Putaran Crypto kali ini, institusi masuk, cara bermainnya telah berubah

Laporan terbaru Morgan Stanley: Crypto telah memasuki "era setelah ritel"

Pandangan inti:

Kryptocurrency sedang告别模式 "modal risiko", berevolusi menjadi aset perdagangan makro formal yang didominasi oleh likuiditas institusi

Proyek awal didorong oleh pendanaan pribadi, ritel selalu mengambil alih pada titik valuasi tinggi. Sekarang, institusi menjadi kekuatan utama di pasar

Masuknya dana institusi, stabilisasi likuiditas + pengurangan volatilitas, untuk "menetapkan jangkar" harga jangka panjang

Di mana peluangnya? Morgan Stanley percaya: Struktur pasar Crypto yang tidak efisien + distribusi likuiditas yang tidak merata = peluang tersembunyi dalam volatilitas

Logika penetapan harga Crypto telah berubah: sebelumnya melihat "siklus pengurangan setengah setiap empat tahun", sekarang lebih banyak dipengaruhi oleh tren makro (kenaikan suku bunga/inflasi/kebijakan…)