Pasar Secara Keseluruhan

Poin Penting

• Makro tetap menjadi penggerak utama, dengan dolar AS yang kuat, imbal hasil Treasury yang tinggi, inflasi yang membandel, dan risiko geopolitik yang belum terpecahkan membuat kondisi likuiditas global tetap ketat.

• Pasar terus memperhitungkan rezim yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama, dengan tanda-tanda terbatas dari retracement yang berarti dalam imbal hasil dan sedikit kepercayaan pada pelonggaran Fed dalam waktu dekat.

• Crypto telah melunak di bawah latar belakang itu, dengan BTC mundur dari dekat $82,000 ke kisaran menengah $70,000-an dan ETH tergelincir kembali di bawah $2,050.

• Kepemimpinan di dalam crypto telah menyempit, dengan kekuatan relatif terkonsentrasi di nama-nama terpilih yang terkait dengan AI dan Layer 1 seperti NEAR dan ICP daripada beta pasar yang luas.

• Meja kami tetap selektif konstruktif pada struktur jangka menengah Bitcoin, tetapi aksi harga jangka pendek masih lebih mungkin untuk tetap terikat pada saluran daripada breakout secara impulsif.

Kondisi makro tetap menjadi kekuatan utama yang membentuk pasar minggu ini. Indeks Dolar AS bertahan di dekat level tertinggi selama beberapa bulan, imbal hasil Treasury di seluruh kurva tetap tinggi, dan minyak terus diperdagangkan dengan sensitivitas geopolitik di tengah latar belakang inflasi yang masih tinggi menjelang rilis PCE yang akan datang. Untuk crypto, ini telah menciptakan lingkungan perdagangan jangka pendek yang lebih lembut: momentum pasar yang luas memudar, kepemimpinan menyempit, dan struktur jangka menengah Bitcoin yang konstruktif tertahan oleh rejim makro yang masih ketat.

Makro: Kondisi Likuiditas Tetap Ketat

Pandangan makro kami tetap hati-hati. Dolar terus bertahan, didukung oleh ekspektasi suku bunga AS yang kuat, permintaan sebagai aset refugium, dan ketidakpastian geopolitik yang masih ada. Meskipun ketegangan seputar situasi AS-Iran telah sedikit membaik, masih belum ada cukup kejelasan bagi pasar untuk sepenuhnya menghapus premi geopolitik. Itu telah membantu menjaga dolar tetap kuat dan sentimen risiko yang lebih luas terbatasi.

Minyak tetap menjadi saluran transmisi yang penting. Volatilitas yang terus berlanjut di pasar energi berisiko memberikan umpan balik ke ekspektasi inflasi pada saat investor sudah mempertanyakan seberapa cepat disinflasi dapat berlanjut. Dengan laporan PCE yang mendekat, pasar berfokus pada apakah data yang masuk akan mengonfirmasi bahwa inflasi tetap tinggi. Jika iya, argumen untuk pelonggaran Fed dalam jangka pendek semakin melemah.

Dinamik ini sudah terlihat di pasar suku bunga. Imbal hasil Treasury di tenor 2 tahun, 10 tahun, dan 30 tahun terus diperdagangkan di dekat level tertinggi beberapa bulan terakhir, dengan hanya bukti terbatas dari retracement yang berarti. Ini memperkuat kerangka kerja lebih tinggi untuk lebih lama dan menjaga kondisi keuangan tetap ketat. Apakah pasar akhirnya memberi harga kenaikan lagi atau tidak, poin yang lebih luas jelas: kepercayaan pada siklus pelonggaran yang akan segera terjadi telah memudar.

Kinerja Pasar Crypto: Momentum yang Lebih Lembut, Kepemimpinan yang Menyempit

Crypto telah merespons sesuai. Setelah kenaikan yang kuat sebelumnya, momentum pasar melemah minggu ini saat kondisi makro yang lebih ketat berdampak pada nafsu risiko yang lebih lemah. Bitcoin mundur dari puncak terbaru di dekat $82,000 ke kisaran mid-$70,000. Ethereum juga bergerak lebih rendah, jatuh kembali di bawah $2,100, sementara Solana tetap relatif stabil di rendah-$80, tetapi masih gagal menunjukkan perilaku breakout yang meyakinkan.

Penting untuk dicatat, ini bukanlah penjualan yang seragam. Di balik permukaan, token terpilih yang terkait dengan AI dan Layer 1 seperti NEAR dan ICP telah menunjukkan ketahanan relatif. Meja kami melihat ini sebagai rotasi yang sempit dan berbasis narasi daripada awal pergerakan risiko yang lebih luas.

Perbedaan itu penting. Kepemimpinan yang menyempit masih dapat menciptakan peluang, tetapi itu tidak secara otomatis menunjukkan latar belakang beta yang lebih sehat untuk kelas aset yang lebih luas. Sampai kondisi likuiditas membaik lebih jelas, kekuatan relatif kemungkinan besar akan tetap terkonsentrasi daripada meluas di antara koin utama dan altcoin beta tinggi.

Pandangan Strategi: Bitcoin Tetap Konstruktif, Tapi Belum Siap untuk Mempercepat

Kasus dasar kami tetap bahwa Bitcoin masih diperdagangkan dalam saluran yang miring ke atas saat ini dan bahwa struktur jangka menengah tetap konstruktif. Namun, kami belum melihat kondisi untuk breakout segera.

Meja kami terus mengharapkan BTC membentuk low yang lebih tinggi di area $71,000–72,000, yang sesuai dengan dukungan saluran yang lebih rendah dan akan mempertahankan setup re-akumulasi yang lebih luas. Dengan asumsi dukungan itu bertahan, upaya pemulihan akan terlebih dahulu menargetkan zona $75,000–76,000, yang sekarang berfungsi sebagai area infleksi jangka pendek yang penting, diikuti oleh wilayah $80,000–82,000 dekat pasokan sebelumnya dan batas atas saluran.

Penutupan harian yang decisif kembali di atas $75,000–76,000 akan meningkatkan nada jangka pendek, tetapi penerimaan yang berkelanjutan di atas batas atas saluran masih dibutuhkan sebelum beralih ke kerangka yang dipimpin breakout.

Di sisi bawah, bias konstruktif kami akan tertantang oleh penurunan bersih di bawah batas bawah saluran. Lebih spesifik lagi, penutupan harian berulang di bawah sekitar $71,000, diikuti oleh upaya reclaim yang gagal, akan menunjukkan bahwa dukungan struktural melemah dan akan meningkatkan kemungkinan retracement yang lebih dalam. Untuk saat ini, meskipun, meja kami masih melihat fase ini sebagai konsolidasi dalam struktur positif yang lebih luas daripada awal pembalikan tren yang lebih besar.

Inti Kesimpulan

Pasar tetap dalam lingkungan yang dibatasi secara makro. Dolar yang kuat, imbal hasil Treasury yang tinggi, inflasi yang lengket, dan ketidakpastian geopolitik yang belum terselesaikan secara kolektif membatasi upside untuk aset berisiko dan menjaga kondisi likuiditas tetap ketat. Dalam crypto, itu telah diterjemahkan menjadi momentum yang lebih lemah di tingkat indeks, meskipun kantong kekuatan terisolasi tetap ada.

Meja kami tetap selektif konstruktif, terutama pada struktur jangka menengah Bitcoin, tetapi secara taktis masih lebih suka pendekatan yang terukur. Sampai imbal hasil retrace, inflasi melunak, atau kondisi likuiditas membaik lebih jelas, aksi harga lebih mungkin untuk tetap terikat pada kisaran daripada berimpuls.

Mengapa perdagangan OTC?

Binance menawarkan berbagai cara bagi klien kami untuk mengakses perdagangan OTC, termasuk saluran komunikasi obrolan dan platform OTC Binance (https://www.binance.com/en/otc) untuk kutipan harga manual dan layanan eksekusi.

Bergabunglah dengan Saluran Telegram kami @BinanceOTCTrading (https://t.me/+0mkJQnbQiOdlZjk0) untuk tetap terupdate dengan pasar!

Anda juga dapat menghubungi kami di Telegram (@Binance_OTC_Desk) untuk terhubung langsung dengan trader berpengalaman kami untuk kebutuhan perdagangan OTC Anda. Kami berharap dapat membantu Anda dan memberikan layanan yang luar biasa untuk semua transaksi OTC Anda.