沉默的链上数据

Strategy上个月说“可能会考虑卖”，转头又没买。

上周从Coinbase Prime提了411.5枚BTC回去，市场松了口气。

但有一个数据值得看——比特币的200周均线已经涨到61,000美元上方了。

Adam Back说这是长期牛市的信号。过去每轮周期底部，都没跌破过这根线。

不是喊你冲。是说如果你在等“更便宜”，这根线往上走的趋势，可能会让你等很久。

#BTC☀️ #长期信号

BNB sudah naik 10% dalam dua hari terakhir. Nggak heran, banyak yang mulai bilang BNB bakal tembus 1000 USD, bahkan 2000 USD.

Sebagai trader berpengalaman yang sudah ngalamin beberapa siklus bull dan bear, aku mau berbagi beberapa pemikiran.

Di tahun 2017, aku merasa harga sudah kebanyakan dan nggak berani beli, eh, harga terus melambung.

Di 2021, aku masuk pas harga tinggi, hasilnya terjebak selama setengah tahun.

Di 2022, pas bear market, aku pikir harga bakal nol, eh, ternyata bisa rebound.

Sekarang sudah tahun 2026, pasar masih sama, dan sifat manusia juga masih sama.
Dari pengalaman ini, aku dapat pelajaran berharga:

Orang yang benar-benar dapat cuan besar itu bukan yang paling jago prediksi, tapi yang bisa tahan menahan. Di bull market, musuh terbesar kita bukan market maker, tapi ketamakan sendiri. Di bear market, musuh terbesar bukan penurunan harga, tapi kehilangan kepercayaan. Jangan pernah full margin, dan jangan sekali-sekali pakai uang pinjaman buat all-in. Saat cuan, kita merasa diri kita seperti master trader, tapi saat rugi baru sadar kita cuma trader pemula.

Apakah BNB bisa mencetak ATH baru?

Nggak ada yang tahu.

Tapi yang aku tahu adalah:
Saat harga naik, jangan merasa tak terkalahkan,
Saat harga turun, jangan merasa dunia sudah kiamat.
Pasar punya cara sendiri untuk mengatur semuanya.

Bertahan hidup di pasar ini lebih penting daripada segalanya.

#BNB

CLARITY法案在参议院卡住了。

不是技术问题。是民主党要求加道德条款——禁止总统、议员及其直系亲属从自己推动的加密立法中获利。

川普家族手里的TRUMP币、World Liberty Financial、比特币挖矿业务，估值几十亿美元。

两党在吵的不是“要不要监管”，是“监管规则能不能让川普家族赚钱”。
法案本身是好事。但利益冲突摆在这里，今年能不能过，不好说。

#CLARITYAct #监管

稳定币总供应量还在涨。

2000亿美金在场外蹲着。USDT和USDC占了九成。

这笔钱随时能进来。现在不进来，是因为方向没明确。

等大家都开始问“能不能上车”的时候，你再猜这些钱会去哪。

#稳定币 #2000亿 #场外资金

特朗普又签了一道行政命令，要求美联储重新审查加密公司的支付准入。

不是直接开放。是要求评估“是否存在制度性障碍，拖慢加密资产融入传统金融”。

核心是美联储的master accounts。拿到这个账户，加密公司可以不通过合作银行直接走美联储的官方支付渠道。

加密行业喊了这么多年“银行不给开户”，这道命令下去，美联储怎么回应，才是关键。

#特朗普 #行政命令 #美联储

Trump tanda tangani perintah eksekutif, meminta Fed untuk meninjau kembali akses pembayaran bagi perusahaan kripto.

Bukan langsung dibuka. Ini meminta regulator untuk mengevaluasi "apakah ada hambatan sistemik yang menghambat integrasi aset kripto ke dalam sistem keuangan dan pembayaran tradisional".

Intinya adalah "rekening master" dari Fed—rekening pembayaran. Dengan mendapatkan rekening ini, perusahaan kripto bisa langsung menggunakan saluran pembayaran resmi Fed tanpa harus melalui bank mitra.

Industri kripto selalu bilang "bank tidak mau buka rekening untuk kami". Setelah perintah ini, kita tunggu respon dari Fed untuk langkah selanjutnya.

#特朗普 #行政命令 #美联储

Grayscale baru saja ngeluarin laporan, sebutin empat blockchain.

Ethereum, Solana, BNB Chain, dan Canton Network. Kata kepala riset Grayscale: dengan kemajuan undang-undang CLARITY dan petunjuk SEC yang semakin jelas, aset yang ter-tokenisasi dan DeFi mungkin bakal dapet adopsi dari institusi. Keempat blockchain ini udah nguasain pasar stablecoin, aset ter-tokenisasi, dan DeFi, kemungkinan besar jadi yang pertama dapet investasi dari institusi.

Laporan itu satu hal. Tapi arah yang diambil itu yang patut diperhatiin—institusi pilih blockchain, yang dilihat adalah ekosistem yang udah ada,
bukan sekadar narasi.

#Grayscale #ETH #SOL

Pantera baru-baru ini mengeluarkan laporan tokenisasi yang patut diperhatikan.

Pasar tokenisasi sudah melewati $321,1 miliar. BlackRock, Franklin Templeton, dan JPMorgan semua terlibat di dalamnya.

Namun, 77,6% dari aset tersebut disebut Pantera sebagai "fase terbungkus"—pada dasarnya adalah sertifikat digital untuk produk keuangan tradisional, dengan penyimpanan, penebusan, dan pengelolaan yang masih di luar blockchain. Hanya 2,7% yang memenuhi syarat sebagai "natif di blockchain", yang dapat beroperasi secara mandiri di dalam jaringan.

Dengan pasar senilai $321,1 miliar, sebagian besar hanya merupakan "produk keuangan berlapis blockchain".

Bukan untuk menyiram air dingin. Ini adalah pengingat: tidak semua aset tokenisasi benar-benar "ada di blockchain".

#RWA

Laporan keuangan Nvidia sudah keluar. Pendapatan sebesar 68,1 miliar dolar, dengan 62,3 miliar berasal dari pusat data.
Lebih tinggi 2 miliar dari ekspektasi. Harga saham setelah jam perdagangan naik hampir 3%.

Yang lebih penting adalah panduan untuk kuartal berikutnya: 78 miliar. Lebih tinggi dari ekspektasi Wall Street yang hanya 72,9 miliar.
Cerita tentang pengeluaran modal AI masih berlanjut.

Kenapa crypto world memperhatikan ini? Karena Bitcoin sekarang seperti ‘saham teknologi dengan leverage’. 30
hari relevansinya sekitar 0,80, tertinggi sejak 2022.

Nvidia naik, BTC ikut melambung. Nvidia turun, BTC ikut jatuh.

Kinerja malam ini cukup untuk memberi napas lega bagi aset berisiko.

#科技股风向标

Bitcoin lagi jatuh ke mana sih? Gue udah cek beberapa data, ada beberapa yang nggak bener

Dalam trading, sempat tembus 90 ribu, pertama kali dalam tujuh bulan. Ethereum juga udah jatuh di bawah 3000. Indeks sentimen CoinMarketCap langsung nyentuh 'ketakutan ekstrem'.

Penurunan kali ini beda dari yang sebelumnya. Bukan karena ada masalah di dalam crypto — nggak ada ledakan, nggak ada regulasi burung hitam, nggak ada exchange yang bangkrut. Ini semua karena pasar saham AS lagi anjlok. S&P udah jatuh empat hari berturut-turut, bikin rekor penurunan terlama sejak Agustus. Nasdaq dari puncaknya udah turun lebih dari 6%, hanya Nvidia aja udah hilang lebih dari 4000 triliun.

Diskusi tentang gelembung AI tiba-tiba jadi panas. CEO Google, Pichai, bilang 'ada komponen irasional', profesor Wharton bilang 'valuasi nggak boleh lepas dari fundamental'.

Gerakan Bitcoin sekarang, semakin nggak mirip 'emas digital'. Dia lebih mirip saham teknologi yang udah pakai leverage. Data korelasi 30 hari sih gue belum cek, tapi bisa diliat dengan mata telanjang: Nvidia naik, Bitcoin ikut melambung; Nvidia turun, Bitcoin ikut terjun. Ketika melonjak, Bitcoin lebih kencang dari Nvidia, dan ketika jatuh, Bitcoin juga lebih parah dari Nvidia.

Ada yang nanya 'apa udah saatnya beli di dasar nih'. Menurut gue: mending lihat dulu apa yang sebenarnya lagi jatuh.

Kalau itu masalah internal crypto, misalnya suatu institusi besar ambruk, suatu blockchain diretas, atau suatu regulasi tiba-tiba disahkan, maka kalau udah jatuh ke titik tertentu itu adalah kesempatan. Karena setelah berita buruk hilang, fundamental nggak berubah.

Tapi kali ini bukan itu. Kali ini yang jatuh adalah ekspektasi makro — kekhawatiran tentang gelembung AI, tekanan valuasi di pasar saham AS, dan pengetatan likuiditas. Hal-hal ini nggak bisa dilihat dari candlestick, tapi lihat dari Federal Reserve, CPI, dan yield obligasi AS. Crypto nggak bisa menyelesaikan masalah ini.

Bukan berarti nggak boleh beli di dasar. Cuma, lo harus jelas: lo beli karena 'udah jatuh banyak, bakal rebound', atau 'fundamental bakal berbalik'. Yang pertama itu short-term, harus bawa stop loss. Yang kedua perlu nunggu titik balik di makro dulu.

Gue milih nunggu dan lihat.

#BTC70K✈️

Keluarga Trump malam ini mengadakan pesta memecoin.

Beberapa jam yang lalu, anggota partai Demokrat di DPR memperkenalkan "Stop TRUMP in Crypto Act of 2025".

Isi undang-undang ini sangat langsung: melarang presiden, wakil presiden, anggota kongres, dan kerabat dekat mereka untuk menerbitkan, mempromosikan, atau memiliki aset kripto.

Kenapa hari ini? Karena malam ini Trump akan makan malam dengan para pemodal besar memecoin di resor golfnya. Dalam 24 jam terakhir, koin $TRUMP-nya mengalami lonjakan.

Waters mengatakan sesuatu yang sangat berat: "Rusia, China, bahkan Korea Utara, mungkin dapat menukar koin Trump untuk mendapatkan kebaikan dari Gedung Putih."

Ini bukan soal percaya atau tidak. Ini adalah fakta bahwa undang-undang sudah diajukan. Bagaimana kedua partai selanjutnya saling serang, itulah yang krusial.

#特朗普 #memecoin #监管风暴

Laporan keuangan Nvidia keluar malam ini, pasar semua menunggu

Malam ini setelah penutupan pasar saham AS, laporan keuangan Nvidia akan dirilis. Ini mungkin menjadi pemicu fluktuasi makroekonomi paling krusial untuk kuartal ini.

Mengapa crypto juga perlu memperhatikan? Karena dalam beberapa bulan terakhir, pergerakan BTC sangat berkorelasi dengan Nvidia. Emosi saham teknologi yang meluap langsung mempengaruhi preferensi risiko di pasar crypto.

Apa yang diharapkan pasar? Pendapatan diperkirakan sekitar 430-440 miliar, bisnis pusat data terus menjadi andalan. Tapi sebenarnya ada dua poin penting yang perlu diperhatikan:

Pertama, progres pengiriman Blackwell. Sebelumnya ada kabar bahwa pendingin B200 mengalami masalah, mungkin akan tertunda. Jika laporan keuangan mengonfirmasi penundaan, emosi saham teknologi akan terpukul, dan pasar crypto juga akan terpengaruh. Jika pengiriman terkonfirmasi tepat waktu, itu akan menjadi jaminan bagi para trader.

Kedua, panduan untuk kuartal berikutnya. Jensen Huang sebelumnya mengatakan "permintaan sangat kuat", tetapi pasar menginginkan angka konkret. Jika panduan melebihi ekspektasi, pasar saham AS bisa melanjutkan kenaikan, dan BTC mungkin akan dibawa naik bersamanya. Jika panduan tidak memenuhi ekspektasi, aset berisiko dalam jangka pendek akan tertekan.

Ada yang bertaruh pada laporan keuangan, ada yang sudah mengurangi posisi sebelumnya. Pendapat saya: di posisi ini, sebaiknya tunggu dan lihat. Jangan bertaruh arah sebelum laporan keuangan.

#财报 #BTC☀️ #宏观风向标

Web3+AI hackathon, malam ini jam 20:00 ada sesi online.

HTX DAO dan B.AI yang jadi penyelenggara, TinTinLand jadi co-host. Kita bakal bahas tren perpaduan Web3 dan AI, bagaimana ekosistem, sumber daya, dan dukungan dana bisa diberikan ke para dev.

Satu sinyal: sektor AI Agent, institusi udah mulai masuk, bursa juga lagi nyiapin.

Kamu masih merasa "AI Agent" gak ada hubungannya sama kamu?

#Web3 #黑客松 #AIAgents

Bitcoin lagi anjlok.

Harga sempat menyentuh $77,678, terus merosot. Ini melanjutkan pola minggu ini: sesi Asia cenderung kuat, sesi AS melemah.

Indeks premium Coinbase turun ke level terendah dalam beberapa bulan, menunjukkan bahwa beli di AS terus lemah. Harga ada di level tinggi, tapi orang Amerika nggak beli.

Secara teknis, BTC sudah tembus di bawah rata-rata bergerak 21 minggu. Analisis bilang posisi ini bisa jadi beralih dari support ke resistance.

Pasar lagi nunggu laporan keuangan Nvidia. Banyak lembaga bilang ini adalah faktor pemicu fluktuasi makro paling krusial di kuartal ini.

Saham AS nunggu, dunia crypto juga nunggu.

#BTC #美股 #Coinbase溢价

Cerebras ini, gua udah baca semua dokumen IPO-nya, makin dilihat makin aneh

Bukan soal harga yang layak atau enggak. Tapi pendapatan di laporan keuangannya, itu beneran duit atau enggak?
Laba bersih menurut GAAP 2,37 miliar dolar, sekilas kelihatan oke. Tapi kalo diteliti, ada 3,63 miliar yang merupakan keuntungan non-kas sekali, terkait dengan restrukturisasi kontrak G42. Kalo bagian ini dihilangkan, kerugian non-GAAP jadi 757 juta, kerugian ini dua kali lipat lebih besar dari tahun lalu.

Teknologinya memang ada. WSE-3 bisa bikin chip dari seluruh wafer, bandwidth-nya 21PB/s gila banget, kecepatan inferensi saat ini udah di puncak. Tapi lo beli teknologinya, atau beli catatan keuangannya?

Lebih dari 75% pendapatan berasal dari G42 dan OpenAI yang bakal booming di akhir tahun.

Kontrak dari OpenAI itu, Cerebras kasih cuma-cuma 10% waran saham perusahaan, yang akan dikurangin dari pendapatan setiap tahun sesuai dengan progres pengiriman. Akuntansi GAAP ngitung bagian ini sebagai pendapatan. Sementara itu, OpenAI juga minjem 1 miliar dolar ke Cerebras, dengan bunga 6% per tahun, buat bangun data center, jalanin komputasi, dan jual lagi layanan ke OpenAI.

Kiri pinjam duit, kanan konfirmasi pendapatan. Ini beneran pendapatan atau enggak?

Kontrak 20 miliar itu, duitnya udah nyampe belum? Belum. Intinya itu cuma janji pembelian komputasi selama tiga tahun, dengan banyak syarat perjudian dan pengecualian. OpenAI sampai sekarang baru bayar sekitar 1 miliar, itu pun dalam bentuk utang, harus dibayar kembali. Dalam dokumen IPO, ini disebut RPO, kontrak yang belum dilaksanakan, bukan piutang yang udah diterima.

Lebih parahnya lagi adalah kapasitas produksi. Kapasitas 3nm TSMC lagi sangat terbatas, Cerebras dan TSMC tidak punya perjanjian jaminan kapasitas jangka panjang. Semua pesanan wafer adalah pembelian sekali jalan.
Gak ada produk yang keluar, dari mana ada profit?
Teknologinya nyata. Tapi kalo perusahaan ini enggak IPO, arus kasnya mungkin udah nol.
Lo lagi ngapain nentuin harga?

#招股书拆解

Trump baru saja menandatangani dua perintah eksekutif.

Perintah pertama: Membuat perusahaan kripto bisa langsung terhubung dengan sistem pembayaran grosir Federal Reserve. Perusahaan seperti Kraken, Ripple, dan Anchorage kini bisa transfer langsung menggunakan Fedwire tanpa harus melalui bank tradisional.

Perintah kedua: Memperkuat aturan anti pencucian uang dan pendanaan terorisme, bank harus memantau aktivitas mencurigakan.
Satu sisi memberikan akses, satu sisi menambah pengawasan. Ini bukan ‘memeluk kripto’, ini ‘menarik kripto ke dalam aturan keuangan tradisional’.

Analis kripto mengatakan ini adalah “salah satu langkah terbesar untuk mengintegrasikan aset digital ke dalam arus utama”.

Kelompok perbankan menentang, mengklaim ini akan meningkatkan risiko keuangan.

Reaksi dari kedua sisi menunjukkan satu hal: kali ini bukan sekadar slogan.

#特朗普 #行政命令 #美联储 #加密接入传统金融

10,7 miliar keluar, tapi uangnya nggak lari

Pertama kali net outflow dalam tujuh minggu. BTC keluar 980 juta, ETH keluar 250 juta.

Tapi XRP masuk 67,6 juta, Solana masuk 55,1 juta, bahkan Doge juga masuk 3,2 juta.

Bukan uang yang lari. Ini uang yang dipindahkan.

Dana besar menarik dari BTC/ETH dan menyebar ke altcoin.

Uang pintar lagi nyari exit plan yang berikutnya. Kamu masih fokus ke BTC aja, ya?

#资金流向 #山寨币 #聪明钱在动

9000 mesin ATM Bitcoin tumbang, tapi ada satu detail yang nggak ada yang bahas

Bitcoin Depot bangkrut. 9000 mesin, terdaftar di Nasdaq, dan langsung ambruk.

Tapi semua orang ngomong tentang "regulasi yang semakin ketat", nggak ada yang nanya: siapa yang bakal ambil alih?

Pasar ATM di Amerika Utara lagi dirombak. Pemain kecil keluar, pemain besar nyerok dengan harga murah.

Setiap kali ada rombakan di industri, pasti ada yang panik, dan ada yang serakah.

#BitcoinDepot #行业洗牌 #贪婪与恐惧

6 miliar USD masuk ke AI Agent, di grup tidak ada yang ngobrol

Dalam 30 hari terakhir, pendanaan di sektor AI Agent telah melewati 6 miliar. a16z, Paradigm, dan Coinbase Ventures semua ikut berinvestasi.

Tapi coba kamu tanya di grup, sepuluh dari delapan orang bilang "AI Agent itu apa?"

Institusi sedang mengucurkan dana, sementara retail masih terlelap.

Saya sudah pernah melihat ini. Sebelum DeFi Summer 2020, juga seperti ini.

#AIAgents #6亿融资

2000 triliun dolar di luar sana menunggu

Total pasokan stablecoin sudah melewati 2000 triliun. USDT dan USDC menguasai lebih dari sembilan puluh persen.

Apa artinya ini? Uang ini bisa masuk kapan saja.

Sekarang belum masuk karena arah masih belum jelas. Begitu FOMO terjadi, 2000 triliun akan masuk, kamu tebak harga akan seperti apa?

Bukan berarti aku suruh kamu masuk. Hanya saja aku letakkan angka-angka ini di sini.

#稳定币 #2000亿 #场外资金