Halo bro, gue B哥, selamat datang di kelas lanjutan ketiga trader saham AS. Dua kelas sebelumnya udah ngebangun fondasi, sekarang kita naikin intensitas. Gimana caranya kita nemuin perusahaan yang layak diinvestasikan di pasar? Apa sih standar perusahaan yang baik? Tanpa banyak basa-basi, langsung saja kita mulai～
Banyak pemula yang pertama kali lihat saham AS sering banget bikin kesalahan: liat satu saham 500 dolar, langsung mikir "terlalu mahal"; liat saham lain 5 dolar, langsung mikir "murah", tapi pasar saham bukan pasar sayur, gak bisa cuma liat harga satuan. Yang harus dilihat beneran adalah: berapa nilai perusahaan ini, berapa banyak untung yang didapat, bisa gak terus untung di masa depan, dan apakah harga yang diberikan pasar saat ini masuk akal.
Bagaimana cara memahami sebuah saham.
Satu: lihat perusahaan itu sendiri: valuasi/pemasukan/laba/EPS.
Ketika kita memilih saham AS, jangan terburu-buru melihat harga saham naik atau turun, langkah pertama adalah memandangnya sebagai perusahaan yang nyata.
Valuasi, yaitu harga total yang diberikan pasar untuk seluruh perusahaan, rumusnya sangat sederhana: valuasi = harga saham × total saham.
Misalnya, jika harga saham sebuah perusahaan adalah 100 dolar, dengan 1 miliar saham, total valuasinya adalah 100 miliar dolar. Perhatikan, harga tinggi tidak sama dengan perusahaan besar, begitu juga harga rendah tidak sama dengan perusahaan kecil. Yang benar-benar mencerminkan "ukuran perusahaan" adalah valuasinya.
Pendapatan, yaitu uang yang diterima perusahaan dari menjual produk dan layanan, bisa memberi tahu seberapa besar bisnis perusahaan ini.
Misalnya layanan awan, iklan, kendaraan listrik, langganan anggota, total uang yang terjual semua masuk ke pendapatan, tetapi pendapatan besar tidak berarti pasti menghasilkan uang, karena masih ada biaya, gaji, R&D, pemasaran, bunga, dan pajak.
Laba, yaitu uang yang tersisa setelah dikurangi berbagai biaya.
Laba lebih dekat ke "apakah perusahaan ini bisa menghasilkan uang", tetapi laba juga perlu dilihat secara detail: laba kotor melihat apakah produk itu menguntungkan, laba operasional melihat efisiensi bisnis inti, laba bersih melihat berapa banyak yang tersisa sebelum masuk ke kantong pemegang saham.
EPS, atau laba per saham, sederhana saja adalah "berapa banyak laba perusahaan yang bisa dibagikan per saham", rumusnya: EPS = laba bersih ÷ jumlah saham biasa.
Semakin tinggi EPS, semakin kuat kemampuan menghasilkan uang di balik setiap saham, tetapi perlu diperhatikan, beberapa perusahaan mungkin melakukan pembelian kembali saham, sehingga jumlah saham berkurang, yang pada gilirannya dapat meningkatkan EPS; jadi pertumbuhan EPS sebaiknya dilihat bersama pendapatan, laba, dan arus kas.
Ringkasan sederhana: valuasi melihat "berapa banyak uang yang diberikan pasar untuk seluruh perusahaan", pendapatan melihat "seberapa besar bisnis", laba melihat "apakah menghasilkan uang atau tidak", EPS melihat "berapa banyak yang dihasilkan di balik setiap saham".
Dua: lihat valuasi: PE/PB/PS sebenarnya membandingkan apa.
Setelah melihat dasar-dasar, Anda harus bertanya pertanyaan kedua: apakah perusahaan ini adalah perusahaan yang baik, dan apakah harga sekarang mahal atau tidak?
PE, rasio harga terhadap laba, yang paling umum. Rumusnya: PE = harga saham ÷ EPS, atau bisa dipahami sebagai valuasi ÷ laba bersih.
Ia menjawab pertanyaan: untuk membeli 1 dolar laba dari perusahaan ini, pasar bersedia membayar berapa, PE = 20, artinya "investor bersedia membayar 20 dolar untuk setiap 1 dolar laba per tahun", PE rendah tidak selalu murah, mungkin pasar berpikir perusahaan ini tidak baik; PE tinggi juga tidak selalu berarti gelembung, mungkin pasar mengharapkan laba di masa depan akan tumbuh dengan cepat.
PB, rasio harga terhadap nilai buku, melihat hubungan antara harga pasar dan aset bersih, rumusnya: PB = harga saham ÷ nilai buku per saham, bisa juga dipahami sebagai valuasi ÷ ekuitas pemegang saham.
Ia lebih cocok untuk bank, asuransi, real estat, dan perusahaan manufaktur yang memiliki aset berat. Untuk perusahaan ringan seperti perangkat lunak, internet, dan konsumsi merek, PB seringkali akan tinggi, karena yang paling berharga mungkin adalah teknologi, efek jaringan, merek, dan pengguna, yang tidak selalu tercermin sepenuhnya dalam aset bersih di neraca.
PS, rasio harga terhadap penjualan, melihat hubungan antara harga pasar dan pendapatan, rumusnya: PS = valuasi ÷ pendapatan.
Ini sering digunakan untuk mengamati perusahaan yang belum stabil dalam menghasilkan laba, tetapi pertumbuhannya cepat, seperti perusahaan teknologi awal, keuntungan PS adalah perusahaan yang merugi juga bisa dibandingkan; kelemahannya adalah hanya melihat pendapatan, tidak melihat margin laba, perusahaan yang menghasilkan 100 miliar pendapatan tetapi hampir tidak menghasilkan uang, dan perusahaan yang menghasilkan 100 miliar pendapatan dengan margin laba tinggi, nilainya sangat berbeda.
Simple summary: PE melihat "apakah profitnya mahal", PB melihat "apakah asetnya mahal", PS melihat "apakah penjualannya mahal".
Tiga: harga saham mahal atau tidak, tidak bisa hanya melihat harga tinggi atau rendah.
Misalnya:
Saham A 100 dolar per saham, setiap saham menghasilkan 10 dolar per tahun, PE = 10.
Saham B 5 dolar per saham, tetapi setiap saham merugi 1 dolar, tidak ada PE normal, Anda akan menemukan bahwa yang 100 dolar terlihat mahal, tetapi mungkin lebih murah; yang 5 dolar terlihat murah, tetapi jika perusahaan terus merugi, mungkin sebaliknya sangat mahal.
Penilaian yang sebenarnya harus dilihat dalam empat pertanyaan.
Apakah perusahaan ini bisnis yang baik? Apakah ada moat, merek, teknologi, atau keunggulan skala?
Apakah pendapatan dan laba mereka sedang tumbuh, atau hanya mengandalkan cerita untuk mendukung valuasi?
Apakah PE, PB, PS saat ini dibandingkan dengan rekan-rekannya atau dengan sejarahnya sendiri, tinggi atau rendah?
Apakah pasar memberi valuasi tinggi karena memang bisa tumbuh di masa depan, atau karena emosi pasar jangka pendek yang terlalu panas?
Empat: Bagaimana cara memilih saham dengan potensi berkualitas.
Tema hingga sini sudah sangat jelas, bagaimana menemukan "Coca-Cola" Anda di pasar ini, mengingat sektor penyimpanan yang baru-baru ini panas seperti SanDisk dan Micron, kapan akan mencapai puncaknya? Kapan gelembung akan pecah? Kita bisa membongkar analisis dalam beberapa langkah berikut.
Lihat valuasi: Jangan hanya melihat harga saham, ketahui terlebih dahulu apakah yang Anda hadapi adalah raksasa, perusahaan besar, perusahaan menengah, atau saham kecil.
Lihat pertumbuhan pendapatan: Apakah perusahaan terus menjual produknya, apakah bisnisnya sedang berkembang.
Lihat laba dan margin laba: Apakah menghasilkan uang lebih penting daripada hanya "menjual banyak".
Lihat EPS: Apakah kemampuan menghasilkan laba di balik setiap saham meningkat.
Lihat PE, PB, PS: Penilaian harus dilihat bersama dengan industri, tahap perusahaan, dan kecepatan pertumbuhan.
Lihat risiko: apakah utangnya tinggi, apakah arus kas stabil, apakah persaingan semakin ketat, apakah pertumbuhan sudah melambat.
Harga saham hanyalah angka di permukaan, yang benar-benar menentukan "mahal atau tidak" adalah kualitas perusahaan di balik saham ini, kemampuan menghasilkan laba, ruang untuk pertumbuhan, dan ekspektasi pasar; "harga adalah uang yang Anda keluarkan, nilai adalah apa yang Anda dapatkan", jangan hanya fokus pada label harga, pelajari cara melihat bisnis di balik label tersebut.
Ngomong-ngomong tentang ini, tidak bisa tidak menyebutkan raja sinyal baru di pasar saham AS, Serenity, yang mendapatkan pengakuan pasar dengan prestasi mewahnya dan "teori daun perilla". Sudut pandangnya juga sangat unik; dia menggambar peta rantai pasokan untuk membedah "titik kritis". Di sini saya letakkan peta logika trading Serenity, dan nanti saya akan membuat analisis khusus tentang pemilihan sahamnya.
Melihat ini, maka selamat, Anda telah menguasai satu keterampilan tentang bagaimana menemukan saham perusahaan berkualitas, sambil juga belajar sedikit tentang metode terbalik Serenity untuk membongkar titik kritis, teori daun perilla, artikel ini pasti layak Anda baca lebih dari dua kali...
Saya Bear, seorang blogger edukasi keuangan / trader real-time, ikuti saya untuk belajar lebih banyak pengetahuan trading~