Kami akhirnya tahu mengapa pasar jatuh pada 10 Oktober
20 Miliar menghilang dalam hitungan detik, tetapi tidak ada yang bisa menjelaskan mengapa
Saya menghabiskan minggu-minggu menganalisis likuiditas, data MM, dan dana bangkrut
Inilah yang sebenarnya terjadi dan mengapa pasar tidak dapat pulih👇
❒ Apakah Anda ingat 10 Oktober?
❒ Hari ketika pasar jatuh secara abnormal tanpa pemulihan
❒ Likuidasi mencapai hampir $20B, skala pergerakan terlihat tidak nyata
❒ Pada saat itu tidak ada yang bisa menjelaskan apa yang sebenarnya menyebabkan penurunan tidak seperti sekarang
❒ Saat itu kami menganggap penurunan dipicu oleh
1. Keputusan tarif Trump
2. Manipulasi Binance dan tekanan pembuat pasar
3. Aktivitas paus dan rotasi likuiditas lokal antar segmen
❒ Semua ini memiliki dampak tertentu tetapi tidak menjelaskan skala atau kecepatan penurunan
❒ Alasan sebenarnya hanya menjadi jelas setelah menganalisis struktur siklus
❒ Seluruh pasar di 2024-2025 didukung oleh dua sumber utama permintaan
- Aliran ETF
- Perusahaan DAT
❒ Itu adalah DAT yang secara sistematis dan agresif membeli $BTC dan menjadi pembeli bersih yang membentuk dasar tren positif
Mekanisme DAT beroperasi melalui sistem indeks yang memperkuat pertumbuhan mereka
❒ Semakin besar perusahaan, semakin tinggi kemungkinan untuk masuk ke indeks terkemuka
❒ Dana pasif secara otomatis membeli sahamnya sesuai dengan bobot indeks
❒ Ini meningkatkan kapitalisasi dan memicu siklus ekspansi permintaan berikutnya
Tetapi pada 10 Oktober, model mengalami pukulan kritis dari MSCI
❒ MSCI menerbitkan dokumen yang mempertanyakan status perusahaan DAT
❒ Ini mengangkat isu apakah mereka adalah "perusahaan" atau secara efektif "dana"
❒ Perubahan kategori ini bukan teknis tetapi potensi pergeseran dalam logika pasar
❒ Jika DAT diakui sebagai dana, mereka tidak akan memenuhi syarat untuk dimasukkan dalam indeks pasif
❒ Indeks pasif tidak mencakup struktur dengan model pembelian yang diperkuat sendiri
❒ MSCI secara langsung menunjukkan siklus yang tidak diinginkan di mana dana tumbuh karena indeks membelinya
❒ Ini bertentangan dengan aturan dasar inklusi indeks dan penilaian risiko
❒ Keputusan MSCI akan diumumkan pada 15 Januari 2026 dan akan menetapkan tren untuk tahun itu
❒ Jika keputusan negatif, perusahaan DAT akan dikeluarkan dari semua indeks yang relevan
❒ Dana pasif akan diminta untuk secara otomatis menjual saham mereka dalam volume besar
❒ Ini akan berarti aliran keluar likuiditas struktural yang independen dari sentimen pasar
❒ Ini adalah dokumen ini bukan berita lokal yang menjelaskan reaksi pada 10 Oktober
❒ Uang pintar memahami risiko dan mulai mengurangi eksposur pada hari itu
❒ Penjualan tidak emosional, itu adalah penilaian rasional terhadap risiko di masa depan
❒ Cascade likuidasi mengikuti sebagai konsekuensi dari gerakan teknis
❒ Ketidakhadiran rebound terlihat logis jika Anda memahami sifat risiko tersebut
❒ Ini bukan tentang perdagangan individu tetapi tentang potensi penghapusan seluruh kelas pembeli
❒ DAT menyediakan bagian utama dari aliran modal dalam siklus ini
❒ Jika mereka kehilangan status indeks, permintaan mereka akan berhenti begitu saja
❒ Jika MSCI membuat keputusan negatif, pasar akan bersiap untuk penjualan besar-besaran
❒ Tekanan akan terus berlanjut hingga akhir tahun ketika struktur mulai menyeimbangkan kembali
❒ Skala penjualan bisa menjadi yang terbesar sejak awal seluruh siklus 2024-2025
❒ Dan itu akan bersifat mekanis yang didorong oleh aturan indeks bukan emosi
❒ Jika keputusan positif, risikonya akan diangkat hampir seketika
❒ DAT akan mempertahankan status perusahaan dan oleh karena itu hak untuk menjadi bagian dari indeks pasif
❒ Model pembelian mereka akan tetap valid dan permintaan institusional akan dilanjutkan
❒ Dalam kasus ini, pasar akan mendapatkan sinyal yang jelas tentang pergeseran fase menuju pertumbuhan
❒ Jadi penurunan pada 10 Oktober adalah reaksi struktural terhadap risiko institusional
❒ Pasar menilai ulang sumber permintaan di masa depan bukan harga atau berita saat ini
❒ Semua ini tergantung pada keputusan MSCI yang akan menentukan arsitektur siklus berikutnya
❒ Keputusan ini akan menentukan apakah kita melihat pemulihan atau koreksi lebih lanjut
#BTCRebound90kNext? #USJobsData #IPOWave #CPIWatch #ProjectCrypto
