🏛️ Pembaruan Regulasi & Legislatif AS
Lingkungan regulasi telah mengalami perubahan signifikan pada pertengahan hingga akhir 2025:
Legislasi Stablecoin Disahkan: Undang-Undang GENIUS ditandatangani menjadi hukum oleh Presiden Trump pada Juli 2025. Legislasi bersejarah ini menciptakan sistem regulasi federal pertama untuk stablecoin, yang mengharuskan:
1:1 Dukungan: Stablecoin harus 100% didukung oleh aset likuid berkualitas tinggi (seperti dolar AS atau Treasury jangka pendek).
Pengungkapan Publik: Penerbit harus menerbitkan laporan cadangan bulanan yang disahkan oleh auditor independen.
Rancangan Struktur Pasar di Kongres: Upaya legislatif untuk menciptakan kerangka regulasi yang komprehensif sedang berjalan:
Undang-Undang Kejelasan Pasar Aset Digital (Undang-Undang Kejelasan), yang bertujuan untuk memperjelas yurisdiksi antara SEC dan CFTC, telah disetujui oleh DPR dan sedang dipertimbangkan di Senat.
Undang-Undang Inovasi Keuangan yang Bertanggung Jawab juga sedang dipertimbangkan di Senat. Rancangan undang-undang ini bertujuan untuk mendefinisikan aset digital, menetapkan aturan struktur pasar yang jelas, dan menjauh dari "regulasi melalui penegakan."
Perubahan Strategi SEC ("Proyek Crypto"): Ketua SEC Paul Atkins baru-baru ini menguraikan fase berikutnya dari "Proyek Crypto," menandakan pergeseran besar dari pendekatan administrasi sebelumnya.
Fokus baru adalah memberikan kejelasan regulasi melalui taksonomi token formal dan proposal "Regulasi Crypto" yang akan datang.
Ini dimaksudkan untuk menggantikan strategi penegakan ad-hoc sebelumnya dengan kerangka kerja yang dikodifikasi, yang berpotensi mengkategorikan lebih banyak aset crypto sebagai non-sekuritas.
Kejelasan ETP/ETF: SEC juga menyetujui penciptaan dan penebusan dalam bentuk barang untuk Produk yang Diperdagangkan di Bursa (ETPs/ETFs) aset crypto pada Juli 2025, yang meningkatkan likuiditas untuk produk-produk ini.
