Berita besar terbaru adalah: raksasa stablecoin Tether mengumumkan, dengan dukungan resmi dari pemerintah Georgia, bahwa mereka akan menerbitkan stablecoin yang dipatok pada mata uang resmi negara 'lari' (GEL).
Buat negara seperti Georgia yang ingin merangkul fintech dan meningkatkan posisi internasionalnya, langkah ini cukup cerdik. Mereka tidak memilih untuk membangun sistem mata uang digital bank sentral (CBDC) yang rumit dari nol, tetapi secara pintar memilih untuk 'outsourcing'—menyerahkan tugas digitalisasi mata uang resmi negara kepada penerbit stablecoin swasta terbesar di dunia, Tether.
Tujuan pemerintah Georgia sangat jelas: dengan memperkenalkan stablecoin GEL, biaya transaksi lintas batas dapat sangat diturunkan, mencapai hampir penyelesaian dana secara real-time, dan membuka jalan untuk pembayaran yang dapat diprogram dan inovasi fintech di masa depan. Untuk itu, bank sentral Georgia telah merahasiakan peraturan baru, yang mewajibkan penerbit stablecoin harus memiliki dukungan cadangan 100%, dan menjalani audit yang ketat, termasuk audit triwulanan oleh 'Big Four' akuntansi.
Bagi Tether, ini merupakan kemenangan strategis yang besar.
Perlu diketahui, Tether memegang sekitar 141 miliar dolar AS dalam utang pemerintah AS, sudah menjadi pemegang utang pemerintah AS terbesar ke-17 di dunia, dengan ukuran setara negara menengah. Namun, 'pedang Damocles' di atas kepala mereka—regulasi—tidak pernah hilang. Ketika pasar Eropa dan AS semakin mendapat pengawasan yang ketat, Tether dengan tegas mengalihkan pandangannya ke Timur.
Menguasai Georgia berarti Tether tidak hanya mengukuhkan posisinya sebagai raja stablecoin dolar AS (USDT), tetapi juga membuka medan baru: pasar stablecoin fiat non-dolar. Dari El Salvador ke Indonesia, hingga Georgia hari ini, Tether sedang mencari 'celah kepatuhan' di pasar berkembang, berusaha menyematkan dirinya ke dalam pembiayaan lintas batas global.
Hari ini, sebuah artikel komentar di (Wall Street Journal) dengan tegas menyampaikan inti masalah: stablecoin pada dasarnya tetap merupakan 'mata uang pribadi'. Tidak peduli seberapa transparan cadangan Tether, tidak peduli seberapa baik (Undang-Undang GENIUS) yang telah berlaku dan (Undang-Undang KLARITAS) yang sedang dibahas, sistem penyelesaian stablecoin tetap terpisah dari sistem tradisional yang diawasi ketat oleh bank sentral. Sekali terjadi situasi ekstrem, seperti penarikan besar-besaran, bisa memicu risiko sistemik yang mengerikan, mengulang krisis keuangan di masa lalu.
Yang lebih mencolok adalah data dari Chainalysis: hingga 84% dari semua aktivitas crypto ilegal yang diketahui terkait dengan stablecoin.
Tether sendiri juga tidak sepenuhnya bersih. Mereka pernah disorot karena masalah transparansi cadangan dan telah beberapa kali dikenakan sanksi oleh regulator. Meskipun dalam beberapa tahun terakhir, Tether telah berusaha keras untuk bertransformasi menjadi lebih patuh, bahkan mempekerjakan 'Big Four' akuntansi untuk melakukan audit menyeluruh, berusaha membuktikan dirinya tidak bersalah, namun 'rekam jejak' ini membuat regulator tetap waspada.
Pasar matang yang diwakili oleh AS dan Korea Selatan, semakin memperketat regulasi. Pada 26 Mei, Korea Selatan secara resmi merevisi (Undang-Undang Perdagangan Valuta Asing), mewajibkan semua platform crypto untuk melaporkan transaksi lintas batas kepada Kementerian Keuangan dan bank sentral, serta berbagi data dengan otoritas pajak dan bea cukai.