah 30 miliar dolar AS. Ini bukan pertumbuhan, ini seperti membuka Excel dan mengubah nilai menjadi 'kurva pertumbuhan eksponensial'.
· Kekurangan kecil: Margin laba sedikit turun, dari 75% menjadi 73,6%, di bawah ekspektasi. NVIDIA mengatakan kami sedang mengeluarkan kartu baru (Blackwell), biaya awal sistem baru tinggi. Artinya, penurunan margin laba bukan karena tidak ada yang membeli, tetapi karena 'ekspansi kapasitas yang terlalu cepat'.
· Yang paling menakutkan adalah panduan: proyeksi pendapatan untuk kuartal berikutnya (hingga Januari tahun depan) sekitar 65 miliar dolar AS, pasar awalnya memperkirakan 62 miliar, beberapa yang lebih agresif menyebutkan hingga 75 miliar. Angka 65 miliar ini tidak mengejutkan, tetapi sesuai dengan keadaan pasar saat ini yang 'ingin kejutan tetapi takut berlebihan'.
Kejutan kedua: Pernyataan Jensen Huang, lagi-lagi dengan kepercayaan diri kosmik.
Bisa diterjemahkan menjadi: “Kartu Blackwell terjual habis! GPU cloud semua terjual! Pelatihan dan inferensi tumbuh secara eksponensial! Kita telah memasuki siklus positif super AI!”
Jensen Huang memberi tahu pasar bahwa permintaan AI tidak 'kuat', tetapi 'tak terbatas'. Dia telah menjadi 'orang yang paling mengerti bagaimana memainkan ekspektasi di Wall Street'.
Kejutan ketiga: Pasar lambat.
Laporan keuangan NVIDIA diakui oleh pasar, harga sahamnya naik 5% setelah jam perdagangan. Sementara itu, kontrak berjangka S&P 500 melonjak ke titik tertinggi hari itu. Namun, satu-satunya yang tidak normal adalah 'terlalu normal', terlalu hati-hati. Setelah jawaban diumumkan, kontrak berjangka saham AS naik perlahan dan ragu-ragu (masuk dua, mundur satu, keseluruhan terasa lambat), akhirnya ditutup di titik tertinggi hari itu.
Naik → Ragu-ragu → Mundur → Berpikir → Naik lagi → Ragu-ragu lagi → Akhirnya perlahan-lahan mencapai titik tertinggi hari itu
Untuk jawaban yang sudah ditunggu terlalu lama ini, pasar bahkan tidak mengalami 'lonjakan instan'.
Orang yang mengejar takut 'puncak', orang yang short tidak berani benar-benar kosong, orang yang memegang takut 'kenaikan tidak sesuai ekspektasi', malam ini pasar saham AS akan memberikan jawaban akhir.\u003ct-56/\u003e\u003cc-57/\u003e
