Salah satu jaringan pembayaran terbesar di dunia baru saja membuka pintu yang butuh waktu satu dekade bagi perusahaan crypto-native untuk bahkan mengetuk. Mastercard Transaction Services (U.S.) LLC telah menerima BitLicense dari Departemen Layanan Keuangan Negara Bagian New York, yang memungkinkannya untuk beroperasi dalam aktivitas aset digital, stablecoin, dan deposit ter-tokenisasi di dalam negara bagian. Persetujuan ini diumumkan pada 27 Mei, dan ini adalah berita besar untuk satu alasan spesifik - BitLicense NYDFS dianggap sebagai rezim kepatuhan crypto yang paling sulit untuk dilalui di Amerika Serikat. Didirikan pada tahun 2015, kerangka kerja ini mengharuskan pelamar untuk memenuhi standar rinci tentang cadangan modal, keamanan siber, pencegahan pencucian uang, pemantauan penipuan, perlindungan konsumen, dan ketahanan operasional. Banyak perusahaan crypto telah menghabiskan bertahun-tahun dan jutaan dolar mencoba untuk mendapatkan satu. Sekarang Mastercard memilikinya, dan langkah ini memberi tahu kamu dengan jelas ke mana jaringan pembayaran terbesar di dunia melihat pergerakan uang satu dekade ke depan.

Dengan lisensi ini, Mastercard dapat secara legal mentransmisikan, menyimpan, mengonversi, dan memperdagangkan mata uang digital dan stablecoin atas nama pelanggan di New York. Persetujuan ini juga mencakup setoran yang ter-tokenisasi, representasi berbasis blockchain dari saldo setoran yang mulai dieksperimen oleh sebagian besar bank besar. Yang penting, ini bukan Mastercard yang meluncurkan pesaing Coinbase atau aplikasi dompet konsumen. Perusahaan telah cukup jelas bahwa mereka menargetkan infrastruktur - rel penyelesaian dan infrastruktur belakang yang akan digunakan oleh bisnis lain, bukan pelanggan ritel yang menggesek kartu untuk membeli ETH. Logika strategisnya adalah siapa pun yang mengendalikan lapisan penyelesaian on-chain antara stablecoin, bank, dan pedagang dapat duduk di tengah aliran transaksi masa depan yang sangat besar.

Ini lebih penting dari yang Anda kira...

Untuk memahami mengapa Mastercard melewati lingkaran kepatuhan di New York adalah sebuah cerita, Anda harus melihat apa yang mereka beli dua bulan lalu. Pada bulan Maret, perusahaan setuju untuk mengakuisisi perusahaan pembayaran stablecoin BVNK seharga $1,8 miliar, dengan tambahan hingga $300 juta dalam pembayaran berbasis kinerja. BVNK bukan nama yang dikenal di kalangan crypto, tetapi di antara fintech dan pemroses pembayaran lintas batas, ini adalah infrastruktur serius untuk memindahkan stablecoin antar negara dan mengonversinya ke dan dari fiat. Mastercard tidak menulis cek sebesar itu karena mereka menganggap stablecoin adalah fase sementara. Mereka menulisnya karena mereka mengharapkan volume stablecoin terus mengalir ke dalam pembayaran B2B mainstream, dan mereka ingin menguasai relnya sebelum orang lain melakukannya.

Persetujuan New York adalah yang membuat strategi BVNK benar-benar dapat dieksekusi di dalam Amerika Serikat. Tanpa BitLicense, Mastercard akan sangat dibatasi dalam menawarkan layanan penyelesaian aset digital kepada pelanggan yang berbasis di New York, yang mencakup beberapa bank dan perusahaan terbesar di negara ini. Dengan itu, perusahaan dapat menghubungkan infrastruktur stablecoin BVNK langsung ke jaringan kartu global yang ada dan mulai menawarkan layanan penyelesaian kepada klien perusahaan tanpa masing-masing harus mencari situasi regulasi crypto mereka sendiri. Menurut laporan, Chief Product Officer Mastercard Jorn Lambert menggambarkan kejelasan regulasi sebagai pusat dari rencana perusahaan untuk menskalakan stablecoin dan setoran yang ter-tokenisasi secara global. Diterjemahkan dari bahasa eksekutif, itu berarti mereka tidak akan mendorong keras pada stablecoin sampai mereka memiliki dukungan dari regulator, dan sekarang mereka memilikinya.

Celah kepatuhan sekarang adalah benteng Mastercard...

Inilah bagian yang seharusnya membuat perusahaan crypto-natif merasa cemas. Kerangka BitLicense NYDFS sangat brutal bagi perusahaan-perusahaan baru - perlindungan konsumen, AML, pemeriksaan sanksi, dan persyaratan keamanan siber disesuaikan untuk bank-bank besar, bukan untuk pengembang protokol yang ingin mengirimkan kode pada akhir pekan. Beberapa perusahaan crypto yang didanai dengan baik terjebak dalam limbo BitLicense selama bertahun-tahun, dan beberapa telah menarik diri dari New York sama sekali daripada terus berjuang. Mastercard, yang sudah menjalankan kepatuhan tingkat bank untuk salah satu jaringan pembayaran terbesar di bumi, menghubungkan kontrol yang ada ke dalam tumpukan crypto dan mendapatkan persetujuan. Set persyaratan yang telah menjadi penghalang bagi perusahaan crypto pada dasarnya adalah angin belakang bagi raksasa pembayaran yang melakukan ini untuk mencari nafkah.

Ini persis apa yang telah disinyalir oleh regulator di Washington dan Albany selama setahun terakhir. Ketika stablecoin diperlakukan lebih seperti instrumen keuangan nyata, kontrol anti-pencucian uang, penegakan sanksi, dan perlindungan konsumen tidak lagi menjadi tambahan opsional. Mereka adalah harga untuk masuk. Pemain keuangan mapan yang sudah memenuhi standar tersebut dapat bergerak lebih dulu. Pengamat industri menyebut dinamika baru ini sebagai "perang kepatuhan," dan saat ini Mastercard memiliki artileri yang belum bisa disamai oleh sebagian besar perusahaan crypto-natif.

Bagi trader rata-rata...

Jika Anda berdagang atau memegang crypto, Anda mungkin tidak akan melihat perubahan apa pun dalam semalam. Mastercard tidak akan mulai membiarkan Anda membeli Bitcoin dengan gesekan kartu debit di Walgreens, setidaknya bukan karena persetujuan ini. Apa yang harus Anda harapkan untuk dilihat dalam 12 hingga 24 bulan ke depan adalah lebih banyak transaksi, terutama pembayaran B2B lintas batas dan penyelesaian pedagang, yang diam-diam berjalan di rel stablecoin di belakang layar. Stablecoin yang Anda terima setelah menjual koin di bursa besar mungkin diselesaikan melalui infrastruktur Mastercard. Pengiriman yang diterima seseorang di keluarga Anda dari luar negeri mungkin telah menggunakan stablecoin selama beberapa menit sebelum tiba sebagai dolar di rekening bank. Itu adalah permainan jangka panjang di sini, membuat dolar bergerak di blockchain tanpa siapa pun perlu tahu atau peduli.

Gambaran besarnya adalah bahwa garis antara keuangan tradisional dan crypto semakin tipis, dan bergerak ke arah yang sangat spesifik. Visa secara diam-diam membangun penyelesaian stablecoin bertahun-tahun yang lalu. Coinbase mendapatkan piagam bank kepercayaan federal bulan lalu. Sekarang Mastercard memiliki lisensi aset digital tingkat negara bagian yang paling ketat di negara ini dan sebuah perusahaan infrastruktur stablecoin yang terdaftar di neraca mereka. Perusahaan-perusahaan yang dulunya dianggap sebagai musuh warisan oleh para penggiat crypto sekarang adalah yang paling agresif dalam membangun blockchain. Apakah Anda merasa itu membenarkan atau mengganggu tergantung pada sisi perdagangan mana yang Anda pilih, tetapi jelas ini adalah arah yang dituju.

---------------

Penulis: Cedric Holloway Ruang Berita New York Berita Crypto Terkini

Berlangganan GCP di pembaca