Minyak mentah sepertinya masuk ke siklus yang lebih kompleks daripada narasi sederhana "penawaran vs permintaan" yang biasa kita andalkan.

Di satu sisi, permintaan global tidak menghilang — pasar berkembang masih sangat haus energi, terutama dalam transportasi, petrokimia, dan ekspansi industri. Meskipun ada pertumbuhan kendaraan listrik, penggantian itu berlangsung secara bertahap, bukan mendadak.

Namun, dinamika penawaran kali ini berubah dengan cara yang berbeda. Disiplin OPEC+ lebih ketat, shale AS menjadi lebih efisien secara modal daripada agresif melakukan ekspansi, dan gesekan geopolitik terus menambah premi risiko yang tidak mudah memudar.

Yang paling mencolok adalah kompresi volatilitas diikuti oleh siklus ekspansi yang tajam. Minyak tidak lagi bergerak dengan tren yang halus — ia bergerak dalam "guncangan kebijakan" dan "jendela kejutan pasokan."

Pandangan saya: siklus berikutnya tidak akan berkaitan dengan pasar bull atau bear yang panjang, tetapi rotasi yang lebih cepat antara keketatan dan kelebihan pasokan, yang lebih dipengaruhi oleh kebijakan + geopolitik daripada pertumbuhan konsumsi murni.

Pedagang yang beradaptasi dengan perubahan rezim daripada arah mungkin menemukan keunggulan.

#PostonTradFi